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【北京】债券固收一站式课程，投资实战、多维度六名师讲解【6月3-4日&10-11日 】 点击上面蓝色标题，可获取详细课程信息 课程详情请咨询：杨老师电话&微信：15216899716 自备案制开始实行至2017年3月31日，累计共有105家机构报送718只资产支持专项计划，总发行规模8892.95亿元。其中，出具备案确认函的产品702只，涉及105家机构，发行规模8593.89亿元。备案制以来资产支持专项计划每月发行规模和数量呈现持续稳定增长趋势。 2017年一季度，企业资产证券化产品共备案确认110只，同比增长26.44%；发行规模1684.85亿元，同比增长127.74%。 一、发行规模、期限及利率 从发行规模来看，已备案的资产证券化产品单只发行规模多处于5-15亿元之间，平均单只发行规模为12.24亿元。 其中，单只产品发行规模最大的为134.50亿元，单只产品发行规模最小的为0.3亿元。 从产品期限来看，单只产品平均期限4.01年。其中期限最长的产品为32年，期限最短的产品为5个月。 从发行利率来看，优先级平均预期收益率在4%—6%区间，其中最低的为2.31%，最高的为12%。 随着金融市场情况的变化，2016年资产支持专项计划的预期收益率呈下降趋势，2017年一季度整体收益率水平有所提高。 二、参与机构 1、管理人 在702只出具备案确认函的产品中，管理人为证券公司的63家，占比60%，基金子公司42家，占比40%。 从发行产品数量来看，证券公司共发行553只，占比78.77%；基金子公司共发行149只，占比21.23%。 从发行规模来看，证券公司发行的产品规模合计6594.84亿元，占比76.74%；基金子公司发行的产品规模合计1999.05亿元，占比23.26%。 总体来看，证券公司作为管理人开展资产证券化业务的优势较为明显，在开展机构数量、资产证券化产品的发行数量和规模方面，均占主导地位。 按照管理人备案产品的数量进行排名，德邦证券、华泰证券、广发证券、国金证券、恒泰证券五家机构的发行数量均超过30只。 按照管理人备案产品的规模进行排名，德邦证券、恒泰证券、华泰证券、中信证券发行规模均超过400亿元。 产品发行规模排名前10位的管理人，发行规模总计占比为60.13%，发行数量排名前10位的管理人，发行数量总计占比为48.58%，总体来看管理人集中度较高。 2、原始权益人 原始权益人所属行业类别多元，涵盖融资租赁公司、小额贷款公司、基础设施和公用事业单位、航空公司、证券公司、住房公积金中心、电商、房地产企业、信托公司、保理公司和银行等各类企业。 其中，电商小贷、融资租赁公司、银行、信托公司融资规模较大。例如，阿里巴巴小贷、五矿国际信托和远东租赁发行产品数量和规模均在前列，融资规模均超过300亿元，反映出电商小贷公司、融资租赁公司融资需求较大。 三、基础资产 资产支持专项计划的基础资产分为五个大类别，分别是金融债权类、企业经营性收入类、不动产类、企业应收款类和其他类。 按照基础资产二级分类划分，融资租赁类、信托受益权类、公共事业收费权类、企业应收款、不动产类、小额贷款类资产证券化产品规模占比共计85.10%，是资产证券化业务的主要基础资产类型。 从已出具备案确认函的产品数据来看：
从主要基础资产类型产品的备案规模季度数据来看，与去年相比，各类资产的整体存量规模均稳步提升，资产证券化产品的整体类型结构没有明显变动。 四、投资者情况 从投资者结构来看，资产证券化产品主要是面向机构投资者，个人投资者因门槛较高参与数量较少，目前个人投资者参与的专项计划仅有5例，个人投资者数量共计56人，投资总金额为1.16亿元。 2017年一季度未出现个人投资者参与的产品。机构投资者类型涵盖了券商自营、券商资管、基金专户、银行理财、信托计划、保险产品等多个种类。 同时，资产支持专项计划的机构投资者类型呈现多样化发展趋势，已经出现QFII、RQFII、国际金融公司、慈善基金、养老保障基金、各类公募基金和私募基金等类型投资者。 从投资者数量来看，单只资产支持专项计划的平均投资者数量约为11个。其中，最少的为1个投资者，最多的为78个投资者。作为非公开募集发行的产品，资产支持专项计划的投资者为符合合格投资者条件的机构投资者和个人投资者，投资门槛要求相对较高，外加募集时间较短，所以单只产品的投资者数量一般较少。 从投资者认购规模来看，单只产品认购规模最大的投资者认购金额达131.81亿元，单只产品认购规模最小的为个人投资者，认购金额为100万元。 五、拟挂牌转让场所 截至3月底，在交易场所挂牌转让的产品共计639只，不挂牌转让的产品共计63只。其中，在上交所挂牌的资产证券化产品424只，在深交所挂牌的产品161只，在机构间私募产品报价与服务系统挂牌的产品52只，在证券公司柜台市场挂牌的产品2只。 从发行规模来看，
总体来看，挂牌产品数量占91 %，规模占87.65%；不挂牌产品数量占9%，规模占12.35%。 |
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