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译者：中北梦基金 投资经理 李潇 写给那些刚开始参与天使投资的人。 Russell Siegelman，曾就职于微软和KPCB（成立于1972年，是美国最大的风险基金），现任GSB（斯坦福商学院）教授，天使投资人 我不确定这里所说的“不成文”是什么意思。以下是我在做天使投资时会想到的一些事情： 在天使投资时候，我不太认同“团队就是一切”的观点。当然，团队是至关重要的，但就某些特定的机会而言，有些团队会比其他团队更值得支持。另外，我觉得创意也非常重要（下面会提到更多）。所以，虽然团队在投资决策因素中占有很大的比重，但对我来说并不是唯一的因素，甚至可能不是决策性的因素。 作为一位天使投资人，我很看重“创意”。事实上，许多创业公司确实做了很重要的或者很创新的事情，但是对于我来说，只有那些能让我感觉到兴奋的痛点/需求，才会激发我的投资欲望，同时，公司拟提供的解决方案也要能抓住我的兴趣点，尽管重要度要低一些（因为我知道它经常会变）。 我很有兴趣了解创业者是如何看待自己最终将会赚钱这件事的。在产生收入之前，可能还有很长的路要走，而且最终的盈利模式可能会非常不同。但是，我想了解创业者是如何思考商业模式的，他们提出的（至少是思考过的）商业模式将如何适应行业，以及与产品/服务如何匹配。 我几乎不花时间去谈判投资条款。如果这些条款是合理的 - 基于我过往的经验基准 – 那我就会同意，否则，那我就不同意。 我倾向于投资那种资本效率有机会比较高的项目。我担心的项目，是在大量融资之后获得了成功，但并不能给最早的投资人（通常是我这样的）带来好的收益。如果一个项目很明显需要大量的资金（5000万美元或更多），那我很可能会放弃。 Kamal Hassan，IncMind（天使投资平台）CEO，多伦多学院（Institute Toronto）董事创始人，15年创业经验，10年投资经验，导师，讲师 如果你刚刚开始做天使投资，要记住的最基本的两个起点是： 1. 始终保持1-2倍的投资储备金，以保护您的投资/跟进之前的投资。所以，如果你今天签了一张$10k的支票，那做好准备，在未来几年内你可能需要（或想要）在同一家公司再投入$10-20k。 2. 适当的分散投资组合包含了15-20笔投资（不同的人不太一样）。这意味着：如果你投资5家公司，那么你需要持续做3 - 5年的投资来构建自己的投资组合。 结合这两个规则，意味着如果你正在签一张$10k的支票，那你在投资期间需要有大约$400k可供投资的资金；如果你在准备签一笔$ 50k的支票，那你需要储备$2M。 如果少于这个比例，那么你可能要承担没有合理多元化投资的风险。在这种情况下，不要通过最初几次投资的亏损（或者极少情况下的盈利）来判断你的资产情况，这些都只是随机的！ Tim Huntley，创业者，AnEntrepreneurialLife.com顾问 我曾经所犯过的一个错误是对机会过于乐观，并且忽略了一个最重要的元素——团队。我想象着自己是首席执行官，完美地执行着商业计划。 天使投资面对的通常是首次创业的创业者，因此，评估团队的才能，及其业务的适应和发展能力是至关重要的。投资的流程通常需要几个月的时间，所以在这段时间内我会尽力评估团队的执行情况。他们说过的都实施了吗？他们在追寻新的机会吗？他们仍然是一个凝聚团结的团队吗？ Adam Quinton，天使投资人，董事会成员，副教授 我想要添加的观点是： 1. 你是投资而不是运营一家公司。当创业者需要支持和建议的时候，及时提供帮助，但要知道什么时候该退避。如果不这样，那么你就会变成干扰者/时间浪费者，损害你和其他所有人的投资。 2. 同样，一旦你投资了，这笔交易就已经完成，你就被锁定了。请不要再像做尽职调查一样喋喋不休地向创业者提问。 Kirill Makharinsky，3家公司的联合创始人，15年天使投资经验 以下是一些我能想到的关于天使投资的鲜为人知的“真相”： 假设他们知道这个创意和背后的团队，最好的天使投资人在他们看到任何正式的融资材料之前，就已经做好了决定； 你最优秀项目的产出，决定了你总体回报有多好； 什么是秘密？除非对于这个公司你知道一些其他人都不知道的特殊信息，不然这不太可能会是一笔好的投资。 文字来源：Quora |
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