肖相文：应当还股市的本色‖“长期投资”必须从制度上禁止解禁抓起，否则难以服人！别搞高育良式的诡辩！

发表于 4 小时前 | 只看该作者

本老头经常谈股论经，好像很有实战经验似的。其实呀，本老头好久不进股市了。如今的议论，纯属闲谈，或者说，扯淡。 　　有些朋友被套得厉害，神经十分敏感，一听说有人主张严格治理而不顾当下股指，就受不了，破口大骂，一点斯文都不讲。本老头十分理解。要是我也有相当的资金被拦腰斩在那里，老心脏也会忧伤，无论谁说股指还要跌，一定跳起脚来开骂。尽管人家说的可能是事实，也不行，因为这个事实太让人难过。 　　我接受一个教训，股市有风险，说股须谨慎。 　　所以我今天要说的，就是好消息。虽然我不能肯定地说某一天股指要涨，大涨，也不能肯定地说某一种股票要涨，大涨，本老头没有这种能耐，但我可以提供一个治理办法。当局照章办理，股指一定可以涨起来，一定。 　　在亮出我的葵花宝典之前，我们要搞清楚一个问题：股市为啥跌跌不休？答案很简单，那是因为许多散户选择逃离。 　　为啥选择逃离？这个，是本老头要重点分析的问题。 　　这不是伪问题，的确许多散户用脚投票，跑了。有人做了统计，2015年6月12日，有3588万投资者参与交易，到2017年春节后首周就只剩下1186万了。三分之二跑了！ 　　多年前本老头也是一个散户，散户了许多年。年年翘首期待，继而提心吊胆，最后归于伤心绝望。前几年考虑到年纪大了，老心脏受不了，就果断地退出。退出的时候默默说了一声：永别了！ 　　为啥逃跑？我发现投资股市，获利不大。我说的是投资，而不是投机。投资者，眼睛盯着分红配股；而投机者，就不在乎分红，一心想着高抛低吸，炒作一把。像本老头这样的平庸之辈，投资可以，投机不行。但这许多年来，投资股市所获得的收益与购买银行的理财产品差不多。如今银行理财产品回报在4-5%之间，大多数大盘蓝筹股的现金分红水平也就这样。这还是比较高的，一大部分莫名其妙的股票多年不分红。于是本老头决定，跑路！ 　　股票分红为啥这么低？是这些上市公司没有赚到钱么？当然，有相当的公司没有赚到钱，但还有更多的公司是赚了钱而不愿慷慨分红。国家规定上市公司必须拿出利润的三成来分红，否则就会失去增发的资格。许多公司为了增发，就很不情愿地拿出这三成来派发，像打发叫花子一样。看看这些年几大国有银行的分红，几乎都是这样的路数。而且算来算去，到散户头上的好处总是与银行理财收益相差无几。大家想想看，要是拿出五成的利润来分红，或者六成的利润来分工，会是怎样的形势？如果买一只股票，每年有8-10%的回报，看看有人买么？看看有人长期持有么？别人怎样想我不敢认定，反正本老头一定死心塌地做股东。 　　现在要问的另一个问题是：上市公司可以多分点红么？不会吃光分光么？上市公司的董事会总是说，不能分太多，要留足积累基金用于扩大再生产，用于发展。分多分少，看上去好像是一个眼前利益与长远利益问题。其实不是。对广大散户来讲，没有眼前的，就没有长远的。 　　所以本老头想，国家应当修改证券法，以法律的形式强制分红，并提高分红的最低限制，以五成为最低标准。这样做，可以吸引广大散户坚定持有，成为忠诚的股东。这对企业的长远发展有好处，一定有好处。 　　当然，做出这样政策调整的同时，还要建立另一项法规，就是严格控制上市公司的成本，尤其是其中的管理成本和人力资源成本。当下许多上市公司，赚了钱之后不是想着如何回报股东，而是忙着内部人消费，高消费，就像崽卖爷田那样疯狂。应当限制这样的成本支出。 　　这样的限制是有理由的。上市公司是公众公司，不是个人私有。所有的管理人员都是代理人。即便他持有相当的股份，也是代理人。既是代理人，对他们的行为就应当有所节制。 　　目前上市公司的治理结构有董事会，有监事会，还有独立董事，独立监事，好像真的一样。其实，大多是摆设，因为他们都是利益共同体。 　　本老头设想，应当建立严密的上市公司成本管理规范，然后交由证监会监督执行。证监会在各省有派出机构呀，可以监督当地上市公司的成本支出。由证监会代表广大中小投资者监督上市公司，既合理又合法，而且具备权威，十分可行。 　　如此一来，上市公司赚钱了，就能够拿出相当部分来分给股东，形成比较稳定的投资回报预期。在这个基础之上，再严厉打击股市黑幕，禁绝老鼠仓；再通过税收调节鼓励长期投资，限制短期炒作。税收调节这个办法很简单呀，比如持股一年，税收减半；持股两年，税收全免，不就行了么？而对于短期炒作者，不按差价征税，按交易额征税，征重税，谁还敢疯狂炒作？ 　　其实呀，本老头所言路人皆知。而且真要这样办，效果一定不错。只是这样一来，就要触动许多人的奶酪了。 　　说到底，国家面临一个问题，是把中小投资者的利益摆在首位还是把上市公司的利益摆在首位。本老头并没有奢望中小投资者可以位居首位，只是期望在这两个利益之间，国家有所调整，适当向中小投资者倾斜一点。这样做，可能抑制股市的投机之风，重建资本市场投资的功能。慢慢地，广大散户恢复信心，重返股市，股市自然就兴旺起来了。 　　股市的建立，初衷就是投资的渠道呀！只是考虑到股票没有期限，不能像借款一样到期归还，为了解除投资人的顾虑，才设立交易制度，方便投资人退出。谁料想这一交易制度演变成股票投机。我国一系列的证券制度进一步加剧了这种投机性，使得我国的股市成为一个纯粹的赌场。是时候改邪归正了！是时候回归股市长期投资的本色了！而回归的办法很简单，就是鼓励分红，抑制投机！ 　　本老头的这个高见一旦进了中南海，变为实实在在的救市政策，广大被套的朋友解放了，甚至赚钱了，别忘了请本老头喝一杯！

长期投资

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