高山仰止，景行行止——1万美元到220亿美元的传奇人生（上）

本文共1771字，仅需4分钟的阅读，可能会对你的投资活动有所启发。

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十年之前，你不认识我，我不认识你，我们都是普通人；

十年之后，你成了亿万富翁，众人拥趸；我却依然踽踽独行，籍籍无名。

——人生百态

伟大的投资者，不是一生为自己创造和积累了多少财富，而是为后世留下了什么，倘若他能留下的东西能被后世不断延用，整个人类的财富能够源源不断地得以积累，那么他的价值才是最大化。

 

视野决定格局，格局决定高度，高度决定人生。一个顶级投资者的人生，总是被冠上传奇的光环，但光环褪去，没有哪个为世人敬仰的人物自打娘胎出来就是大师，他们也是一路从普通人走过来，甚至起点比普通人更普通。大多数人的起跑线相同，但终点却相去甚远，当你回头看看来时的路，也许比谁都看得清自己哪里走偏了。

 

约翰. 邓普顿（1912—2008）

是全球投资之父、史上最成功的基金经理之一，一直被誉为全球最具智慧以及最受尊崇的投资者之一。福布斯资本家杂志称他为'全球投资之父'及'历史上最成功的基金经理之一'。2006年，他被美国《纽约时报》评选为“20世纪全球十大顶尖基金经理人”。他曾经管理的邓普顿共同基金每年都为投资者创造出亿万财富，在1954年到2004年的半个世纪中，取得了13.8%的年度回报，同时期标准普尔500指数的收益为11.1%。

自助者天助

——出身贫寒家庭，靠奖学金一路杀进华尔街

 

也许很多人不相信读书能够改变命运，总觉得百无一用是书生，可是邓普顿的人生还是给我们以很多积极正面的人生启迪。1903年，邓普顿出生于田纳西州，家境贫寒，凭借优异的成绩和奖学金的支持，1934年取得耶鲁大学经济学学位，随后，在牛津大学获得罗德斯奖学金，并于1936年取得法学硕士学位。重返美国后，他在纽约的Fenner &Beane工作，是如今美林证券公司的前身之一，这是多少人挤破头想要进去的顶级投行？

当很多人还在苦恼自己没有一个好爸爸，把自己的不成功归咎于出身时，已经有人通过自己的不懈努力完全摆脱了家境的限制。

逆向投资

——从1万美元到220亿美元，坚持自我创造无限可能

 

1937年，经济大萧条，当所有的人仍在恐慌不知所措，感觉前途一片灰暗，邓普顿成立了自己的公司——Templeton，Dobbrow & Vance（TDV），刚开始设立时，他管理的资产是200万美元，而到1967年出售该公司时，已经管理4亿美元。在之后的25年中，邓普顿创立了全球最大最成功的邓普顿共同基金集团，1992年他又将邓普顿基金卖给富兰克林集团，此时管理的资产已经高达220亿美元。

在其长达70余载的职业生涯，邓普顿每年为投资者创造近7000万美元的盈利，成为与乔治·索罗斯、彼得·林奇齐名的著名投资家。他管理的共同基金每年开年会时，都是以祷告开始，并坚持认为一个不道德的事业终将是会失败的。

尽管邓普顿爵士已经离世，但他的投资哲学已经成为邓普顿基金集团的投资团队以及许多投资人永恒的财富。

人卖我买

——经济大萧条中大包大揽“便宜货”，变废为宝

 

邓普顿把低进高出发挥到极致，总是选择在“最大悲观点”时进行投资。

1939年，在大萧条与战争的双重恐怖气氛中，他借款收购在纽交所和美股证交所挂牌、价格1美元以下的104家公司各100股，低成本让他在分散投资组合中的风险降得足够低。20世纪70年代末，他大量买进了濒临破产的福特公司的股票，后来经济复苏，到了90年代，人们对汽车的需求量暴涨，福特公司的业绩也让人喜出望外。

邓普顿的投资特点是在全球范围内梳理、寻求已经触底但又具有优秀远景的国家以及行业，投资标的都是被大众忽略的企业。

人买我卖

——网络泡沫中毫发无损，还净赚8000万美元

 

上世纪80年代中期，他是日本熊市到来前最早撤离的投资者之一。实际上，邓普顿在1988年就对股东们说，日本的股市将会缩水50%，甚至更多。几年后，日本的股票指数——东京证券交易所指数下跌了60%。当大家都在互联网的狂潮中疯狂入场，邓普顿却偏偏逆势而为。1992年，邓普顿却预测“今后十年会是最快乐的时期，也是进步最快的时期”，“美国和欧洲的景气会迅速上升”。而在网络泡沫的疯狂时期，他做空一些高管即将可以合法抛售手里股票的网络公司，几个星期内就获得了8000万美元的收益——他将此次交易称为“最容易赚到的钱”。

约翰.邓普顿之所以被奉为投资大师，不仅是因为其在投资领域的成就惊人，同时他也是一个终生陶醉于科学、灵性领域及生命意义的哲学家。邓普顿的一生当中，他把自己的大部分资产都用来资助灵性领域以及基础学科的研究。

 

约翰.邓普顿毕生遵从的投资智慧，将在文章下篇为大家一一解读。