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最近看到一些讲投资的文章，非常有意思，其中一篇讲了一个叫“概率权”的概念，就很值得思考。 他是这样说的： 假设你面前有两个盒子，其中一个装着一百万美元的支票，而另外一个盒子呢，里面可能装着一亿美元的支票，也有可能什么都没有，概率是50%。这两个盒子只能选一个，你选哪个？ 在一些群体的测试中，大部分人都选择直接拿一百万美元走人。因为这样的选择最保险，况且一百万美元也不少了。而如果选择另一个盒子，万一什么都没有呢？况且还不是万一，而是二分之一。绝大部分人根本承受不了这个损失。这么选的人，风险偏好比较小。 当然也有个别人风险偏好比较大，他们会选择如赌一把。可对于连一百万美元那只煮熟的鸭子也会飞走的结局，他们也有很大的顾虑。 那有没有更好的选择什么呢？ 当然有，一个熟知现代投资规则的人会这么做。他会选择可能获得一亿美元的盒子，那么按照基本的数学期望，这个盒子在没打开之前价值就是5000万。如果你承受不了这个损失，那好，你可以把这个价值5000万的机会卖给一个有能力去赌的人。比如，可以用1000万美元转让给他。对于有能力的承担的人来说，用1000万美元买一个价值5000万美元的“概率权”，5倍期望收益是可以接受的。而你现在有1000万美元了，是第一种选择收益的10倍。 1000万，如果根本没有人愿意买呢，那怎么办？你可以再优化你的风险转移方案。首先，把这个盒子的价格降到100万，然后，如果购买者中了一个亿，你可以参与分成，如果没中，你的100万也已经落袋为安了，剩下就是看有没有人愿意赌这个回报率达到几十倍的机会了。对于你来说，收益至少不会少于100万。而对买家来说，用100万的成本去赌一亿美元50%的概率，你要知道，这样的机会在市场上绝对不会缺少买家。 还有没有更好的方案呢？肯定有，只要你对规则足够了解。比如，如果你能够获得许可权，你可以把这个盒子的权益分成一亿份卖掉，剩下的就是看谁运气好了。 一个不确定的高风险选择，在不同的方案下就变成了不同的具有确定收益的选择，而且收益要比低风险的选择高得多。这就是这个世界的秘密——穷人思维和富人思维的区别。
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