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给你看港股！ 就是今天，全部清仓大处理！全部跳楼大甩卖！ 原本两百块、三百块的钱包，现在统统只要三十块！ （不好意思，走错片场） 问题是，港股怎么会跌得这么恐怖呢？ 港股市场：内陆的公司，海外的资金 故事还得从头说起。 港股市场很有意思。一方面，上市公司主要来自内陆（内陆公司市值占比已经过半）；另一方面，资金却主要来自于海外机构。 这就造成港股市场存在明显的割裂，突出体现为海外机构对于内陆公司的估值评价太低—— （AH溢价指数长期大于100，表明H股处于持续折价态势） 海外机构投资理念比较成熟，在港股市场里面，主要以大盘股为投资对象，每日交易量也相对较少（更多关注价值回报，而非股价波动）。而中小盘股则很难受到资金青睐，平时的交投更为清淡。 这几年，随着沪港通、深港通制度的推出，内陆资金开始纷纷南下，在相对更为便宜的港股市场里寻找机会。数据显示，今年以来，流入港股市场的南下资金，相对于流入A股市场的北上资金，平均每天要多出6亿港币。 南下资金越来越多，大陆资金（散户为主）和海外机构对港股的认知矛盾，也开始逐步显现出来。这里面主要的问题，还是集中在对个股股价的评估上面。 经典对决：海外机构不敌大陆散户 第一次激烈的冲突，发生在周黑鸭、美图上面。 这两家公司，对大陆投资者来说，可谓相当知名，人气基础非常好。再加上散户的齐心协力，居然推动股价一路上攻，远远超出机构的预测。 我们先来看周黑鸭—— 然后是美图—— 可以看到，两家公司在今年年初，股价持续上移。尽管海外机构纷纷表示不看好，却难挡股价持续向上。 曾有海外机构非常愤怒，抛出大量股份，意图打压股价，不料没过多久，就被大陆散户全部吃干净，吓得海外机构再也不敢发声看空。 猎杀：击鼓传花之后，谁来买单？ 而在3月20日，这两家公司的股价，突然冲高回落。我们来看美图当日的分时走势—— 周黑鸭当日的情况，也差不多是这样。此后，周黑鸭的股价还有所反复，相对比较平稳，而美图则是“从哪里来、回哪里去”，股价一路下滑，回到年初低点。 当时，便有分析称，像这样的股票，主要是内陆南下资金相互博弈。简单来说，就是击鼓传花，只要资金够，就能一直炒上去。再加上港股是T+0制度，也没有涨跌停板的约束，就更容易放大股价的波动。 然而，水能载舟，亦能覆舟。等到资金终于难以维系的时候，炒作的终点也就随之来临。在3月20日之前，这两家公司的股价，短线刚刚发力上攻过，看似是突破，实则是诱多。 等到3月20日，主力午后再度发力拉升，完成最后一波诱多的动作，随即反手做空，收网完成猎杀。 再简单来说，就是大陆投资者，相互厮杀，挣自己人的钱。 另外，这个时间点值得重视：3月20日是周一，而在上一个周五，也就是3月17日，A股中小盘股相关指数见顶。 这一次，似曾相似 而在今天，港股再度出现小盘股暴跌的走势。事实上，前面说过，港股没有涨跌停制度，再加上小盘股一般交投清淡，所以很容易出现暴涨暴跌。但是，这一次的小盘股集体暴跌，却并非简单的市场现象。 前面说过，3月17日前后，A股和港股出现共振，一些小盘股同步见顶。而这一次，A股近期发生多起庄股崩盘事件，我们也在前面的文章中，多次谈到过这一点。现在，港股也出现大量小盘股的崩盘，这会不会也是庄股？ 当前，很多媒体的报道，都说这批股票是老千股。我们虽然也倾向于这种判断，但是由于没有实质证据，所以还不好下结论。这里，我们只能从走势中，寻求相应的逻辑可能性—— 恒指近一段时间，走势大体是见顶回落。而这些今日暴跌的公司，前期都有过一段拉升的过程。逆势走强，算不算是诱多的意味？有可能。 至于说，为什么会有十几家公司，今天同时爆炸。有分析认为，这些小盘股每日交投量很小，庄家只能分散子弹，多布局一些公司，拉的时候同时拉，跑的时候也同时跑。 大家可以看一下，这些暴跌的公司，不少都是在5月下旬突然有一个脉冲上攻动作，庄家可能就是在当时开始布局的。 启示：自己不熟的，千万不要碰 我们很多投资者，看到港股今年涨得好，别人也都在往港股跑，自己就忍不住心痒手痒，也要过去凑个热闹。 其实，港股市场相对于A股，差异还是挺明显的。最典型的，A股素有炒小、炒差、炒消息的氛围，港股以前其实也有。然而，在这几十年中，香港的投资者被这种炒作行为，可以说是坑得血流成河。 举两个例子：威利国际和蒙古矿业，当前股价只有历史高点的百万分之二和百万分之三。你要是经历过这种阵仗，还敢炒小、炒差、炒消息？ 此外，哪怕不是小盘股，也不见得安全。港股市场有完善的做空机制，很多机构都是靠做空来赢利的。最有名的，就是浑水公司，一旦发布做空报告，相关公司的股价，基本上都是难逃一劫。 所以，现在香港市场上，散户已经很少很少，主要都是机构投资者，受追捧的也是大盘股为主（质地、声望有保障）。人家是真正要挣长久的钱、挣价值的钱，而所谓短期的钱、博弈的钱，事实证明，散户不仅挣不到，还都得亏进去。
（要挣钱，就得买价值。例如腾讯） 现在，有些庄家资金转战港股市场，就是挑一些无人问津的小盘股，潜伏进去，突然拉高。这种股票，香港本地投资者、海外机构都不会关注，就是用来吸引大陆散户的注意力——喜欢追涨杀跌呗。你一旦心动，莽撞冲进去，就成为庄家收割的对象。 而且，我们再强调一遍，香港市场是没有涨跌停的。你一旦开始亏，没有及时止损，这个损失是非常恐怖的。 其实，无论是沪港通还是深港通，对个人投资者开放这个渠道，根本上还是希望，引导投资者去香港市场，买一些质地好、估值低的股票，以价值投资为根本。例如，从分红角度来看，A股和港股投资者拿到的分红一样，但是港股相对更便宜，这个利息率也就更高。你要去投资港股，就应该从这样的思路出发。 当然，有的投资者说，我不看重分红，我就喜欢赚差价。这个想法也没有问题，但是你也得知道，港股不是一个赚差价的地方，有些股票波动大，但是盘子太小，很难容纳资金炒作，其实并没有什么意义。你要赚差价，还不如留在A股折腾。真要去港股，只怕是钱没赚到，还把内裤输掉。 （内容来源于灯塔 ，已获官方授权转载，文章为作者独立观点，不代表Mo金社立场） 欢迎关注我的大鱼号：Mo金社 微信公众号：mogins |
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