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投资者必备的投资原则检查清单 来自理财巴士 00:00 08:15 阅读之前不妨思考一下： 在投资中，你是如何控制风险的？ 测算合适的安全边际 道德品质有问题的人 通货膨胀 利率 风险 投资本金 避免犯错 建议阅读时间 5 分钟 前两天我们了解了投资大师查理·芒格的投资必胜三板斧，这三板斧说起来很简单，但要真正实施起来却非常困难。当然，作为普通投资者，我们也可以不去追求战胜市场，而是通过定投指数基金组合的方式来实现市场平均回报。
但如果有人要学习查理·芒格的专业化投资技巧，想了解他是如何做到这三板斧的，那么我们就可以来了解一下查理所推崇的“投资原则检查清单”。这就像是飞行员在起飞前一定要用到的“飞行检查清单”一样，飞行检查清单是为了防止飞行员因为遗漏关键动作而出现操纵失误，从而确保飞行的安全和高效。要知道，飞行员的任何误操作都将会是毁灭性的。
同样，进行专业化投资也要面临很高的风险。比方说，查理·芒格建议在发现好的投资机会以后要大笔的买入，但是因为投入金额很高，一旦发生任何问题就可能出现严重亏损。所以，我们也必须使用“投资原则检查清单”来确保投资的安全和高效。 查理·芒格的投资原则检查清单一共分为十个方面，包括了：风险、独立、准备、谦虚、严格分析、配置、耐心、决心、改变和专注。那么接下来，我会花比较长的篇幅来跟大家一一解释这些投资原则，因为内容比较多，所以我会分成很多期节目来讲解。同时，因为本人水平有限，可能对某些内容理解不到位，所以如果你发现有什么错漏的地方，也欢迎留言指正。
查理·芒格将投资风险摆在了所有投资原则的第一位，可见控制风险在专业化投资领域有着非常重要的地位。
1测算合适的安全边际上次有人问我什么是安全边际。其实说的简单一点，安全边际就是在股票打折的时候买入，为那些还没有考虑到的事件预留一些缓冲空间。就好像以7元的价格买入价值10元的股票一样，中间这3元的差额就可以理解为安全边际，也可以形象的称之为“护城河”。
股票的价格我们是可以从投资市场上很方便的获得，但股票的价值却只能通过估算的方式来获取。对股票价值的估算是门技术活，它非常考验一个人的投资功力。而投资功力主要是通过其他几项投资原则来体现的，例如：准备、谦虚和严格分析等等，这些我们以后会讲到。
2避免和道德品质有问题的人交易对于查理·芒格来说，他对某家企业的投资往往是直接收购，在这种情况下，企业经营者的道德品质就会直接影响到这家企业的长期稳定经营，因为道德品质问题迟早是会暴露出来的。
而对于个人投资者来说，如果要投资某家公司的股票，就必须要考虑这家公司的CEO是否有道德品质问题，又或者是这家公司之前有没有发生过财务造假之类的事件，如果有前科的话，那我们就应该尽量避免去投资。 3坚持为预定的风险要求合适的补偿对于查理·芒格来说，他在计划收购某家企业之时，如果发现除了正常风险之外，还有一些特定的风险，他就会向交易对家要求合适的补偿，用来对冲这些风险。
对于个人投资者来说，我们投资股票的时候无法向证券交易所要求补偿，但是我们可以为特定风险预留更多的安全边际。比方说，正常来讲，按照实际价值打七折的报价，我们就可以投资了，但如果你发现了一些特定的投资风险，这时可能就需要六折，甚至是更低的折扣才能投资。 4永远记住通货膨胀和利率的风险正常来讲，温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响比较小。特别是当经济持续增长的时候，通货膨胀控制在一定范围以内，股价也会持续上涨。但如果是严重的通货膨胀，就会使经济严重扭曲，货币加速贬值，企业的赢利水平也会下降，从而导致股价下跌。
另外，利率就是资金的使用价格。对于国家来说，它是一个货币政策工具，用来影响社会资本的流动性。简单理解就是，当国家不断加息，利率持续走高的时候，人们就更倾向于把钱存在银行；而当国家不断减息，利率持续走低的时候，人们就更倾向于把钱投向于投资市场。
对于企业来说，降息可以减少企业的财务负担，企业的经营效率也会更高，从而促使股价上涨。所以，总的来说，降息是有利于股市的，而加息则会带动整体价格指数下跌。
当然，通货膨胀和利率对股市的影响远非我讲的这么简单，如果想深入了解的话，就必须去学习更多宏观经济方面的知识。 5避免犯下大错；避免资本金持续亏损投资赚不赚钱，赚多少钱倒是其次，最重要的是要保证投资本金的安全。俗话说，留得青山在，不怕没柴烧。对于专业化投资者来说，首先自然是要尽量避免犯错，但是一旦发现已经犯错，那就要及时纠正，立即止损，不要让本金持续亏损。
关于这一点，巴菲特也曾经提到过投资有三大原则：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，时刻牢记前两条。可见两位投资大师在本金安全问题上是惊人的一致。 没有风险就不能称之为事业， 但重要的是要知道什么地方有风险， 给自我留有出路和活路。 ——索罗斯
文章来源：理财巴士 |
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