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近期，受环保风暴影响，很多塑料行业人士可能都处于旺季不旺的尴尬境地。关停、取缔、涨价、断货…… 中小企业停产避风头 环保严查，影响最大的就数化工行业了。据悉，近日，很多工厂，为避免被查，主动停产，以避风头。加上本身大都不规范，规模小，不得不关门。 也有部分行业内人士也表示：“好多企业现在放假、关门，等检查组走了后再重新开张，上有对策下有计策，就走个过场！”那么，如此猛烈的“环保风暴”难道真的是走个过场？ 小编只能说，太天真了，难道你忘了环保组时不时的“ 回马枪”了？据通报，虽然近半数企业在检查时处于停产状态，几十家已关闭。但相关负责人表示，停产企业并不代表没有环境问题，“停产企业数量在逐步上升，可能是看到力度比较大，有些企业就选择停产，但停产一样要查问题。” 新一轮涨价潮已开启，有价无货 环保风暴之下，塑料行业上游多种原材料迎来“集体涨价”潮。以再生塑料为例，去年EPS茶色再生颗粒还只是4900元/吨，如今已经涨到7200元/吨。据不完全统计，从4月至今，全国再生塑料行业已经多次调价，EPS再生颗粒最高上调幅度达2000元/吨。当然，再生塑料价格暴涨不仅仅是环保督查限产的原因，禁止废塑料进口也是非常重要的影响因素。 环保督察对于装置开工率的影响也非常明显。以PVC为例，国内PVC企业以往检修期多集中在年初2、3月份，受环保督察加严等因素影响，今年以来，特别是7、8、9月检修的企业增多。据卓创数据显示，目前长期停车企业维持在3家，涉及产能68万吨，占PVC产能的3.3%;7月份以来停产检修涉及产能高达370万吨，占总产能的约18%。7-8月份以来由于环保因素检修导致的行业开工率的下降，8-11月份PVC价格将快速上涨，请行业人士做好准备。 目前，一些企业宣布停止接单，已经缺货，甚至出现断货，很多产品没法按时交货，能不提价又能按期交货的厂家很少，紧张情绪在行业内酝酿并开始扩散。 大型化工企业凭什么逆势上涨？ 环保风暴的来临使许多基础化工产品企业减产、限产，化工行业供给端收缩效果开始逐步显现，催生PVC、炭黑、环氧丙烷、TDI、有机硅、MDI等化工产品新一轮涨价潮，同时带动行业龙头企业的业绩飘升和股价提振。 8月中旬是上市公司半年财务报表的密集披露时间，我们调研了27家主要的化工新材料企业的半年财务状况。受益于上半年环保督查加严下的化工新材料价格上涨，超过92%的企业营业收入和净利润处于高增长状态，整个行业处于盈利持续改善状态。 “最”突出数据： 74营业收入增长率最大：化智联 144.42% 74净利润增长率最大：诚志股份 1619.73% 74股价最高（8月18日收盘）：沧州大化 52.89元/股 74市值最大（8月18日收盘）：多氟多1346.41亿元 主要化工新材料企业上半年业绩状况： 万华化学 股价：34.50元/股 市值：943.23亿元 业绩：今年上半年实现营业收入244.30亿元，比上年同期增长95.82%；营业利润73.82亿元，比上年同期增长273.06%；归属于上市公司股东的净利润48.61亿元，比上年同期增长255.35%。 点评：2017年上半年，国内经济稳中向好，MDI（生产聚氨酯的原料）需求稳定增长，与此同时欧美发达国家MDI需求增速明显。报告期内MDI产品市场价格一直维持在高位，公司采取积极有效的销售及管理措施，业绩实现了同比大幅度增长。 康得新 股价：19.40元/股 市值：685.53亿元 业绩：2017年上半年实现营业收入60.51亿元、归属于上市公司股东的净利润12.55亿元，同比分别增长33.16%和35.32%。 点评：公司三季报预增30%-40%，主因公司节能降耗、设备提速，进一步提升企业的盈利能力；公司中高端产品种类持续增加，中高端产品占比提升；光学膜二期项目中部分产能投产，为企业持续增长带来新的驱动力。 中泰化学 股价：15.80元/股 市值：339.13亿元 业绩：营业收入与归属于上市公司股东的净利润分别为168亿元、12.44亿元，同比增长74%、357%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.3亿元，是去年同期的7倍。 点评：上半年公司主营产品PVC、烧碱、粘胶纤维售价同比上涨,其中PVC（电石法）、32%离子膜烧碱、粘胶短纤（1.6D02017H1分别同比上涨17%、66%、23%。同时，主营产品产量销量上升，报2017上半年公司生产PVC86.8万吨，同比增长9.8%；离子膜烧碱60.5万吨，同比增长33.6%；粘胶纤维19.3万吨，同比增长4.5%。量价齐升使公司主营产品营收与利润大幅增长。 多氟多 股价：23.31元/股 市值：1346.41亿元 业绩：2017年上半年公司实现营业利润 1.71889亿元、利润总额1.947136亿元、归属于上市公司股东的净利润1.508308亿元，分别较上年同期降低45.16%、32.43%、39.76%。 点评：公司把业绩下降的主要原归结为因为受新能源汽车补贴退坡，锂盐需求下降等因素影响，六氟磷酸锂价格出现一定程度下调，产品盈利能力下降，毛利率降低。 万润股份 股价：13.47元/股 市值：122.46亿元 业绩：2017 年上半年公司实现营业收入12.62 亿元，同比增长42.1%;实现扣非后归母净利润2.11 亿元，同比增长16.5%。 点评：公司环保材料二期扩建项目合计产能5000吨，公司7月新投产1000吨沸石产能后，目前总产能达到3350吨，新产能的逐渐投产和放量也将驱动公司业绩持续较高增长。 液晶显示材料业务持续向好，液晶材料业务去库存或正在有序推进，叠加目前下游面板普遍供不应求的状况，看好该业务的持续向好。 巨化股份 股价：11.69元/股 市值：246.85亿元 业绩：公司2017年上半年实现营业总收入6,492,874,713.15元，同比增长30.89%；归属于上市公司股东的净利润526,002,276.15元，同比增长978.48%。 点评：公司是氟化工行业龙头，产业链布局完善。氟化工供需改善叠加原材料价格上涨，制冷剂行业回暖，公司优先受益。 从供给侧分析， 2011 年制冷剂达到景气周期顶点，吸引大量投资进入制冷剂行业，产品价格迅速下降，行业经历五年的低迷期，随着 2016 年行业环保力度加大，中低端产能退出，行业竞争格局明显改善。从需求面来看，制冷剂下游主要用于汽车、冰箱和空调等领域，受益于 2016 年房地产销量增长的后周期影响和库存出清之后的补库存影响，行业供需关系得到明显改善，同时原材料成本上涨支撑氟化工产品价格上调。 诚志股份 股价：21.60元/股 市值：270.65亿元 业绩：2017年上半年，公司实现营业总收入281,131.19万元，同比增长114.30%；净利润39,625.11万元，同比增长1619.73%。公司中期分配拟10派1元（含税）。 点评：公司业绩增长的原因是2016年底公司完成对南京诚志清洁能源有限公司的收购，盈利能力得到提升，同时公司液晶显示材料系列产品产销两旺，销售收入大幅增加。 （数据来源：最有料在线） |
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