普查阶段探矿权的评估方法——风险投资收益法

普查阶段探矿权的评估方法——风险投资收益法

 

在普查阶段的探矿权评估过程中，出现了一些地质普查工程投入不多，普查程度相对较低，但可圈出部分地质储量的探矿权。在勘查区内，部分矿体直接在地表出露，成矿较好，可信度较高。但是，根据普查报告所提交的工程控制程度和储量级别，直接采用贴现现金流量法进行计算又不够准确，存在着较大的地质勘查风险，因此，只能采用地质要素法进行评估。

在实际评估过程中，采用重置成本和地质要素赋值进行计算后，经过探矿权市场成交检验，其评估结果与其勘查成果不相匹配，造成探矿权价值的低估。因此，针对该类探矿权的特点，由本评估公司的评估人员根据现有的评估规则和评估方法，进行了深入的研究和探计，并引入地质勘查风险系数，通过风险投资收益的计算，来进行该探矿权的评估。

其评估结果与其市场成交价格比较接近，通过该方法进行其探矿权的评估，能够比较客观的反映探矿权的价值，更容易为市场所接受。

一、  风险投资收益法的适用条件

1、矿体地质变化复杂程度较为简单，矿体形态、品质变化不太大，地质勘查类型为第Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类型的矿床。对于其它地质程度变化较大的矿床，在充分考虑其地质勘查风险后也可参照使用。

2、地质普查成果较好，提交一定的资源储量（333以上），现有地质工程对矿体控制较为有效，成矿潜力较大，资源可信度系数较高的探矿权。

3、地质普查成果可预期取得收益，能够用量化数字进行预期成果计算，能够真实反映现有地质普查成果的价值。

二、风险投资收益法的评估原理

1、潜在的矿产资源具有实在的价值。

2、在合理规避风险下，潜在的矿产资源可变现为实在价值。

3、风险投资收益也是一种实在的收益。

4、投资收益的风险回报是投资人对投资目的物的一种价值预期，是其投资的定价依据。

三、风险投资收益法的计算依据

1、矿产资源具有实在价值

地质勘查所提交的成果都是有价值的，特别是在对矿区进行了一定程度的地质普查以后，提交了相应的地质储量，那么，该储量就应该有相应的价值，而且只有通过开发利用才会体现。因此，可根据地质报告实际提交的储量，拟定合理的开发利用方案，通过投资开发获取收益，体现出地质勘查成果的价值。

2、地质勘查具有风险性

任何地质勘查的结果都具有风险性，特别是低级别的地质普查风险性相对较大。所以，在对该储量进行投资开发时，应正视其投资风险性的存在。

3、地质勘查储量具有风险收益性

由于任何风险投资都会有风险收益存在，所以可根据地质勘查程度，引入地质勘查风险系数，对其投资收益进行风险因素的修正，经修正后的风险投资收益才是该级别矿产资源的真正价值。

四、评估方法基础参数选取

1、储量的确定

评估利用的地质储量（333以上）可直接采用地质普查报告所提交的地质储量，不再利用资源可信度系数进行修正。

评估利用的地质储量是地质普查报告所提交的地质储量（333级以上的），对于预测的储量（334）不能参与矿山投资开发计算。

2、矿体开采设计参数的选取

根据地质普查报告所提交的矿体赋存形态，通过矿体的倾向、倾角，延长、延深，厚度变化及上、下盘围岩的稳固程度，地下涌水量等开采条件，合理拟定矿山开采设计。

3、选、冶技术参数的确定

根据矿石矿物的组分，通过对有用元素及有毒、有害杂质的分析，合理拟定选、冶设计，并采用相类似矿山现有的各项技术指标，进行矿山选、冶各项技术指标的计算。

4、矿山投资及成本核算

根据矿山的采、选设计，进行合理的投资，并进行成本和税费的核算，来求取投资收益。由地质储量变化所引起的风险，由地质勘查风险系数进行修正，因此不需要为了重新核定地质储量而进行的后期地勘投资。

其计算方法及其它各项参数的选取与贴现现金流量法中的计算、选取规则相同，因此，不再详细论述。

5、地勘风险系数的确定

地质勘查风险系数是指地质勘查工作中对获得预期成果的不确定性而承担的一种风险系数，是衡量地质勘查预期成果风险程度的一项重要指数。

该项系数是由矿床地质勘查风险系数和区域地质勘查风险系数组成，二者与地质勘查风险系数成正相关的关系。

其计算公式如下：

F=Q_f×K_f

F——地质勘查风险系数

Q_f——区域地质勘查风险系数

K_f——矿区地质勘查风险系数

1）区域地质勘查风险系数

该项系数是指区域地质成矿条件影响地质勘查风险的一个系数。勘查区与区域成矿带的关系，以及区域成矿、控矿条件的好坏，矿源层内含矿元素丰度值的高低及矿源层的规模，对区域地质勘查的投资风险都有较大影响。因此，根据区域成矿条件所带来的地质勘查风险程度，采用区域地质勘查风险系数进行相应的调整，以此来确定区域地质勘查投资的风险程度。详见附表1：

2）矿区地质勘查风险系数

矿区地质勘查风险系数是衡量在矿区进行地质勘查的不确定性风险程度。根据我国各区域多年的地质勘查工作统计分析，可基本得出各主要矿种的地质勘查风险系数。详见附表2：（矿区地质勘查风险系数参考《矿产资源资产与矿业权评估》等资料，进行分析确定的）

根据区域成矿条件和矿区地质勘查所显示的成矿条件来确定区域、矿区地质勘查风险系数，通过公式进行计算可得出来地质勘查风险系数，来真正反映在该勘查区进行地质勘查投资的风险程度。

五、  评估计算方法

1、风险投资收益法计算公式

P_f=P_t÷（1 F）

P_f——风险投资收益值

P_t——矿产资源投资贴现净现值

F——地质勘查风险系数

2、矿产资源投资贴现净现值的计算

矿产资源投资贴现净现值的计算与贴现现金流量法相同，是利用地质普查报告所提交的地质储量，根据合理拟定的矿山采、选设计及投资，来进行矿山各项技术经济指标的计算。通过对矿山生产规模、生产服务年限、矿产品产量、销售收入、固定资产投资、各项生产成本、税费的计算，求取其投资的贴现净现值。计算公式如下：

P_t=[(CI-CO )_i-W_bi ] ·（1 r）^-i

P_t——矿产资源投资贴现净现值

Ci——现金流入量

Co——现金流出量

W_bi——社会平均利润（W_bi=E_pi*δ）

其中：E_pi为销售收入δ为矿业社会销售收入平均利润率

r ——贴现率；

n——计算年限（i=1.2.3…….n）

3、地质勘查风险系数的计算

根据地质普查报告反映的地质成果和各项地勘工程对矿体的控制程度，结合区域成矿条件和矿区矿体成矿特点，通过理论分析和实际工程控制情况，选取区域和矿床的地质勘查风险系数，来进行地质勘查风险系数计算。

首先，根据区域、矿床地质勘查风险系数表，参照地质普查报告所反映的地质成果来进行风险系数赋值，并说明选取的理由。然后根据所确定的区域、矿床地质勘查风险系数来进行地质勘查风险系数的计算。计算公式如下：

F=Q_f×K_f

F——地质勘查风险系数

Q_f——区域地质勘查风险系数

K_f——矿区地质勘查风险系数

4、风险投资收益的计算

根据计算得出的矿产资源投资贴现净现值和已确定的地质勘查风险系数，依照如下计算公式，来进行风险收益计算。

P_f=P_t÷（1 F）

P_f——风险收益值

P_t——矿产资源投资贴现净现值

F——地勘风险系数

其计算得出的结果，即为该探矿权的价值。

 

 

 

 

区域地质勘查风险系数

 

矿种名称		区域勘查风险系数
		区域成矿带内		区域成矿带外
		成矿好	成矿差	成矿好	成矿差
有色金属	金、银	0.8-0.9	0.9-1.0	1-1.2	1.2-1.5
	铜	0.7-0.8	0.8-1.0	1-1.1	1.1-1.4
	铅.锌	0.7-0.8	0.8-1.0	1-1.1	1.1-1.4
	其它有色金属	0.8-0.9	0.9-1.0	1-1.2	1.2-1.5
黑色金属	铁	0.6-0.8	0.8-1.0	1-1.1	1.1-1.3
	其它黑色金属	0.7-0.8	0.8-1.0	1-1.1	1.1-1.4
能源	煤	0.6-0.8	0.8-1.0	1-1.1	1.1-1.4
非金属矿种	金刚石	0.8-1	1.0-1.5	1.5-2	2-3
	熔剂用灰岩	0.5-0.7	0.7-1.0	1-1.1	1.1-1.3
	水泥用灰岩	0.5-0.7	0.7-1.0	1-1.1	1.1-1.3
	菱镁矿	0.6-0.8	0.8-1.0	1-1.1	1.1-1.3
	高岭土	0.7-0.8	0.8-1.0	1-1.2	1.2-1.4
	玻璃用砂	0.5-0.7	0.7-1.0	1-1.1	1.1-1.3
	其它非金属	0.6-0.8	0.8-1.0	1-1.2	1.2-1.4

 

矿床地质勘查风险系数表

 

矿种名称		矿床勘查风险系数
		全过程	普查	详查	勘探
有 色 金 属	金、银	1.5-2.0	5.0-7.0	1.5-2.0	0.1-0.2
	铜	1.0-1.5	2.5-3.0	0.6-1.0	0.2-0.5
	铅.锌	0.8-1.0	2.0-3.0	0.6-1.0	0.1-0.3
	其它有色金属	1.02.0	3.0-5.0	1.0-5.0	0.2-0.5
黑 色 金 属	铁	1.0-1.5	4.0-5.0	1.0-1.5	0.1-0.3
	其它黑色金属	1.0-1.5	4.0-6.0	1.0-1.5	0.2-0.4
能 源	煤	1.0-1.3	1.5-2.0	0.4-0.6	0.1-0.2
	其它能源
非 金 属 矿	金刚石	6.0-9.0	15.0-20.0	6.0-8.0	2.0-3.0
	熔剂用灰岩	0.5-0.7	2.0-3.0	0.4-0.7	0.05
	水泥用灰岩	0.6-0.8	2.0-2.5	0.5-0.7	0.10
	菱镁矿	0.6-0.8	2.0-2.5	0.4-0.7	0.05
	高岭土	1.0-1.5	2.5-3.5	1.0-1.5	0.3-0.5
	玻璃用砂	0.1-0.2	0.3-0.5	0.05	0.00
	其它非金属	0.5-0.8	2-3	0.4-0.7	0.10

以下先呈示笔者所完成的一个用地质要素评序法评估的案例，然后是采用本文所讨论的评估方法对同一对象所做的评估，最后对两个评估进行了比较、分析和讨论。

 

地质要素评序法评估案例

 

一、评估对象

名称：辽宁省鞍山市北山桥南铁矿

勘查区面积：0.97平方公里

评估目的：  探矿权转让

评估基准日为2003年11月1日

二、勘查区概况

1、勘查区位置

勘查区位于辽宁省鞍山市东南，距市区10公里，行政区隶属辽宁省鞍山市汤岗子镇钓小岭村管辖。

2、勘查矿区地质概况

矿区出露地层主要有太古界鞍山群、下元古界辽河群等。太古界鞍山群地层是主要含矿层位， 区内构造简单，地层呈单斜产出，断裂构造仅发现3条，走向近南北或南南东，向东倾，均为成矿后期构造。

3、矿体地质特征

矿区内共发现十条矿体，均呈俘虏体形态分布在花岗岩中，呈层状产出，此外，根据磁法还推断两条矿体。现将控制的矿体的特征描述如下：（见表1）。

矿体特征一览表（表1）

矿体 号	矿体赋 存位置	矿 体 规 模		矿 体 形 态	产  状		位品
		延长(米)	宽度(米)		倾 向(度)	倾 角(度)	TFe%	MFe%
Fe1	50—100线	114	15--25	板条状	335	53	32.85	28.49
Fe2	110—0线	100	10	楔状	350	56	33.17	25.09
Fe3	100～F2间	160	15--25	似层状	330	52	32.09	26.97
Fe4	100- F2间	115	20	脉状	330	50-60	34.84	30.16
Fe5	100- F2间	60	25	团块状	0	55	37.14	32.21
Fe6	300- F3间	90	20	透镜状	35	60	28.12	23.13
Fe7	600- F3间	130	35	团块状	345	50-55	33.15	27.35
Fe8	Ⅱ线	55	13	似层状	315	52	30.89	27.35
Fe9	300- F2间	80	10	似层状	345	52	28.71	24.71
Fe10	150- F2间						38.17	32.31

 

矿体水平厚度一览表

矿体编号	Fe1	Fe2	Fe3	Fe4	Fe5	Fe6	Fe7	Fe8	Fe9
水平厚度	22.9	10.1	18.0	24.5	26.2	24.0	33.0	13.0	8.00

 

矿体厚度变化系数为41.42%，为不均匀变化。

4、矿石质量：

本矿床矿石成分简单，有磁铁矿和假象赤铁矿两种矿石。

① 全铁：全铁含量一般为28—40%间，平均品位32.89%,10号矿体品位最高,6号矿体品位较低。

② 可溶铁：平均含量在25—40%之间，与全铁含量成正相关关系，10号矿体可溶铁含量最高,6号矿体可溶铁含量较低。

③氧化亚铁：矿石中氧化亚铁最高含量9.5%，最低含量7.4%，平均含量8.7%。

④硅酸铁和碳酸铁：硅酸铁平均含量1.58%,最高含量2.10%,最低含量1.20%。碳酸铁最高含量1.20%,最低含量0.40%。

⑤二氧化硅：平均含量48.40%。

⑥硫、磷、锰：矿石中硫含量相对较低，平均含量0.005%，磷含量也不高，平均含量0.078%，锰含量平均值为0.07%。

除此以外，其它元素均不偏高。属酸性矿石。

石的工业类型为需强磁选贫铁矿石；矿石的品级为需选贫矿石。

5、水文地质及工程地质简况：

该区水文地质情况简单，仅有基岩裂隙水和第四系孔隙水，含水量较小。

按成因和力学性质可分为整体块状结构坚硬岩组和堆积单粒结构松散碎石土组。前者结构完整岩石坚硬，后者工程地质性质较差。

6、资源量计算

勘查过程采用地质块段法计算储量,经计算获得储量如下表（表2）:

 

表内储量计算结果表（表2）

矿体编号	储量级别	矿石量(万吨)	TFe品位(%)
Fe1	333	1.23	32.85
Fe2	333	6.90	33.17
Fe3	333	1.70	32.90
Fe4	333	10.90	34.84
Fe5	333	9.30	37.17
Fe6	333	13.70	28.21
Fe7	333	24.80	33.15
Fe8	333	2.50	30.89
Fe9	333	2.90	28.71
Fe10	333	1.70	38.17
合计	333	102.00	32.89

      

表外资源量估算结果表（表3）

储量级别	矿石量(万吨)
3341	102.00
3342	138.60
合计	240.60

 

三、矿区现状

矿区是一个有民采历史的区域,从现场来看已有部分铁矿体已被采出,山坡残余三个铁矿采矿坑。目前,普查工作已经告一段落,由于工作程度不高,尚需进一步勘查。

四、评估方法及参数计算

根据《矿业权评估指南》和评估对象的实际地质情况,以及矿体赋存的各项要素,确定采用地质要素评序法进行评估。

1、有效工作量及重置成本计算

有效工作量及重置直接成本计算表（表6）

工作项目	取费级别	单位	工作量	单位价格（元）	重值直接成本（元）
GPS—D级网	Ⅲ	点	2	1921	3842
二级导线	Ⅲ	公里	3.07	622	1910
1/1000地形测量	Ⅲ	平方公里	0.57	19176	10930
1/1000磁法测量	Ⅲ	平方公里	0.30	55000	16500
1/1000磁法精测剖面	Ⅲ	公里	4.71	715	3368
1/1000地质测量	Ⅲ	平方公里	0.54	35612	19230
槽探	Ⅲ	立方米	432.60	25.00	10815.00
合计					66595.00
地区调整系数调整后合计	1.10				73254.50

 

按照《矿业权评估指南》及《中国地质调查局地质调查项目设计预算暂行标准》，四项费用分摊比例为30%，

   按调整后重值直接成本的30%计, 四项费用=73254.50×30%=21976元

2、探矿权基础成本

1）探矿权效用系数的确定：

根据评估指南的规定，进行效用系数的评判，最终确定其加权平均效用系数为1.73。

2）基础成本的计算

根据公式:CR=Pa×F Pc进行计算       

CR=94847*1.73 200=164579元

全矿区基础成本为164579元

3、地质要素价值指数的确定

1）地质专家的评判指数:

地  质  要  素	价值指数平均值
Ⅰ、区域成矿地质条件	1.1
Ⅱ、物化探异常显示	1.2
Ⅲ、矿化强度及蕴藏规模	2.0
Ⅳ、矿石加工技术性能显示	0.9
Ⅴ、矿产品及矿业权市场条件显示	1.5
Ⅵ、基础设施条件显示	1.1

 

2）地质要素调整系数

经评估人员对该地质普查报告的详细研究分析认为，从该矿的实际情况以及铁矿石未来的市场需求来看，该矿进一步勘查、开发利用价值较大,投资风险较低，具有很好的市场前景。所以，经评估专家小组讨论认定，对上述五位专家所给定的地质要素调整系数向上修正，调整为价值指数的112%。

地质要素调整系数=价值指数的累乘 

=a₁*a₂*a₃*a₄*a₅*a₆

   =1.1*1.2*2*0.9*1.5*1.1

   =3.9204

修正后的地质要素调整系数=地质要素调整系数*修正系数

                     =3.9204*112%

                     =4.3908

五、探矿权价值的计算

P_er=CR* 

P_er=164579*4.3908

=722633元

该矿区地探矿权价值为72.26万元。

 

风险投资收益法评估案例

 

一、评估方法的选取

1、矿区地质勘查概况

地质普查报告提交的资源量（333）102万吨，（334）240万吨。共有10条矿体，矿体平均厚22米，平均倾角55度，平均品位32.89%。地质填图及地质普查报告已控制了矿体赋存形态。

2、评估方法的选取

根据已有的地质资料，有明确的地质储量（333），控制了矿体的赋存形态，进行了矿石物成分的化验分析，论述了开采技术条件。因此，已具备进行投资开发的基本条件，可以采用风险投资收益法进行评估。

二、开发利用方案的拟定

1、矿山采矿设计

1）评估利用地质储量

评估利用的地质储量为地质普查报告所提交的资源量（333）102万吨，平均地质品位为32.89%。

2）可采储量计算

由于矿山采用露天开采，设计损失矿体较少，只有Fe3、Fe7矿体的露天采场底部有所损失，根据地质剖面进行粗算，按1.5万吨进行计算。

采矿损失量=（基础储量-设计损失量）*采矿损失率

            =（102吨-1.5万吨）*4%

            =4.02万吨

可采储量=基础储量-设计损失量-采矿损失量

          =102万吨-1.5万吨-4.02万吨

          =96.48万吨

3）矿山生产设计指标

根据可采储量，确定矿山生产能力为12万吨/年，生产服务年限为8.04年。

根据矿体赋存形态，进行露天开采设计，设计开采深度为 83—— 53米，开采竟界平均剥采比为4，矿岩采剥总量为482.4万吨。设计损失率为4%，贫化率为4%。

2、矿山选矿设计

根据矿石矿物成分，选取鞍山地区同类型矿山的选矿生产设计，其选矿工艺流程如下：

两段破碎一段闭路碎矿——两段闭路磨矿分级——两段磁选——精矿脱水。

主要技术指标为：选矿回收率85%，铁精矿品位66%，年铁精矿产量48797吨。

3、       矿山基建投资及年度生产计划的确定

1）基建工期及工程量

矿山基建期为半年，自2004年4月1日至2004年10月1日，基建剥岩量为50万吨，付产矿石量为5万吨，完成选矿生产系统，能够进行选矿。

2）基建投资的确定

 

金额 （万元）	总投资	建筑工程		设备及安装		其他费用
	1300	矿山存续期内 分期摊销的工程	需进行折旧分摊的工程	矿山生 产设备	矿山运输 设备	需分期摊销 的费用
		270	220	350	380	80
所占投资比例（%）	100	20.77	16.92	26.92	29.23	6.15

 

3)矿山基建生产计划

露天开采采剥生产计划表

	基建期	2004年  (10-12月)	2005年	2006年	2007年	2008年	2009年	2010年	2011年	2012年 10月
矿石量（万t）	5	3	12	12	12	12	12	12	12	4.48
岩石量（万t）	35	12	48	48	48	48	48	48	48	2.92
矿岩量（万t）	40	15	60	60	60	60	60	60	60	7.4
剥采比（t/t）	7	4	4	4	4	4	4	4	4	0.65

 

4、矿山设计主要技术经济指标计算

1）矿产品产量、产值

铁精矿年产量=年处理矿石量*矿石平均品位*（1-贫化率）*回收率/铁精矿品位

           =120000吨*32.89%*（1-4%）*85%/66%

           =48797吨

铁精矿的销售价格按310元/吨（不含税价）来计算。

年销售收入=铁精矿产量*铁精矿销售价格

            =48797吨*310元/吨

            =15127070元

2）       采、选生产成本计算

①各项生产成本费用表

                                             单位:元/吨

采矿成本 费用项目	采矿	剥岩	剥采比	采矿成本	选矿成本 费用项目	选矿成本
直接材料	1.30	1.22	4	6.18	直接材料	12.17
燃料、动力	1.17	1.10	4	5.57	燃料、动力	13.5
工资福利费	2.70	2.4	4	12.30	工资福利费	3.2
直接成本小计	5.17	4.72	4	24.05	直接成本小计	28.87

 

 

全矿生产直接成本	单位成本费用（元/吨）
直接材料	18.35
燃料、动力	19.07
工资福利费	15.5
直接成本小计	52.92
全矿制造费用	10.72
管理费用	8.6
销售费用	1.1
财务费用	0.81
期间费用小计	10.51
全矿生产总成本	74.15

 

②年生产成本计算

年生产总成本=年处理矿石量*单位生产总成本

             =120000吨*74.15元/吨

             =8897537元

 

3）各项税费计算

①增值税

年增值税=年销项税-年进项税

年进项税=年处理矿量*（单位材料费 单位燃料、动力费）*进项税率

          =120000吨*（18.35元/吨 19.07元/吨）*17%

          =763368元

年销项税=年销售收入*销项税率

          =15127070*13%

          =1966519元

年增值税=19665191元-763368元

          =1203151元

②年销售税金及附加

年城市建设维护税=年增值税*1% （地处乡村，年城建税税率为1%）

                 =1203151元*1%

                 =12032元

年教育费附加=年增值税*3% （年教育费附加的费率为3%）

              =1203151元*3%

              =36095元

③资源税

根据当地税务部门出具的铁矿石资源税税率征收标准，实际征缴的资源税税率为6元/吨，因此，年资源税计算如下：

年资源税=年处理矿量*资源税税率

          =120000吨*6元/吨

          =720000元

④年销售税金及附加

年销售税金及附加=年城市建设维护税 年教育费附加 年资源税

                 =12032元 36095元 720000元

                 =768126元

4）所得税计算

年利润总额=年销售收入-年生产总成本-年销售税金及附加

            =15127070元-8897537元-768126元

            =5461407元

年所得税额=年利润总额*所得税税率

            =5461407元*33%

            =1802264元

三、    风险投资收益的计算

1、矿山投资收益贴现净现值的计算

根据计算公式进行详细计算，矿山投资收益贴现净现值为1539.69万元。详见附表2：

2、地质勘查风险系数的计算

1）区域地质勘查风险系数的选取

根据地质普查报告显示，矿区处于鞍本地区大的铁矿成矿带内，区域地质成矿条件较好。但是，由于矿区工程控制程度不够，只进行槽探和磁测。虽然见矿效果较好，但控矿效果一般。因此，根据区域地质勘查风险系数表进行赋值，该矿区域地质勘查风险系数应为1.0。

2）矿区地质勘查风险系数的选取

由于矿区处于地质普查阶段，其矿区地质勘查风险系数应按普查阶段的进行选取。根据勘查工程对矿体的控制程度和控制手段分析，矿体深部没有任何工程控制，存在较大的风险性。因此，其矿区地质勘查风险系数确定为5.5。

3）地质勘查风险系数的计算

F=Q_f×K_f

F——地质勘查风险系数

Q_f——区域地质勘查风险系数

K_f——矿区地质勘查风险系数

 F=1.0×5.5

      =5.5

3、风险投资收益的计算

P_f=P_t÷（1 F）

P_f——风险投资收益值

P_t——矿产资源投资贴现净现值

F——地质勘查风险系数

 P_f=P_t÷（1 F）

   =1539.69万元÷（1 5.5）

       =236.87万元
4、探矿权评估结果

根据上述计算，该探矿权的评估结果为236. 87万元。

 

鞍山市北山桥南铁矿普查探矿权

市场交易概况

 

市场成交价格：200万元

市场成交时间：二00三年十二月

市场成交地点：辽宁省鞍山市

市场交易人：甲方：某国有地勘单位

           乙方：某私有采矿企业

 

鞍山市北山桥南铁矿普查探矿权评估价值分析

 

根据地质要素评序法进行评估，由于其地质勘查工程较少，其基础成本仅为16.46万元。根据矿区地质成矿显示，地质要素调整系数已上调至4.39达到较高的程度，其探矿权评估值仅为72.26万元，与实际成交价格相差127.74万元，相差较大。

采用风险投资收益法进行评估，其矿产资源投资收益净现值为1539.69万元，地质勘查风险系数为6.5，探矿权评估值为236.87万元，与市场成交价相差36.87万元，相差较小。

在该探矿权的交易过程中，购买人对其价值的评判主要是建立在地质普查报告提交的地质储量和地表矿体出露的规模。是因为有了这些地质储量，才会有最终200万元成交价格。所以，对于那些地质勘查工程量较少，地质勘查成果较为明显，提交了一定的地质储量（333以上）的探矿权，可以采用风险投资收益法进行其探矿权的评估，能够真实反映其探矿权的价值，更容易为探矿权交易双方所接受。