文/柯智华 专注基金的测评研究! 寻找最牛投资管理人! 我错了,这打脸也来得太快了... 周三看到$宝盈新锐灵活配置混合(001543.OF)$ 83.64%的持仓集中度后,立即惊呼:创造历史?从来没见过持仓集中度这么高的基金! 对于我这样没见过世面的人,上帝也看不下去了。 所以,周四给我上了一场课,让没见过世面的我开开眼界。 如上图所示,周四基金的跌幅进一步扩大。$富国新兴产业股票(001048.OF)$ 和$富国低碳环保混合(100056.OF)$ 的跌幅超过2%。此前前期表现突出的沪港深基金,也出现在这份名单中。 为什么跌的这么厉害呢?中国漂亮50估值高企上涨乏力,而成长股也没能完全把风格切换过来。再次表达我的观点,相比较于眼下的中国漂亮50,我更愿意从成长股里选择好东西。 回到我的错误,今天的主题。 在2015年买过基金的,应该对$富国低碳环保混合(100056.OF)$ 不陌生,曾经牛气得一塌糊涂。其基金经理的为魏伟,管理的另一只基金为$富国新兴产业股票(001048.OF)$ 。 如你所见,前十大持仓占比合计84.12%!!! 这是$富国低碳环保混合(100056.OF)$ 的持仓集中度。坦白的讲,说句实话,我觉得我的认知边界,被完全的突破了... 而$富国新兴产业股票(001048.OF)$ 的前十大持仓占比为83.83%! 当然,这种集中持股在今年也给上面两只基金带来了很好的业绩,今年以来的涨幅都在12%到13%之间。 今年就这么几只消费龙头涨,所以很多基金都选择重仓持有,带来了客观上的抱团取暖。不过,对于一直规模超过60亿的基金,其持股集中度超过84%,真是让我惊诧不已,也没法接受这样的操作风格。 带着种种疑问,我又查看了富国低碳环保过去两年的业绩。 2015年成长风格大行其道之下,该基金大涨163.06%,年度排名第二!2016年一季度大跌34.78%,季度排名垫底,但是二季度开始排名靠前,如下图: 再结合该基金的仓位和重仓股,对魏伟的操作风格就一目了然了。 1、重仓力争赚到最后一分钱,只要还能赚钱就不会轻易撤离。 2、赚到最后一分钱的人,也是承担最多风险的人。当市场风格切换来临后,必将承受最多的跌幅,比如2016年1季度,市场从成长切换到价值时,净值的暴跌。 3,一定程度上说,这一定是个大起大落的基金。值得安慰的是,魏伟应变能力还算迅速,不会对某一个风格估值到底,避免了滑到深渊。 4,这样净值大起大落的基金,大概就是基民的最爱。在上涨的时候,一骑红尘跑在前面,投资者都看得到,且契合了很多投资者暴富的心理。这两只基金90亿的规模,便是现实的证据。 5,我的使命,就是讲清楚基金经理操作的风格特点,一家之言,供参考。 6,仍要吐槽一下者两只基金的名字和持股。名字和重仓股完全对不上号,再次提醒投资者们,买基金,一定不能只看名字,然后想当然的认为就是你所认为的基金。 最后,简单看了周四的头牌们。 黄金终于又涨了,所以黄金ETF齐刷刷又露脸了,如下图。 在眼下这个世界,我还是觉得应该配点黄金,不是为了能赚多少钱,而是为了一份安心......
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