  佰仟携手百度成功发行国内首单区块链ABS 区块链技术在资产证券化（ABS）领域的正式应用终于开花结果。5月16日，佰仟携手百度、华能信托等合作方联合发行国内首单区块链技术支持的ABS，发行规模达4.24亿元。该ABS的特别之处在于，区块链技术的运用为其资产运作透明化提供了有力保障，大幅度提升了项目的效率、安全性和可追溯性。 据了解，此项目为个人消费汽车租赁债权私募ABS，其中，佰仟租赁作为原始权益人，华能信托作为计划管理人，联合中诚信评级和锦天城律师事务所，百度金融作为特定资产服务商提供金融科技支撑，多方通力合作确保了该项目的成功发行。 对区块链技术的开创性使用，成为此次项目最大的亮点，这也是国内首单以区块链技术作为底层技术支持，实现ABS“真资产”的项目。在该项目中，区块链主要使用了去中心化存储、非对称秘钥、共识算法等技术，具有去中介信任、防篡改、交易可追溯等特性。这些技术特性与ABS行业相结合，解决了交易各方对底层资产质量真实性的信任问题这一行业痛点。 作为项目原始权益人，佰仟租赁专注于汽车消费金融的运营，近年在汽车消费金融领域频频发力，资产规模和资产质量处于业内领先水平，先后同多家金融机构达成合作关系。此次联手百度发行区块链ABS，并非双方首次合作。此前双方就联合发行过多个汽车ABS项目，百度副总裁张旭阳于今年3月曾专程率团造访佰仟金融，此次合作可谓铺垫已久。 百度方面表示，消费金融市场经过一段时间以来的快速发展已迎来市场升级，“蓝领”、“90后”作为主力客群成为该领域飞速发展的推手。但与此同时，在征信体系不健全、风险管理体系不够精细化、资产评估非标准化、定价机制不完善、资产状况缺乏真实性反映等背景下，投资者难以判断和识别消费金融ABS风险。 因此，百度金融结合自身极强的数据积累与分析的能力，通过大数据风控和黑名单筛选，进而识别出一些常规风控手段难以发现的“问题”资产，并通过百度在大数据、人工智能、深度学习等技术的研发，加强对资产的筛选、评级、定价能力，利用区块链技术革命性地实现底层资产质量透明度和可追责性。 （来源： 佰仟范儿） 何谓 区块链？ 区块链之源起 要了解区块链是什么，必须从其源头说起。区块链是比特币的底层技术和基础架构，诞生于2009年。 比特币作为数字货币，为了构建一个不依赖于任何中心却安全稳定可靠的记账系统，需要同时满足以下两个条件，即：一，去中心化的账本数据存储；二，去中心化的记账行为。也就是所有参与方不仅能平等地拥有保存账本的权力，还有记录账务数据的权力。当人人可以记录账本、保存账本，而没有一个特定的中心主体拥有特殊权力进行管理，显而易见，它容易导致信息不一致问题，从而引起系统混乱。而比特币的发明者中本聪设计了区块链的架构，通过构建一个以竞争-记账-奖励为核心的共识机制，解决了去中心化记账导致信息不一致的难题。 是不是看的一头雾水，仍然不知道区块链为何物？其实简单来说，区块链就是由区块组成的链条，每个区块都是账本中的一页，都承载了交易内容，一个个区块链接组成了整个分布式账本。 2 区块链之神奇特性 区块链作为去中心化的记账系统，它拥有以下几个重要特性： 1、 信息安全性。 2、 信息开放共享。 3、 去中心化。 信息一旦在区块链上被记录，除了参与者的隐私信息保密外，其他交易信息就可被永远公开记录，亦不可再被篡改。同时，所有信息会平等地开放给所有参与主体，每个参与人都可以追溯其交易流转过程，可极大地降低信息不对称。 3 区块链之颠覆影响 互联网的飞速发展，使得信息传输突破时空限制，深刻改变了整个社会的面貌与格局。它使信息实时传输成为可能，更使信息传输的成本趋于零。然而，互联网无法点对点传输带有所有权的信息，亦缺乏对有价值信息的保护机制。拥有了高效的信息传输系统，我们必将对价值传输系统提出相应的诉求。而区块链正是创造了一个数字化的、支持点对点传输价值的信用系统，恰好满足了时代的迫切需求。 区块链作为价值载体，共识机制为其提供基础性支撑，使区块链技术拥有数字货币以外的广阔应用领域，如股权、产权、合同、债券、期货。区块可存储和传递任何类型的由数字定义的资产，凡是涉及价值相关的信息存储和传递，均有可能是区块链技术起颠覆性作用之处。 尤其是在金融领域。区块链点对点的交易方式，能有效避免传统集中式清算的弊端，极大提高金融系统的稳定性和运作效率。 尤其是在互联网金融领域。区块链去中心化以及透明开放的特质，无需第三方机构对个人进行征信，只需通过公开透明的账本，交易双方就能得以建立信用，从而解决目前互联网金融中最重要的信用识别问题，降低互联网交易中高昂的信用成本。 区块链 ＋ ABS 最适合之ABS领域 区块链是承载信用记录的分布式账本，故债权类资产成为其最适合ABS领域。 一，在于信用。 消费金融具有小而分散且现金流稳定的特点，天然适合作为资产证券化的底层资产。但是互联网消费金融中的信用问题成为影响其融资的重要障碍，而区块链无需借助第三方就能对交易双方的信用历史进行真实呈现，这能有效解决消费金融中的信用问题。 同样的，应收账款ABS普遍存在信息不对称导致的信用问题，如票据、信用证、企业应收账款、保理债权等，而区块链技术的引入，则能使供应链上的每笔交易得以录入并开放给所有参与者。 二，在于去中心化。 ABS对底层资产风险分散性的偏好与区块链去中心化的特质不谋而合。 2、最契合之ABS环节 ABS流程中，与区块链最契合的环节在于： （1） 底层资产的形成 目前区块链对ABS的应用切入点多集中于底层资产的形成过程。运用区块链技术，每一笔基础资产的真实性可被所有参与主体确认并共享，极大地降低了信息不对称。这对于PRE-ABS基金尤为适合。 另一方面，在循环购买的ABS结构中，区块链上的多重签名可极大地提高循环购买的安全性及效率。通过设置多重签名，可约定至少获得两方参与主体（如资产服务机构和管理人）的一致签名同意后才能决定资金流向，实现共同决策。 （2）基础资产的转让 资产的每一次转让都完整真实地记录在区块链上，方便追踪资产所有权，这能有效防止“一笔多卖”现象。 另一方面，区块链上的交易通过脚本实现，减少人为干预，其中可内置智能合约，提高资产转让的效率和便利性。 （3）基础资产的存续期监控 存续期对基础资产的监控与上述资产的形成和转让思路相似，均是依托区块链的开放与共享精神，对整个资产池的存续期进行严格地跟踪和监控，方便数据分析和处理。同时，在区块链上记录每笔资产及其逾期早偿情况的行为天然就是信息披露。 （4）二级市场的证券交易 目前ABS二级市场流动性不足是ABS发展中的一大症结。ABS持有人记录在区块链上，甚至随着不同区块链之间的联结形成区块链，投资者可共享ABS的底层资产状况，这为ABS交易提供了一个透明、安全的交易平台。 另一方面，区块链技术能提高对证券登记、交易与结算的效率，满足监管和审计的要求。 3、最默契之各参与主体 区块链技术的引入，使得ABS各参与主体对资产池的同时监控成为可能。 在区块链上，记录每笔资产详情的账本对所有主体开放，使得计划管理人对资产的尽调的详实性提供了有力支持，使评级机构可对每一笔资产的质量进行分析而非由于技术所限采用抽样调查手段，使律所能更大程度地把握整个资产池的法律风险，使资产服务机构更便捷地掌握资产的还款和违约状况，使投资者能穿透底层资产增加信任度。 区块链不仅仅是一项可广泛应用于各领域的技术和工具，更蕴含了一种包容、平等、开放的思想。资产证券化一直在朝着更关注基础资产质量而非主体信用、同时关注资产分散性的方向靠近，区块链透明、高效、共享、去中心化的内在精神与资产证券化的内核不谋而合。 区块链技术的应用中，如何创造一个共识机制是关键之处。共识机制是保证系统稳定有序运行的核心。比特币区块链通过每个节点平等竞争，通过工作量的证明来达成共识机制。而当区块链技术应用于各类金融领域，该通过何种方式使各方参与者达成共识，是我们需要慎重设计与考虑的问题。 虽然目前区块链技术在除了数字货币外的领域仍在概念验证阶段，但是近两年诸多金融机构对区块链的关注日增。从技术到思维，区块链的外延将不断得以延伸，道阻且长，期待区块链颠覆性潜力显现的时刻。 （来源：小时代大资管） |
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