次新股掀涨停狂潮 开板后掘金指南

随着IPO发行速度相对放缓，次新股近期是为数不多的具备可持续性的热点题材，周三(2月15日)次新股再度爆发，掀起涨停浪潮。

　　长城证券表示，本月共发行新股12只，相较于前三个月39、51、53只的发行规模收缩明显。本月新股发行节奏的放缓反衬次新股稀缺性，提升次新股投资价值。

　　由于次新股上市不久，不存在高位套牢情形，而大股东则处于限售期，股价遭抛压打击压力较小。因此，次新股成为市场资金最为关注板块。

　　而自大盘1月17日见底以来，次新股指数已经上涨近20%，远远跑赢上证指数同期3.82%的涨幅。

机构游资联手拉抬

　　而本轮次新股的拉抬，得到了机构和游资联合发力，东方财富Choice数据观察到，自今年1月17日来，不仅是游资，机构资金也积极介入次新股，共计30只次新股在此期间，在龙虎榜上遇机构和游资资金净买入。

　　而值得注意的是，虽有许多1月之后上市的新股，但也有相当部分个股都是早已在1月之前开板的个股，它们也取得了远跑赢大盘的可观涨幅。

　　中信证券认为，本轮次新股行情还有两个新特征：1、高送转更稀缺，次新股成为少有的披露高送转同时又没有减持压力的板块；2、不少次新股的估值进入合理区间。随着去年12月份以来的剧烈调整，部分次新股在开板时估值相对合理，这使其向上弹性空间更大。

已开板次新股择时秘诀

　　那么在当前次新股板块强势的背景下，如何选择已经开板并有上涨潜力的次新股呢？申万宏源指出，尽管从大样本的平均水平来看，2016年申购新股开板后15个交易日或大概率现买点，但具体投资时点的选择往往更加复杂，除了个股本身因素的影响，还会受到诸如同时期新股获批节奏、所在板块走势的影响。

　　申万宏源总结出的规律是：若开板日当月新股获批家数明显提速，则开板后的次新股投资需谨慎，投资时点需从开板日相对后移；而若开板日当月新股获批家数明显下滑，则可能伴随暂时性稀缺性引发次新股行情，此时，次新股投资时点可相对前移。

8大条件选开板次新股

　　而申万宏源在2月13日的最新研报中，给出了8个甄选开板后次新股的条件：

　　1）开板日流通市值小于10亿元；

　　2）开板日PE比小于1；

　　3）开板日收盘价区间0-20元；

　　4）开板日相对发行价涨幅0-300%：开板日后持有期为15个和30个交易日时为分别为400%-500%、300%-400%；

　　5）开板日换手率小于30%，开板日后持有期为5个交易日时为大于70%；

　　6）近三年营收复合增速偏低，如0-30%；

　　7）最近三年平均毛利率偏低，如0-20%：开板日后持有期为5个和15个交易日时为小于40%，开板日后持有期为30个和60个交易日时为大于40%。

　　8）所属行业为高端智能制造、计算机、电子、传媒、大消费、医药生物等领域。

　　而根据上述条件，申万宏源选出2017年1月以来已经开板的潜在可投资的次新股标的，共计16股。

本文图片来源：东方财富Choice数据、申万宏源