[摘要] 从Peershares开始,Peercoin社区的开发者经过了近一年的开发,Nubits项目终于在2014年9月23日让我们看到了它的真容。Nubits从它露面开始,就引起了密码学货币领域的关注和争议。本文力求客观,深入浅出的全面了解Nubits的机制和它的设计思想。 深入篇将主要将从风险开始探讨Nubits,包括它的发展前景。 1. Nu系统的主要风险 Nu系统的主要风险集中在2个点和1个面,这两个点是交易所和保管人,1个面是指Nu系统的股东,也就是NSR的持有人。
交易所风险 在Nu发展的前期,主要通过在交易所设置买墙和卖墙的方式确保NBT的价格稳定。在Nu发展壮大后,兑换商模式应该取代交易所模式,成为主要的兑换模式。我在第二篇“进阶篇”中,提到过兑换商模式。 Nu的发行将主要交给为数不多的长期信誉好的保管人,兑换商从保管人那里获取NBT或者兑换NBT。一些大的兑换商可以直接申请成为保管人。由于兑换商更加的分散,单个兑换商的持有量更低,于是将兑换过程的风险完全分散开了。 什么是兑换商?可以参考(http://)。
保管人风险 要进行NBT与USD的兑换,保管人是不可或缺的环节。作为一个不可或缺的环节,保管人的风险也是客观存在的。要减少这一风险对系统的影响,在Nu系统的初期,少数几个在社区具有长期信誉,开发团队信任且持有NSR的人作为保管人。随着Nu系统的运行,会有更多的保管人加入其中,对这些保管人:
通过这样的一些措施,减少保管人消失的风险。 大多数人听到保管人作用的时候,对保管人风险有些过大的反应,认为这一风险的存在,Nu系统是难以成功的。事实或许并非如此,哈耶克的货币非国家化的理论,认为货币可以由私营的公司发行,他们之间互相竞争,最终优秀的货币脱颖而出。保管人之间也存在着类似的竞争,一些有信誉的、长期经营良好的保管人,逐渐获得股东的信任,并获得更多的NBT来保管。小的保管人可能会逐渐退出市场,退出时只要将获得的NBT兑换并分红给股东即可。 在人类社会的运行中,每一个公司也都有不诚信的风险。通过市场竞争,那些优秀的诚信的公司最终获得认可。再辅以法律手段,社会的经济是可以顺畅运作的。 如果真发生了保管人消失的情况,Nu系统会死掉么?Nu系统是如何应对的呢? Nu系统,作为一个去中心化的系统,不会因为某些个节点而死掉。但是保管人消失,Nu系统将会产生损失。Nu系统应对这一损失的最有效方法就是NBT转NSR机制。在第一章基础篇中,我介绍了NBT转NSR的机制。当市场发生极端情况,导致买方流动性不足时,NSR的股东通过投票降低NBT转NSR的价格,NBT的持有者可以转为NSR,然后通过卖出NSR收回资金。 NBT转NSR的机制的核心是让股东承担Nu系统的损失。Nu系统的收益以分红的形式发放给股东,同样它的损失也应由股东承担。这一机制,可以有效吸收保管人消失带来的损失,也可以吸收因为市场需求萎缩而释放的过多流动性。
NSR持有人风险 NSR持有人投票的风险本身对系统并没有损失,但是在Nu系统需要及时作出调整的时候,也会带来不便。 为了消除这一风险,Nu系统在初始阶段,NSR只分配给PPC社区的志愿者,获得了初始股份的志愿者人数有上百人。这些志愿者都对社区做出了贡献,基本都是PPC的持有者,也很熟悉PoS挖矿。他们对Nu系统充满热情,了解Nu系统的规则和思想,积极挖矿和投票,在初始阶段确保了网络的平稳运行。 随着Nu系统的发展和股份的不断分散,更多的人持有NSR并开始进行PoS挖矿。这就需要Nu的社区加强对NSR持有人的协调,建立统一的信息发布和收集平台。 每个股东都希望系统能够良好的运转,产生盈利并进行分红。从利益的角度来讲,他们都希望自己能够帮助系统良好的运转。
2. Nubits(NBT)的优势 Nubits是一个去中心化的密码学货币,它拥有比特币所拥有的各种优点,包括去中心化、匿名、全球转账等。但让Nubits能够脱颖而出的,主要是2大优势: 1) 币值稳定 2) 流动性充足 Nubits是第一个实现币值稳定的密码学货币,币值稳定是Nubits的重大优势。要阐述这一优势,我们可以先看一下比特币。我们都知道货币的三大重要属性,交换媒介、计价单位和储值手段。(也有人说四大或五大属性,但是这三大属性是无人否认的)。比特币运行至今,应该说做到了交换媒介和储值手段2个功能,但是由于它的波动性巨大,它一直都无法有效行使“计价单位”这一货币的重要功能。因此,Bitpay和Coinbase等支付处理商在帮助商家处理比特币支付的时候,都是以美元计价,再按照付款当时比特币的价格计算出需要支付比特币的数量。从这个角度来说,比特币实际上只行使了部分的货币职能。 Nubits作为一个稳定的密码学货币,商家使用USD计价和使用Nubits计价是没有什么区别的。换句话说,商家完全可以接受以Nubits对商品计价。因此,Nubits也就成了第一能够行使完全货币职能的密码学货币。 Nubits的另一大优势是充足的流动性。说到流动性问题,我们可以看一下另一个“锚定”美元的资产——BitUSD,它是BTSX系统内通过抵押BTSX创造出的。BitUSD目前在整个系统内大约有90万个,那么现在问题来了。如果市场上对BitUSD的需求是1000万,从哪里来获得其它的910万个BitUSD呢? 首先,BTSX的持有者不会因为市场需求增加而发行BitUSD。发行BitUSD,目的是杠杆做多BTSX,当BTSX价格上涨后,获得多一倍的收入。无论市场需求是多大,BTSX的持有者只要没有看涨的预期,是不会发行BitUSD的,否则他们将遭受损失。 其次,BitUSD无法通过价格调节需求。如果市场对比特币的需求增加,那么比特币的价格会上涨,从而满足市场对货币的需求。BitUSD的价格是要稳定在1个美元的,如果它上涨,价格将无法稳定;最要命的是,如果BitUSD的价格上涨了,抵押的BTSX价值将不足。因此,在BTSX的机制下,无法通过BitUSD价格的上涨满足需求。 最后,回到前面的问题,如果市场上对BitUSD的需求是1000万,从哪里来获得其它的910万个BitUSD呢?答案很显然,根本得不到。这种需求与供给的缺口不是一点点,而是非常的大。因此,市场是不会选择BitUSD的,因为BitUSD根本无法满足市场的需求。应该说,BTSX的机制犯了一个严重的经济学错误,就是没有流动性。尽管锚定是一个失败的机制,但BTSX作为一个去中心化的交易所,看起来还蛮有前景。这就好比伟哥是在研究心脏病药物的时候意外发明的一样,蛮有趣。(这里扯远了……) Nu系统的第二个重大优势就是可以灵活的调节流动性,满足市场的需求。当市场需求增加时,Nubits的卖墙消耗殆尽,股东可以投票发行更多的Nubits以满足市场的需求。当市场需求减少时,再通过前面提到的买墙、利率、和转NSR等机制回收流动性。充分的满足市场对Nubits的需求。
3. Nu系统的发展前景和应用领域 |
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