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（一） 近一个月来，持续买入平安银行。把仓位调到仓位的百分20。重仓。这个调整，下了很大的决心。因为这已经不是把平安银行纯粹当做门票，而是要当做公司长期投资。 因为我这个买入，无法做定量的分析。因为我觉得定量毫无意义。第一，管理层全部都变了，战略方向也变了。过去的数据，无法看到未来。第二，目前国内银行的报表有很多说不清道不明的内容在里面。比如地方债和一些大型国企，有些还不清但借旧换新，如果真不还算国家，算地方，还是算银行的？ （二） 所以我的买入纯粹是基于定性的分析，平安银行的确定性只有两个： 1、看得见的：0.8PB。这个静态估值，是近年来的低点。但这不构成买入的理由。只构成 : 如果我想买入平安银行，那么，这个估值是可以大笔买入了。 2、核心的理由是这个：平安银行的控股方是平安集团，同时平安银行是平安的核心业务。 关注平安这么多年，还是知道平安经营企业的特点。有人说平安激进，但这是很多年前的事情了。平安在寿险产险都做到行业成本基本最低，寿险的各项假设都极为保守，那么，我们有理由认为：平安的绩优文化有足够的保守性。因为保守才可以长期优秀，最终战胜对手。 （三） 股价的估值有一定的防守性。 公司的经营层面可能出现极大的改观，甚至几年后一跃成为最佳的银行之一。 从投资来说，也就是退可守，进可攻了。 |
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