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上周，美国两党在最后关头就债务上限问题达成妥协，避免了国债违约。 如同上篇博客分析的那样，之后美国国债大幅上扬，标普也将美国主权信用评级从AAA降为AA+，并且维持“负面展望”（negativeoutlook）。 虽然有降级的利空，我认为美国国债近期倒不至于大跌，反而可能继续上扬。《乱世华尔街》中谈到过“乱世买黄金，盛世兴收藏”的观点，意思是说市场好的时候资金会从核心向外围流动，反过来“乱世”时资金会向核心收缩。美元和美国国债就是最核心的资产。 现在令人担心的是美国经济。 近期数据普遍疲软，如果经济再次陷入衰退，政府也没什么招儿了。受债务和赤字问题限制，美国政府已不可能再像2009年那样推出大规模财政刺激计划。 相反，计划中的削减赤字行为还要拉经济的后腿。看看希腊的例子：政府支出减少 –〉经济衰退 –〉税收减少 -〉赤字反而增加。 美国和希腊的最大区别在于美国有自主的货币政策，必要时美联储会进行第三轮量化宽松 (QuantitativeEasing)，靠印票子解决问题，因此QE3是目前市场关注的焦点之一。我认为美联储不会轻易打出这张最后的王牌，它要兼顾控制通胀，也要考虑中、俄等国对量化宽松的不满。政府管不了，美联储不会轻易出手，今后几个月美国经济只能自求多福了。 投资者对经济形势的担心导致上周全球股市惨跌，美国股市近10天中有9天下滑，总跌幅超过了去年5月的那次“闪跌”(FlashCrash)，用《乱世华尔街》中话来说，很有点“妖孽”的味道。 因此近期虽然可能有反弹，中期前景难以看好。 |
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