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随着半年报的披露进程加快，上市公司的股东人数变化也逐渐引起投资者的注意，因为股东人数的减少意味着筹码的集中，而筹码的集中往往也伴随着股价的上涨，因此，股东人数的分析已成为投资者对半年报分析的一个不可或缺的角度。 股东人数变化增减有因 从今年的半年报来看，股东人数变化特征非常明显，那就是清晰的庄股减仓迹象，凡是被市场共认为控股股的股东人数均出现增长，华立控股股东人数从２００３年年报的９５８２户增至２００４年半年报的２０２５３户，幅度达到了１１１．３７％，相应的人均持股也从２００３年报的９２８８股下降至２００４年半年报的７０３１股，人均持股的下降意味着筹码的分散，看来，资金的减仓是坚决的，类似迹象还出现在东泰控股、健特生物、中科英华、江中制药等个股身上。相反，对于业绩增长潜力明显的个股明显有着资金的介入，从而导致了股东人数的剧减，较为明显的产业转型成功且净利润大增１６２．５２％的福星科技，该公司的股东人数从２００３年报的４２７３３户锐减至２００３年半年报的２５３１９户，幅度达到４０．７５％，股价走势在近期也是异常强硬。同时，一些行业明显改善的个股也得到了资金的加盟，比如说西山煤电的股东人数就从２００３年年报的１０９３７８户锐减至２００４年半年报的６３３０６户。由此可见，业绩的变化开始成为资金进出的主要依据之一。 股东人数变化的分析要点 股东人数的变化往往有个时滞效应，因此，股东人数的变化还要仔细分析。一是要结合当前行业与上市公司的业绩变化程度，比如说华芳纺织由于纺织主营业务面临着配额取消所带来的机遇以及募集资金项目将投产等因素，公司的盈利能力将取得明显的增长，从而使得公司的股东人数从２００３年年报的４４０６９户下降至２００４年半年报的３２４８２户，下降幅度达到了２６．２９％，自然可以预期其股价还会上涨。但对于南钢股份，云铝股份，中孚实业等股东人数虽然减少但业绩变化不太好把握的个股则要予以摒弃。二是要结合公司基本面与股价的情况，公司基本面再好，但股价高高在上，可操作的意义并不大，说不定，资金们已完成了价值发现过程，也就是说股东人数减少并不一定意味着公司还有更大的价值发现空间。西山煤电，晨鸣纸业等个股就要予以警惕。但是对于凤竹纺织，华芳纺织，福星科技，川投控股等一些股价在底部，同时公司基本面也存在着业绩继续向好变化可能的个股要予以关注。 重点关注两类个股 我们建议投资者重点关注两类个股，一类是社保基金新近介入的个股，如云南白药、凤竹纺织，此类个股的未来业绩增长空间相对较为开阔，值得关注。 另一类是业绩白马股，能够通过规模扩张获得业绩增长的个股，比如说长江电力就是典型，该公司虽然目前的股价与其内在价值有点高估，但由于公司能够获得持续收购三峡工程剩余２４台机组的优先权，所以股价仍然有望一年比一年高，因此值得参与，类似个股尚有国投电力、内蒙华电等。股票论坛 www.55188.com |
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