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前天分享两位企业家有基金非常看好他们公司想投资，但是对融资不懂，最担心两个问题—— 1，股权融资后导致失去对公司控制权 2，企业的估值不懂如何计算 前天分享如何设计好股权和相关股权“三权分离”的模式，融资而不失去企业控制权，今天和大家分享如何简单评估企业的价值。 融资有三大好处—— 一、吸引外部高端人才 二、留住内部核心人才 三、整合产业链形成战略合作 其实公司估值简单的方法我在多个大学、投资学院课程上讲过，不同的方法结合不同类型的企业，常用的有五种—— 1，净资产评估法——市净率PB 。 适合传统企业重资产的公司，就是按照企业的净资产值的倍数来评估企业的价值。一般是1.2~2倍左右。下面的典型的重资产公司三一重工、南方航空的市净率1.79~2.22倍。 类似腾讯等互联网公司，属于轻资产公司，就不适合这种模式。 2，利润评估法——市盈率PE。 这是最常用的方法。适合资产较轻，有利润的公司。根据税后净利润的倍数来评估。不同行业、上市的市场（主板、中小板、创业板、新三板、新四板）就有很大的区别。 像最近火爆的贵州茅台，市盈率23倍，在2007年超级大牛市的时候最高到70多倍。 3，收入评估法——市销率PS。 适合无利润的公司，例如像京东多年一直无利润。2016年京东总销售额9000亿，市值3000亿人民币，市销率3倍。 4，用户量评估法。 尤其适合互联网平台商业模式的公司。 2014年Facebook190亿没有收购WhatsApp，活跃用户4.5亿，每个用户价值260元， 2017年相比现在的腾讯市值约2.3万亿人民币，QQ+微信用户量达到18亿，注册没有收费，但是每个用户相当于每个价值1250元。 5，对比法 未上市的公司可以参考新三板的公司相近的行业，参考市盈率的倍数。大部分的未上市公司都有不少的所得税问题，必须要考虑税后利润，我在看项目的做尽职调查的过程就要和律师、会计师一起审计公司的账目，剔除和解决税务问题。 这五种估值方法取一个最高值作为参考。我在实际投资中，会根据企业所处的不同行业、资本市场的活跃程度、企业所处的六个阶段、经济环境周期等等，对企业估值做个大约的评估，想办法帮助企业找到合适投资人、合理的融资价格和降低成本。 有个企业估值3000万，融资1000万，融资费100万。我说这个成本太高了，而且股权比例也给的太高，后期公司由于决策权等问题，对企业运营会有很大的影响。对估值判断有很大的差异，需要有专业融资顾问专家帮忙，一般行业融资顾问费用根据融资的难以程度、融资金额的大小、工作内容（尽职调查、律师费、会计师费等等），收费在融资额3%~10%左右。 有需要的企业家有融资问题欢迎留言咨询。融资还需要一份好的《商业计划书》简明扼要的介绍企业、融资需求、未来前景等等，后面继续和大家分享《从0到1到独角兽的六个节点核心关键》，介绍企业在每个阶段战略、管理运营、产品、营销、财务融资的核心关键，帮助企业找到突破和工作重点。 参考阅读 【宋子曰】企业融资并没有万科大战这么可怕 【宋子曰】对赌不是毒药，马化腾当年也签了融资对赌“城下之盟“ |
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