唐宁：详解下一个十年的五大投资趋势

面向下一个十年、二十年，将会有哪些趋势对中国的高净值客户产生强烈影响呢？这是一个值得探讨的问题。在刚刚结束的中国财富管理系列论坛暨宜信11周年全国巡讲（武汉站）的活动中，宜信公司CEO唐宁先生给出了五个明确的趋势。

唐宁表示，这五个趋势不仅是将要发生，而且已经在发生，中国的高净值人群需要在意识上有所觉醒，在行动上有所体现，那这五个趋势究竟是什么呢？我们为您一一揭晓。

趋势一：固定收益类向权益类投资转变

也就是固定收益向一级市场、二级市场投资的转变。

一级市场就是VC、早期天使投资。但是投到单一基金去风险仍然非常大，因为早期的投资，VC投资一锁锁十年，风险非常高，而且如果投资投到的企业是行业排名靠后企业的话，它不会带来任何价值爆发。

所以要投到顶级的企业之中。谁能投到顶级的企业之中，就是那些顶级的风险投资机构，专业的机构，他们会用专业的方式去寻找到顶级企业，明天的顶级企业。所以，怎么样能够做一级市场的投资呢？用私募股权，母基金的方式。

再说二级市场，二级市场也是权益类投资，怎么投二级市场，我不认为炒个股是属于二级市场投资，除非您深入研究了这支股的企业、行业、团队、模式、财务情况。除非您做了这件事，并且做得比那些专业机构只好不差。

否则听到MBA、EMBA的同学如何如何，听到周围的谁如何如何，哪一个股挺好，投进去之后几个月就有翻倍。那都不属于投资的范畴，那是短线投机。真正购买一支股票的意思是说，你看好这支股票代表的企业，你愿意成为他的一分子，你愿意跟这群人一起起起伏伏，面向未来。并且你对他们有信心，相信他们能够最终把企业做好，这是你买一支股唯一要做的事。不是击鼓传花，等着下一个出更高价的人。
    
高净值人士进行资本市场配制最为正确的方式是通过多策略母基金的方式。

多策略母基金的方式，母基金会投入到多个不同策略的阳光私募基金中。大家听到阳光私募，听到对冲基金，这些都是用各种金融工具、金融算法去博取极高回报的不同策略，都有顶级团队在其中做得非常好，我们有股票多头，CTA，有事件驱动，有宏观，有量化等等，很可能这些不同的策略您都听说过，也可能一支阳光私募听起来都特别好，怎么想业绩都特别不错，怎么想都特别好。但是不要投进去单一基金去，因为它的风险是非常高的，它只是一个策略擅长，不可能多策略都擅长。

所以我想跟大家讲，我们的资本市场，资产配制任何时候都应该有，不是说今天股市跌了，我们就不应该有资本市场的配制。

6000点的时候应该有，3000点的时候同样应该有，任何时候都应该有，而且不同的策略市场跌了的时候很多策略照样获利，股票做空就有做空的获利的方式。涨涨涨可以有获利，跌跌跌仍然可以有获利，不是说大势涨的时候才有获利可图，大势跌的时候就没有获利的办法。

趋势二：从短期投机向长期投资转变

如果买一个股，做一个投资就是击鼓传花，想得到下一个更高的出价者，而不去关注它的真实价值，这样的方式没有未来。所以我们要关心它的真实价值，做价值投资、长期投资。资本市场虽然有流动性，但是只有长期投资才能够获得相应的收益。

趋势三：中国向全球化的转变

由人民币到全球。由中国到全球。您考虑一下自己的资产组合，作为高净值人士资产组合之中应该有相当一部分的海外配制。有多少呢？

美国投资者来讲，平均20%多的资产是配制到美国之外的，其实它所谓的外国配制一定还要更高一些，因为美国和世界的重叠度是最大的。所以它所谓的配美国其中也有一部分是世界的，又有20%多是世界的，所以美国的投资者20%多是在美国之外的。

中国的投资者配制是多少呢？现在不超过5%。而您在自己的资产组合之中，无论是为下一代的上学，还是为您的养老还是为其他企业的发展等等的需求，海外这一部分都应该有相当的比例，多少呢？如果您长期在中国发展的话，可以向美国投资者学习20%-30%，这样的可投资产配制到上面去。如果以后要到海外发展的话，70%、80%也是可行的。

趋势四：产品投资到资产配置的转变

很多投资者过去是这一个投资机会研究研究，那一个投资机会琢磨琢磨，真正正确的方式是我的可投资资产是多少？3000万，举例，大类配制如何？例如私募股权1/3的配制，耶鲁大学的基金，数十年如一日，取得长期两位数的回报，1/3的资产是配到私募股权，一千万配到私募股权中，800万做母基金，剩下800万可以结合自身所在的行业，比如说您从事医疗行业可以投一个医疗基金，从事IT行业可以投一个IT、互联网、大数据、人工智能。这是我们说由单一机会、单一产品到资产配制的转变。

今后十年、二十年真正影响您的财富创造和传承最重要的事，应该是您和您贴心、信任、专业的财富管理机构一起进行资产组合的构筑，进行资产配置，逻辑就是说我有一个可投资资产一个自上而下的投资逻辑策略。

趋势五：一代创富变向二代创富转变

另外一个趋势，您的下一代应该如何通过家族信托、保险金信托做好相应的传承。我们的一代企业家在过去二三十年创造了很多财富，现在交班的任务提到了议事日程。我们的下一代并不是一定要做您所做的企业，但是他应该懂得投资，懂得企业的实质，应该持续创造价值。

这样的一个趋势之中需要您跟您的孩子以及您企业的管理层大家一起学习一起提高，并不是只有孩子有学习的责任，学习也是您的责任。

把握好这五个关键性的趋势，是中国高净值人士，超高净值人士在未来十年、二十年立于不败的关键，也是宜信财富建立自己的能力，制定自己的战略的前提。

我们讲如何去打造企业的核心竞争力，一定要面向未来，一定要瞄着满足客户长期的，真实的，正确的需求，而不是短期的，显性的，错误的需求。

我们根据客户的需求打造了相应的投资能力，打造了相应的国际化能力，打造了相应的科技能力。围绕这些核心能力的打造，让企业真正能够面向未来地去满足客户的需求。我们根据客户的需求，根据市场的走势，制定自己的战略，引领市场的发展。

格鲁特大师讲，最好地预见未来方式就是去创造它。宜信财富有信心走得更远，因为与您同行。

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