多家公司加紧抢滩智慧医疗千亿蛋糕2017年05月31日 16:31来源：证券市场红周刊作者：何艳随着“健康中国”建设的稳步推进及医改逐步进入“攻坚期”，以智慧医疗（WIT120）为核心的提高医疗服务效率和质量的需求迅速提升。业内预计，我国智慧医疗建设规模将超过1000亿元，上市公司在加码健康产业、抢滩智慧医疗的布局今年以来出现明显提速迹象。 宜通世纪成为垂直布局智慧医疗的典型公司。继打造广西智慧医疗联播网、参股西部天使之后，公司收购倍泰健康的交易日前也顺利过会，收购标的承诺2016-2019年累计净利润不低于3.11亿元。海通证券认为，通过在物联网平台上嫁接倍泰健康“云—管—端”智慧医疗产品和服务体系，公司有望进一步拓展智慧医疗垂直应用领域业务。 达实智能以智慧建筑与智慧交通为基础，近年来在智慧医疗业务领域拓展，先后涉足医院PPP建设、移动医疗、互联网医疗等智慧医疗领域，今年1季度还以参与设立的方式涉足保险业务，以盘活资源，进一步完善智慧医疗业务的闭环。 前瞻产业研究院报告预测，到2020年我国智慧医疗建设规模将超过1000亿元。深圳鑫德亮电子公司日前上线了智能医护管理系统，公司董事长檀德亮分析表示，智慧医疗市场潜力巨大，在医院、养老等产业都会有很好的发展前景。“上市公司针对智慧医疗的布局，不仅符合我国人口老龄化、慢病化的健康结构需要，而且通过提高医疗资源使用效率，降低医保压力。” 相关概念股： 汤臣倍健：春来回暖，待大单品及线上战略花开 公司2017Q1实现销售收入7.36亿元，同比上升12.22%；归母净利润2.83亿元，同比增长25.95%，扣非后归母净利润2.65亿元，同增25.67%，符合预期。 由于公司2016年10月1日起全部产品平均提价10%，因此17Q1收入增长主要由提价驱动，在成本上涨情况下仍带来64.94%毛利率，同增0.56pcts。公司转让上海凡迪7.62%股权获得投资收益1638万元计入Q1。 销售费用率同降5.59pcts，净利率大幅提升5.62pcts。17Q1公司销售费用率仅14.94%，大幅下降5.59pcts，公司销售费用过半为品牌推广费，去年Q1公司冠名综艺《四大名助》等使得品牌推广费高企，17Q1未有广宣大动作，但公司3月底新装健力多上市，并在热播剧《人民的名义》播放期间插播广告，预计后期销售费用率会有提升，去年全年品牌推广费率超12%，2017年预计超15%；管理费用率6.16%，同减0.97pcts；所得税费用同增38.27%，主要由于出于谨慎原则子公司汤臣药业所得税税率变更为25%，目前汤臣药业税率是否由15%调整为25%尚未确认。综上，公司Q1净利率大幅提升5.62pcts达到39.2%。 大单品模式调整，重回汤臣药业，共享销售团队和渠道体系，减员增效重出发。2016年健力多收入下滑近30%，2015年健力多超100%增长达近1.9亿元，2016年仅完成约1.3亿元，主要系原健力多所在佰嘉分公司销售体系冗余，在健力多考核转向盈利导向时显示出该模式的无以为继，因此公司将健力多重新调整回药业体系，遣散佰嘉销售团队减员增效重出发，重新定义大单品模式，大单品推广顺序为健力多、越橘（护眼储备大单品）等。3月底健力多新包装上市，强调汤臣倍健品牌，且结合热门广告投入，后续增长值得关注。 2017年目标为线上占比25%，较2016年翻番以上，已推出近10种线上专属QS证非蓝帽产品。运动营养子品牌健乐多2016年完成收入接近6000万元，同增超250%，加之美瑞克斯并表（2016年阿里系零售额8007万，由于团队调整同减47%，2017年有望快速回暖），公司意图夺取运动营养第一位置。2016年公司线上占比超12%，2017年目标线上占比超25%，2018年目标占比30-35%，着力发展线上，并推出汤臣品牌线上专供产品，2017Q1已推出近10中线上专属QS证非蓝帽产品，既拓展品类，又能使用汤臣品牌，并规避了蓝帽限制，效果值得关注。 公司Q1业绩回暖，2017年考虑提价10%、NBTY并表、：股权激励目标，预计收入增速有望恢复至近20%，但公司2017年品牌推广费将提升至15-16%，考虑凡迪及倍泰投资收益（倍泰确认50%），维持2017-2019年EPS预测为0.44/0.51/0.56元，公司经16年调整后17年提价、线上、NBTY并表等带来新弹性。 思创医惠：加码国际化战略，医疗服务产业首布局 公司5月9日晚间发布公告称，公司全资子公司思创香港以现金方式出资600万港币受让自然人廖东华持有的EwellHongKongLimited30%股权，并同步以现金方式出资1400万港币认购EwellHK新发行300万股。本次交易完成后，EwellHK共发行股份700万股，思创香港持有EwellHK60%股权。同时，公司以自有资金出资1，998万元人民币受让新疆佳音投资管理有限公司持有的新疆佳音医院（有限公司）2.84%股权。 推动东南亚港澳市场发展，稳步实施智慧医疗国际化战略：EwellHK是一家专业提供医疗整体解决方案的集成商，主要在香港、澳门及东南亚市场提供一站式医疗解决方案，服务包括医疗软件、物联网和无线网络架构建设，是公司智慧医疗业务在香港、澳门及东南亚地区的合作伙伴，其专业团队具有多年医疗机构信息化建设整体解决方案实施经验。EwellHK共计总资产港币3，345，578元，净资产港币220，789元，2017财年实现营业收入港币5，588，494元，净利润港币2，563，022元，2018-2020三个财年业绩承诺分别为净利润不少于260、400、560万港元，如未达标，现金补偿。东南亚港澳地区在全球范围内具有医疗服务的比较优势，吸引大量欧美和国内患者前往就医，在药品审批、部分癌症的治疗方面均优于国内，比如新加坡统计来自中国的旅游医疗费用近几年CAGR达到了52%的水平。。公司此次投资将推动智慧医疗业务在经济基础较好、潜力较大的东南亚港澳地区业务发展。 投资佳音医院，打开布局医疗服务市场：佳音医院系国内知名生殖医学专家创立，是新疆迄今为止规模最大的非公立医院，在新疆和重庆共拥有13家连锁医院，主营四大类医疗服务，具体包括生殖医学中心、妇科医院、体检中心、生殖健康等。佳音医院是新疆生殖健康和母婴保健医学领域的产业链最齐全、学术技术优势最突出的医疗产业实体，拥有政策准入、人才、技术、学术、规模和管理的绝对领先优势。 达实智能：净利增速显著高于营收，上半年预告彰显信心 公司2017年一季度报告期内实现营业收入44964.84万元，比上年同期减少1.64%，归属于上市公司股东的净利润4028.56万元，比上年同期增长22.81%。同时，公司预计2017年1-6月其归属上市公司股东的净利润为9534.86-11918.58万元，同比增长20%-50%。 净利增速显著高于营收，上半年预告彰显信心：报告期内，公司营收同比减少1.64%，营业利润同比增长4.76%，归母净利润同比增长22.81%，净利增速显著高于营收及营业利润增速，主要是受所得税及少数股东损益影响。其中，一季度少数股东损益45万，较去年同期的521万大幅减少91.28%，主要是由于公司转让达实德润（转让前45%股权，后为5%股权，不再并表）及达实联欣（51%股权）利润较去年同期下降所致。值得注意的是，一季度一直是公司的传统淡季，近三年来其Q1营收占全年比例未超过20%，Q1净利占全年更是未超过12%，因此一季报的参考意义并不是很强，同时，公司公告其上半净利增长20%-50%，中枢在35%，彰显了高增长信心。 参与设立保险公司，进一步完善智慧医疗闭环：公司以智慧建筑与智慧交通为基础，大力拓展智慧医疗业务。自2015年收购久信医疗后，公司一直致力于完善其在智慧医疗行业的布局，先后参股小鹿暖暖、设立智慧医疗产业基金、投资就医160等等。此次，公司出资6亿元、占股20%，与山东高速集团、泰山财产保险、山东南山铝业、重庆协信远创、山东天业房地产共同发起设立泰山健康保险股份有限公司，旨在进一步完善智慧医疗闭环，盘活公司可用资源，同时也为公司的战略转型和升级提供有力保障。公司协同久信与原有业务，目前可为智慧医院提供绿色建设、智能管理、净化、供配电、信息化系统、互联网平台等一体化建设与运营服务，而参与设立保险公司，更是有望将其医疗大数据与保险相结合，探索数据变现新模式，有利于打开医疗运营新蓝海。 看好公司智慧医疗、智慧交通、智慧建筑业务有序发展，相信其在“做精智慧建筑、做强智慧交通、做大智慧医疗”的正确指引下，各业务协同效应逐步显现，将形成良好的发展态势。预计其2017-2019年实现EPS为0.20、0.26、0.33元。 [责编:heyan] |
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