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我 相 信 这 么 优秀 的 你 已 经 置 顶 了 我 领取量化交易资料包B09 做市（market making）是高频交易中一类重要的策略，适用于股票、期货、期权、外汇等各类金融市场。做市是指在市场上充当流动性提供者，基本上放弃了判断价值这种超高难度的工作，单纯作为一种贩卖产品的商人。这种产品叫做“流动性”，即使用双边交易的方法同时进行买和卖两方操作，赚取买和卖之间的微小价差。在现代电子交易市场，做市商一般是通过使用Limit Order方式交易，例如在某一时刻，做市商会挂出下面两个Order： 只要先后有人分别与做市商完成了这两笔交易，他就赚取了101-100=1的价差。这种生意虽然利薄，但只要交易次数足够多，仍将带来可观利润。 当然，做市商在赚取流动性利润的同时，也承担逆向选择（adverse selection）与存货风险（inventory risk），这里的风险是真实存在的，做市商的交易对手可能是知情交易者，没有什么保证价格一定会向做市商有利的方向变化。做市商承担了这种风险，并且买来的东西需要持有一定时间作为库存，当市场方向与持有库存相反，做市商将面临亏损。 面对做市策略上述问题，人人宽客本期带来国外相关研究合集，共七篇论文。内容覆盖动态订单簿建模，应对逆向选择和控制存货风险，如何规避做市方向风险，基于机器学习自适应做市，限价订单簿做市策略等等，论文中的模型和策略实战价值强，相信对研究高频交易的读者有所裨益。 资料包B09内容截图 B09资料包领取方式
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