事件：2017年6月2日，工信部发布2017年第5批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共有92家企业的309款新车型，以及9家企业的14款变更车型入选。第5批目录发布的新车型，包括29款乘用车、189款客车和91款专用车。据统计，2017 年以来1-5 批推荐目录已发布了累计包括155家企业的1782款新车型。从前5批《目录》发布的车型数量来看，呈现逐渐增多的趋势。前两批《目录》平均数量为200款，第3批数量则迅速增长至634款，第4批稍有回落，但仍高于前两批的总和，数量达到453款。而刚刚发布的第5批的数量则是回归常态，不过仍处于增长的态势。
【行业概况】
截至去年年底，我国新能源汽车产量突破50万辆，保有量超过100万辆，在全球占比达50%。目前，各地在建的新能源汽车项目超过30个，新能源汽车生产厂家170余家。按照国内今年批复的项目以及各大车企发布的产能规划估算，到2020年，新能源汽车产能有望达到500万辆，我国新能源汽车发展驶入高速成长期。 新能源汽车下半年有望逐步放量， 2018 年将迎来更好增长： 受到补贴政策和推广目录落地时间影响， 2017 年前两个月新能源汽车销量下滑，随着产业链价格谈判的完成，我们预计从二季度起，新能源汽车销量有望好转。下半年开始，新能源汽车有望逐步放量，全年销量有望超过 70 万辆。 新能源补贴门槛提高， 利好行业龙头企业， 限制地斱补贴额度，有利于消除地斱保护现象，使行业健康稳定发展。 2017 年和 2018 年国家对新能源汽车补贴政策不变，有利于行业稳定发展，兹认为 2018 年新能源汽车将迎来更好的增长。 主流车企加大新能源车布局，各路资本投资热情高： 从腾讯对特斯拉的投资，我们可以看出，市场对于新能源汽车充满信心。 目前， 包括大众、通用、奔驰等世界主流车企， 不断加强对新能源汽车的布局。新能源汽车技术日益成熟，国内外各路资本对新能源汽车的投资热情持续高涨，全球范围内新能源汽车的景气度不断提高。 预计下半年新能源汽车需求加速释放，且存在新能源汽车销量全年超市场预期可能，下半年相关扶持新能源汽车产业政策有望出台，新能源汽车产业景气向上，产业链上相关公司有望量利齐升，龙头公司有望带来业绩和估值双升。
【产业链掘金】 新能源汽车革新迎来巨大投资，机会延伸至整个产业链 ，产业爆发期融资将对企业发展、二级市场形成良性互动。从投资项目来看，动力电池仍是重中之重，坚定看好新能源汽车产业以及相关衍生产业所带来的历史性投资机遇。电动车高速增长迎来巨大投资良机，延伸至上游核心部件电机、电控迎来了历史性发展机遇，技术实力强、布局较完善、产业具有先发优势的企业来说，将会在未来占据越来越大的优势，最大受益者为行业领军者比亚迪，优秀的电机电控企业也有望迎来持续的成长机会。 新能源汽车产销两旺，增长确定，积极布局锂电产业链、电机电控优质龙头：在政策和技术的双重驱动下，新能源汽车产销两旺，基本面积极向好，经过了 2014 年的发展元年，2015 年爆发之年，未来几年依然有很高成长性、未来有 10 倍以上空间的新兴行业，可以说是巨大空间、高成长的稀缺行业，在当前震荡市的环境中显得尤其稀缺，新能源汽车产业链全景如下图所示：
新能源汽车产业链
通过对整个产业链进行扫描，笔者筛选出以下标的，供大家参考：
推荐标的
原材料锂（主推）：天齐锂业002466（无可争议龙头）、赣锋锂业002460（产能第二） 原材料钴（主推）：华友钴业603799（钴龙头）、洛阳钼业603993、格林美002430 磁性材料：横店东磁002056、宁波韵升600366、中科三环000970 锂电材料（主推）：杉杉股份600884（正负极材料龙头）、星源材质300568（锂电池隔膜）、沧州明珠002108（锂电池隔膜）、当升科技300073（三元正极材料）、新宙邦300037（电解液）、天赐材料002709、多氟多002407、必康股份002411（电解液原料，六氟磷酸锂）、江苏国泰002091、石大胜华603026（电解液）、诺德股份600110（锂电铜箔）、富临精工300432（子公司升华科技是一家集研发、生产、销售于一体的锂电正极材料制造企业,主要产品为磷酸铁锂和三元材料） 锂电设备（主推）：重点关注先导智能（300450），其他关注赢合科技（300457）、北方华创（002371） 动力电池（主推）：重点关注坚瑞沃能300116、国轩高科002074， 其他关注东方精工（002611，收购动力电池PACK龙头普莱德）、拓邦股份002139、长信科技300088、亿纬锂能300014、南都电源300068、雄韬股份002733、澳洋顺昌002245、成飞集成002190、合康新能300048 电机：大洋电机002249、正海磁材300224、信质电机002664、江特电机002176、方正电机002196 电控：均胜电子600699、欣旺达300207（3C锂电龙头，汽车动力电池放量）、宏发股份600885（继电器龙头） 车用空调：松芝股份002454 充电桩（走势较弱，留待观察）：奥特迅002227、特锐德300001、科士达002518、动力源600405、国电南瑞600406、许继电气000400，众业达002411 整车：重点关注众泰汽车000980、比亚迪002594、宇通客车600066，其他建议关注金龙汽车600686，江淮汽车600418、中通客车000957 港股推荐：天能动力00819（铅酸动力龙头，锂电新秀，营收超200亿元，无可争议的龙头）、超威动力00951（铅酸动力龙头，营收超两百亿，逐步转型）、敏实集团00425（北汽新能源汽车核心供应商） 核心推荐组合：产业链白马组合（天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、杉杉股份、坚瑞沃能、国轩高科、先导智能、宏发股份、均胜电子、欣旺达）
动力电池企业：
锂电动力电池行业竞争格局
动力电池产能瓶颈逐步解决，为电动汽车高速增长奠定坚实基础 ：目前处于紧平衡的核心部件动力电池产能逐步释放，为全年电动汽车的快速放量奠定坚实基础。一方面动力电池企业产能高速扩张：国内各大电池企业积极布局迅速扩产，第一梯队(比亚迪、力神、ATL) 、第二梯队(沃特玛、国轩高科、中航锂电与万向亿能等)动力电池的厂家都是以 2 倍以上规模扩产，积极应对上游的旺盛需求；另一方面：有效产能得以迅速释放。就上市公司而言，比亚迪、国轩高科、坚瑞沃能的动力电池将会随着新能源汽车的销量快速增长迎来业绩的翻番增长。
坚瑞沃能（动力锂电出货量全国第三，行业洗牌后电池供应集中度将提高：沃特玛目前产能 12GWh，2016 年度生产 5.45 GWh，销量达到 5.06 GWh，较上年同期增长 269.34%。 根据中国化学不物理电源行业协会权威统计，沃特玛出货量 2016 年位居中国劢力电池前三强，同时公司入选深圳市工业企业前20强，公司实力可见一斑）
国轩高科（国轩高科借壳，A股另一纯正动力电池标的，北汽新能源动力电池核心供应商，未来业绩有望保持高速增长）
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