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我眼中的巴菲特 文 / 股海十三年 巴菲特，被人们称为股神，成为许多人崇拜的对象。他不仅是华尔街的神话，更是世界投资史上的神话。 剥去光环，他究竟是怎样的一个人？一千个读者眼里有一千个哈姆雷特，我眼中的巴菲特是这样的： 巴菲特是股票投资高手，更是企业经营的高手。巴菲特在早期经营私募时，就十分擅长发掘便宜股票，且获得了很高的收益，充分发挥了自己在这方面的天赋。如果说早期的巴菲特的主要工作是投资股票，那么巴菲特入主伯克希尔之后，则是投资股票与经营企业两条腿走路。从蓝带印花公司、喜诗糖果到收购多家保险公司、内布拉斯加家具店、所罗门公司，伯克希尔作为这些企业的大股东，毫无疑问担负着组织经营管理之责。巴菲特有极高的商业管理能力，是帅才，决定这些公司的发展战略和发展方向，但并不参与公司的具体经营管理。他知人善任，无为而治，缔造了一个商业帝国。 巴菲特的出身好。其父霍华德.巴菲特早年从事证券生意，后来进入政坛，成为美国国会议员，并在美国国会金融委员会工作。家庭熏陶会深深影响一个人的成长，对人类来说，生长环境是造成差距的重要原因之一，这种影响主要体现在基因遗传及后天对爱好、脾性、素质、思想的影响。但是，好的出身，只是为未来提供良好的基础，是一个敲门砖，要想成功，还需后天的努力，巴菲特的成功是多种有利因素结合的结果，分析其成功原因时，偏向于任何一面都是不正确的。巴菲特之父的特殊身份，以及在地方的声誉、影响力，在巴菲特早期为自己开设的私募进行募资时，起了非常大的正面作用。在奥马哈，巴菲特私募的早期客户，有一部分是因为信赖其父，而 投资于巴菲特私募。上一辈的声誉，为下一代创造了好条件，这也算是另一种财富传承方式吧。但是，随着巴菲特事业的发展，特别是他在三十岁，声名鹊起之后，其父影响力所发挥的作用逐渐减小，后来几乎消失。 巴菲特擅长借力。聪明的人都擅长借助他人的力量、资源、资金，以获得自己的成功！懂得借力的人，就能够以小博大，以弱胜强，以柔克刚，就能够四两拨千斤。我认为巴菲特早期在开设私募时，就懂得把自己的智力与他人的资本结合在一起，以实现共赢，这是初期的借力。在中年之后，他吸收了费雪的投资思想，用合理的价格投资于优质企业的股票，分享到优质企业的发展成果，伯克希尔收购了许多企业，巴菲特任用最优秀的企业管理人才来经营管理这些公司，毋容置疑，这些都是极为高明的借力。伯克希尔投资于多家保险公司，并利用保险公司浮存金这种极低风险的杠杆来进行股票投资，这更是高境界的借力。有人曾做过计算，如果没有浮存金这种低息无风险的杠杆，伯克希尔在股票投资的年复利收益应低于15%，与实际的22%有比较大的差距，可见保险公司浮存金对伯克希尔公司来说有多重要。 巴菲特懂得审时度势，不断调整和改变自己的策略。早期他是格雷厄姆的信徒，获得非常高的收益，后来美国股票市场的平均估值逐渐上涨，在股市中已经难寻符合格雷厄姆选股标准的便宜股票，再加上投资资金量已经非常巨大，于是他选择了吸收费雪的投资思想，由买便宜股进化到以合适的价格买优质企业股票，由定量分析进化到定量、定性相结合。我倒不认为这是他从猩猩跳跃到人类，是投资思想的升华，我认为这是他顺应历史发展潮流，以及根据自己实际情况变化而作出的巨大改变。格雷厄姆与费雪，孰优孰劣，其实并无定论，聪明的投资者应该根据实际情况选择适合自己的投资之道。 巴菲特，是个圆通之人，也是个人情达练之人。深受儒家思想影响的中国人喜欢以道德最高标准来衡量名人的所作所为，我认为人无完人，睿智的人会学习别人的优点，而不是拿着放大镜看别人的缺点。巴菲特，并非道德完美者的化身，他经常会貌似真诚，实质虚伪地赞美别人，赞美对方的成就，也会在公众场合或者受媒体采访时，出于某种目的，讲一些连他自己都不相信的话语，比如他说投资很简单，连小学生都可以胜任。许多研究巴菲特投资思想的人，常常会发现巴菲特的某些言论总是自相矛盾。然而，当你了解到他的性格特征，你就不会觉得奇怪了。所以，在特朗普当选美国总统之后，巴菲特对特朗普的评价与之前截然不同，也在情理之中了，这或许是高情商的表现。 巴菲特懂得树立个人品牌形象。个人品牌，是个很鲜见的词，它常常被人所忽视，但往往影响着一个人的前途。在现实生活中，我们会遇到一些为个人小利而伤害他人利益的人，这种人不懂得个人形象的重要性，难以获得大成功。决定一个人前途的是力与德，真正的聪明人，会在这两方面做文章。但鼠目寸光之人，会无视德的影响。巴菲特给世人留下的印象是一个善良的老实人，一个善意的收购者，一个不会随意更换公司管理层的收购者，一个不会侵犯其它股东利益的收购者，这些正面形象的树立，十分有利于伯克希尔收购工作的顺利进行，甚至有很多企业大股东主动要求伯克希尔收购其企业，以求成为伯克希尔的子公司。成大事者，天时地利人和，缺一不可，巴菲特深谙此道。 |
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