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说起国内的理财市场，银行理财规模是当之无愧的巨无霸，短短十多年的历史，已经突破30万亿的规模，其他理财产品都无法与之相提并论。 更可怕的是，在银行默认兜底刚兑的环境下，银行理财哪怕实际上仅仅是收益高一点的存款而已，也被看作是安全性最高的理财产品。 所以这么多年来，银行理财成了增长最快、规模最大、最受认可的理财神话。 但是，随着理财市场的发展，尤其是货币基金、P2P等互联网金融的异军突起，银行理财已经不如以往光鲜。 在市场冲击之外，监管更是把银行拉下神坛。今年，银监会重拳整治银行，银行理财的很多乱象都暴露出来。 银行拉存款的好日子过去了  最近，银行理财产品收益率蹭蹭往上涨，收益高一点的银行理财产品还要靠抢，看着很多大爷大妈排队买银行理财，真是让人有点心酸，明明是银行缺钱，却还要摆架子让投资者受累。 不过，银行再硬气，也硬不过银监会。昨天，银监会又出来打银行屁股，要求银行吸收公款存款严禁利益输送。 什么意思呢？在银行工作的人肯定都懂，每到月底、季末、年底的时候，银行都会要求员工去拉存款，其中金额大的公款存款更是重中之重。 公款存款怎么拉呢？比如，某国企领导的孩子想进银行工作，以企业的名义在银行存上一大笔钱，工作的问题就解决了。 这种事上不了台面，但是双方都心知肚明，这么多年成了大家都懂的潜规则。但是现在，银监会公开曝光了，也就说明这招以后不好使了。 对银行来说，其实曝光这些潜规则伤害不大，变相阻断吸纳公款存款才是致命的。 大家都知道，现在银行有多缺钱，央妈放水少了，银行只能自寻活路。 之前，银行都是靠同业存单拉存款，这玩意既是银行理财规模暴涨的根源，也是银行加杠杆及各种乱象的元凶，结果今年银监会不让干了，同业理财规模迅速收缩，同业拆放利率上涨又导致银行之间借钱都很难。 除了同业理财，量大、成本低、稳定性好的资金来源就只剩下公款存款了。现在，银监会这么一搞，等于又掐断了银行拉存款的一条路。 换句话说，以前银行不太看得上老百姓口袋里的那点钱，依靠同业存单和公款存款，躺着也能赚钱。但是，如今不行了，拉存款的好日子过去了。 这也是为什么我同情排队买银行理财的大爷大妈：以前你银行有钱的时候，何曾善待过投资者；如今你银行缺钱了，想起管老百姓要钱了，就那么点利息，还是一样冷冰冰的。  年轻人不爱银行理财了  对银行来说，拉不到存款很可怕，拉到的存款跑了更可怕。 这么多年，大家一直都觉得居民储蓄率很高，老百姓存了很多钱在银行。早些年是这样，但从08年四万亿放水开始，居民储蓄率呈现逐步下降之势，老百姓的负债速度开始超越存钱速度。 钱去哪了？贷款买房是一大根源，身边买房的人几个有存款，存款都变成了钢筋水泥。说白了，老百姓手上的钱也花得差不多了，有存款的越来越少。 还有一个原因就是其他理财产品的冲击。比如货币基金，相比银行理财更灵活，收益和安全性差不多，存款就从银行跑出来了；还有互联网金融的崛起，P2P等互联网理财产品也开始加速分食银行存款。 特别是现在的年轻一代对银行理财已经无爱了。根据数据调查显示，新潮的互联网金融是90后的最爱，90后投资金额前三的理财渠道依次是互联网理财、基金、储蓄。  银行放低身段抢市场  拉不到存款，卖不过理财，银行以往高高在上的光环其实已经打破了，现在很多银行都开始放低身段撸起袖子，要和理财市场的其他玩家抢钱了。 最近，银行为了抢钱也是煞费苦心，不仅“夜市理财”重出江湖，而且类似P2P体验标的“新客理财”也横空出世。这吆喝的架势，哪还有以往高冷矜持的气质，活脱脱的市侩形象。 不仅在理财端抢钱，在贷款端也伸手抢钱啊。现在多少银行都开始布局消费金融，推出各种分期产品，校园贷不让P2P做了，银行也来做，想把年轻人从互金市场上抢过来。 银行以前看不上互金，现在自己也开始搭梯子。四大行分别牵手四大互联网巨头，进军科技金融。  银行回归本位，理财风光不再  坦白说，银行理财风光了这么多年，主要并不是老百姓的需求促成的，而是多年来的监管套利衍生的同业存单野蛮生长而成的。 而且，因为银行理财业务受限较少，所以银行都通过表外理财业务放贷，又向投资人实行刚兑，已和高息揽储类似，理财已经异化成存贷款业务。 在当下金融去杠杆的背景下，银监会针对银行种种政策，其实说白了就是要银行回归本位，做好存贷款业务，肃清理财业务，支持实体经济。 居于此判断，如果监管政策坚持执行下去，银行理财未来难再有风光。 首先，银行理财再也不能与存贷款业务混为一谈，将回归资产管理的本质，那么以前依附存贷款的刚兑兜底将被打破，银行理财产品违约不再罕见，这也是央妈一直倡导的“有序打破刚性兑付”。 其次，银行理财回归资产管理的本质后，必然对银行投资能力的要求更高。从目前来看，银行资产管理能力并不算出众，委外投资仍是主流，那么对于投资人的吸引力也比较有限。 说实话，银行理财一旦失去了刚兑，基本上难再有吸引力，更何况很多银行理财投向的底层资产风险也不小，最近爆发了这么多银行理财飞单事件就足以说明。 长远来看，银行理财回归本源利大于弊，不仅能够推动银行更好服务实体经济，而且有助于理财市场真正实现“卖者尽责，买者自负”。至于银行理财那几个点的收益，说实话真的并不值得可惜。 现在这个市场，在监管趋严以及实体凋敝的背景下，风险其实都差不多，大家要改变思维，除了银行理财，其实互联网金融领域也有很多不错的理财产品。 |
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