上篇博文的文章中已经谈到了，凯利公式下最佳仓位比例f=胜率/每次亏损的净亏损率-(1-胜率）/每次收益的净收益率，也明确从数学上证明了如果仓位管理不当，一个期望值为正的交易系统，是完全可能因为仓位不佳（主要是仓位过重）而实际交易结果为负的。
要补充说明一下的，尽管凯利公式没有明确的提到资金杠杆的问题，但实际上这个公式也是适用于资金杠杆问题的，也就是适用于期货。在期货交易中一般都或多或少的会用到资金杠杆，资金杠杆的计算公式为：资金杠杆值=合约的总价值/总权益，比如，股指期货是一点300元，如果你在3000点买多或卖空一手，那么这份合约的总价值为90万，如果你的总权益是30万，那么你的资金杠杆为3。用资金杠杆值而不是用仓位比例是为了适用不同品种保证金不同的情况。
下面用几个实际的例子来说明如何用凯利公式来控制交易的资金杠杆：
例子一：一个胜率为50%，每次盈利净收益率为20%每次亏损净亏损率为10%的交易系统，根据公式，最佳仓位比例f=50%/10%-50%/20%,即2.5。2.5即为最佳资金杠杆比例，即如果你是100万的资金，那么就交易250万的合约。
例子二：同样为一个胜率为50%，但每次盈利净收益率为2%每次亏损净亏损率为1%的交易系统，那么f=50%/1%-50%/2%,即25，也就是25倍的杠杆。
例子三：同样为一个胜率为50%，但每次盈利净收益率为100%每次亏损净亏损率为50%的交易系统，那么f=50%/50%-50%/100%,即0.5，也就是0.5倍的杠杆（注意，0.5倍的杠杆不是半仓交易）。
从以上的例子可以看出来（上篇博文的推荐文章里有更严格的数学证明），胜率一致盈亏比一致的交易系统，每次交易的净收益率和净亏损率的值越低，可以使用的资金杠杆比例越高。这也是为什么大多数交易系统实际上在做仓位比例测试时很少会发现仓位过高后反而亏损了的缘故，因为大多数交易系统在止损点上一般会设置的比较严格，不会在1倍杠杆下单次交易亏损10%以上才止损（也就是价格逆市运行幅度10%以上才止损），像例三中单次交易亏损50%以上才止损的更少。但是，非系统交易者，尤其是散户，往往很多人可能会亏损时死扛直到扛不住大亏50%以上甚至更多时才止损，尤其是没有强势平仓的股票下，很多散户都是满仓死扛型的，从例三中可以看出来，满仓死扛型（即每次亏损的幅
要补充说明一下的，尽管凯利公式没有明确的提到资金杠杆的问题，但实际上这个公式也是适用于资金杠杆问题的，也就是适用于期货。在期货交易中一般都或多或少的会用到资金杠杆，资金杠杆的计算公式为：资金杠杆值=合约的总价值/总权益，比如，股指期货是一点300元，如果你在3000点买多或卖空一手，那么这份合约的总价值为90万，如果你的总权益是30万，那么你的资金杠杆为3。用资金杠杆值而不是用仓位比例是为了适用不同品种保证金不同的情况。
下面用几个实际的例子来说明如何用凯利公式来控制交易的资金杠杆：
例子一：一个胜率为50%，每次盈利净收益率为20%每次亏损净亏损率为10%的交易系统，根据公式，最佳仓位比例f=50%/10%-50%/20%,即2.5。2.5即为最佳资金杠杆比例，即如果你是100万的资金，那么就交易250万的合约。
例子二：同样为一个胜率为50%，但每次盈利净收益率为2%每次亏损净亏损率为1%的交易系统，那么f=50%/1%-50%/2%,即25，也就是25倍的杠杆。
例子三：同样为一个胜率为50%，但每次盈利净收益率为100%每次亏损净亏损率为50%的交易系统，那么f=50%/50%-50%/100%,即0.5，也就是0.5倍的杠杆（注意，0.5倍的杠杆不是半仓交易）。
从以上的例子可以看出来（上篇博文的推荐文章里有更严格的数学证明），胜率一致盈亏比一致的交易系统，每次交易的净收益率和净亏损率的值越低，可以使用的资金杠杆比例越高。这也是为什么大多数交易系统实际上在做仓位比例测试时很少会发现仓位过高后反而亏损了的缘故，因为大多数交易系统在止损点上一般会设置的比较严格，不会在1倍杠杆下单次交易亏损10%以上才止损（也就是价格逆市运行幅度10%以上才止损），像例三中单次交易亏损50%以上才止损的更少。但是，非系统交易者，尤其是散户，往往很多人可能会亏损时死扛直到扛不住大亏50%以上甚至更多时才止损，尤其是没有强势平仓的股票下，很多散户都是满仓死扛型的，从例三中可以看出来，满仓死扛型（即每次亏损的幅
