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向书本学习，我们要有所筛选，并不是把书看得越多越好，也不是说书上的内容肯定是准确的。我建议，在看书的同时首先要判断这本书值不值得看，里面有哪些内容可以看，哪些内容不能看。最基本的书当然是必须要看的，比如说《日本蜡烛图》是肯定要看的，《期货市场技术分析》前半部分也是要看的，后半部分比较牵强，没必要看。至于其它的书，就是在内容上一定要有所筛选，要注意几个方面，一个是有些书是从股市上生搬硬套过来的，与期货市场不一定是相吻合的。首先股票市场，像我们国内的市场是T+1的，又是单向市场，我想不同的市场技术它肯定完全相通吗？另外，有些书是从国外翻译过来的，西方国家它主要的投资者是机构投资者，他们是属于一种西方的思维模式，他们的思维模式和投资者的成分不一样，他们的技术跟国内还是有很多不匹配的地方。虽然大部分是适用的，但是一小部分不适应的部分，在10倍的杠杆作用下会让投资者出现大幅度的亏损。所以，要向书本上学习，但也不能完全迷信所有的书本。 第二个就是向成功者学习。什么样的人才能称为成功者？要有一个评判的标准。比如有的人在期货市场上赚了1个亿、5个亿、20个亿，他在我眼里不一定是成功者，他也有可能是在某个特殊的时间点搏到了一把行情，当然他们的成功有他们的可取之处，但是缺少可复制性，那就不是我们学习的对象。还有一部分人是实战经验很丰富，但是属于盘感性的，他讲不出来，就是你想听，他也想讲，但是想听的听不到，想讲的讲不出来，你跟他学习恐怕也没什么成效。还有一些就是纯粹的研究员，没有实战经验，那么他所讲的内容对我们研究的提示上可能会有些作用，但是实战上可能不会有很大的帮助。所以在向成功者学习的时候也是要有所筛选，千万不要盲从。 第三个就是向市场学习。向市场学习，我们要坚信市场是最好的老师。那怎么样学习？我的方法很简单，就是不断地看图。我是利用分时图做的，我研究的都是分时图。把历史上所有的分时图不断地重复地看，从中找出规律。怎么样找出规律呢？比如说是大涨，大涨之前它的分时图是什么样的形态，开始上涨以后，爆发的时候它是什么样的特点，在上涨的过程中间它是怎么样持续的，上涨结束的时候它是怎么样转势的，这是从它的趋势、形态、成交量，方方面面去寻找规律，根据你找出来规律，再通过验证是属于大概率的，那么这就是一个好技术。以上是怎么样学习的一个问题。 我们每个人交易一定要选准自己的交易风格。在市场上成功的人有很多，风格各异，但什么样的风格适合我们自己？只有根据我们自身的性格、脾气、特点，方方面面来选择一个适合的风格。选择交易风格主要是靠自己，别人是帮不上忙的。往往市场的情况比较容易了解，但是个人的情况比较难了解，就是认识自己还是有一定的难度。一旦我们选择了交易风格就不要轻易地改变，我经常也碰到有些人说按照技术，什么地方进场了，又听说外面基本面有什么状况了，一会儿在网上寻找一些所谓的高手，他们的一些意见，事实上他根本没有自己的交易风格，这样的人是永远做不好期货的。 我2005年开始做权证，一直到现在有13年了，我的日内短线交易从来没变过。包括有些媒体记者和朋友也问过我要不要转型，我的回答是既然我在日内短线上是成功的，那我不能轻易放弃成功的东西来琢磨一个还不确定的东西，所以到目前为止我还不想轻易地转。 在选择交易风格的时候，我这里讲讲我的一些观点，希望对大家在选择交易风格上能有所帮助。 首先，我们把交易风格分为基本面交易和技术面交易，这两种交易方法无所谓哪个优哪个劣，是根据我们自身的情况来看哪一个更适合。比如说基本面交易，我为什么选择技术面交易？我觉得基本面交易需要了解很多的信息，一个是信息了解得要全面，但是我没有能力来全面理解，需要及时了解，我也没办法在第一时间了解到各种各样的消息。还有就是现在媒体很发达，真假消息满天飞，我也没有能力来评判出哪些是真的哪些是假的，也就是基本面消息的全面性、及时性、准确性，我根本没法把握。再者，即使把握了，就我个人的能量也没法来消化这些消息，那么我就不适合基本面交易，所以我选择了技术面交易。 假如把交易风格分为主观交易或者程序化交易。首先我们先看一下程序化交易。程序化交易我是这样认为的，目前程序化交易有两大缺陷，一个是同质化，就是很多程序化交易用的策略相同，造成它们的收益是在均摊，做的人越多收益越低。还有一个是反程序化，就是有很多人、很多机构，或者我们称之为主力，他们为了收集筹码，会在关键点位故意打破，就是反程序化来快速地收集筹码，这种程序在市场上现在也不少见，所以程序化的同质化和反程序化造成了程序化发展的空间受到了一定的限制。我比较认同半程序化，我们把一些简单的工作交给电脑去完成，主要的工作还是要靠我们主观来解决。因为我对电脑不是很了解，到目前为止半程序化我也没有完全做到，只是偶尔搞个什么画线止损，这个画线止损实际上就是半程序化交易，我主要还是手动交易。 下面我们把交易风格分为长线、中线、短线，我们到底选择哪一种？我个人认为你判断的线越长，往往可靠性是越差；判断的越短，可靠性越强。有些人会说做中线、长线可以吃大波段，但是你有没有发现，做中线、长线你肯定要轻仓，轻仓吃大波段跟我重仓短线做的小波段，我的收益不会比你小，所以不要被做中线、长线可以吃大波段而误解了。做中线、长线仓位一定要轻，要是不轻仓，那么你失败是肯定的，这是我的理解，所以我选择的是做日内短线。 还有现在市场上的炒单，炒单严格来讲它是称为一种操盘技巧，它连技术都称不上，它适合的是年纪轻的人，反应快的人来学习，一旦市场上的情况配合的话，在短时间内就可以练成。但是，市场情况稍微一变化，比如说成交量小，或者手续费稍微增加一点，那么炒单就没有生存空间了。再一个，一旦学了炒单，将来你资金量大了，或者你想往中长线方向发展，也很难转得过来。基于这样的分析，所以我选择的是纯技术的主观交易，只做日内短线。 下面我讲一下短线交易如何选择合适的交易品种。因为中长线不是我擅长的，我就简单讲一下我对中长线选品种的一些看法。首先，必须要有行情，就是供需要失衡。假如某一个区间在震荡整理，就不要轻易去赌行情，只有它行情拉开的时候你才能介入。另外，选择中长线品种的时候，我建议尽量选择初级材料，就是选择那些原材料的原材料。比如，螺纹钢是建筑材料，铁矿石是螺纹钢的材料，那么你看看螺纹钢的波动跟铁矿石的波动有什么差别。原材料的原材料它在长期走势上是更加有持续性，更加稳健。这样你一旦做到了以后，就不大容易被震仓震出来，因为原材料的原材料里终端的价格比较远，它不会受终端的价格大幅波动马上产生波动。螺纹钢的波动幅度有可能比较大，但是钢厂只要正常的炉子开出来，它对铁矿石的需求量是没什么大的变化的，所以原材料的原材料走势相对比较平稳一点。同样的，比如豆油，豆油是我们的食材，但是豆粕是我们食材的食材，比如我们吃的猪肉，豆粕是喂猪、喂鸡的。豆粕要么没行情，一旦有行情那它的走势也是非常有持续性，而且它既有持续性，还有技术性，比较容易把握。 短线操作的品种怎么选择？我认为有三个要点，第一，点位一定要小；第二，手续费低；第三，成交量要丰满。 点位小是什么意思？就是我们既然做日内小波段，进出相对比较频繁。我以做多为例，你是卖一价买入，假如价格没有变动的情况下，你要平仓的话肯定是买一价平仓，你就是亏一跳，假如这一跳占它整个价格比例过高的话，你一进一出损耗就大，所以我们就必须要选那种损耗比较小的，也就是点位比较小的品种。我举两个典型的例子：股指期货是0.2个点一跳，比如说现在我们按3800点来算，0.2个点除以3800，它只有很小很小的比例，那我的损耗就小。再来看铁矿石，它是0.5一跳，假如它的价格是500块，它每一跳是千分之一，加上杠杆，就是百分之一，在价格没有变动的情况下，你一进一出已经亏了保证金的1%，这损耗多大，所以铁矿石是不适合短线交易的。所以看到很多原来短线交易做得很好的人在做铁矿石的短线交易，一直赚不了钱，感觉赚钱很累，实际上根本的原因是他没有认识到这个点位，铁矿石点位太大了，不适合短线交易。 手续费低比较容易理解，因为频繁进出手续费越低肯越适合短线交易，因为最近交易所在频繁地调整手续费，所以我们经常要测算一下，哪个品种合适一点。 至于成交量丰满，我想表达的是两层含义：一个是成交量要大；第二，这个成交量在整个成交量里面要相对均匀。假如成交量大，里边是几个或者很少数的机构大户对倒出来的成交量，这种也是不合适的，体现出来的走势它也是没有技术性的。成交量纪要大又比较均匀的话，那么它表现出来技术走势就非常明显，对我们做短线的人来讲，抓准切入点就比较容易。 接下来我讲一下趋势交易。我们做的虽然是日内短线，但是跟做中线长线一样，趋势还是放在第一位的，只不过我们判断趋势级别是最低的，只是按照分时图来判断趋势。 我想提醒大家一下，有些书上对趋势写得不完善。比如说上升趋势，它讲的是低点不断抬高，高点不断抬高就是上升趋势，这样的说法是不完善的。虽然低点抬高，高点不断抬高这是很完美的上升趋势，实际上只要是低点抬高就是上升趋势，哪怕高点没有抬高。假如这一点没有认识到，在盘中你要判断趋势你就判断不准，看到好像高点位在降低的，一会儿降低一会儿抬高的，低点好像抬高的，是不是上升趋势？我认为上升趋势只要是低点抬高就是上升趋势，下降趋势只要是高点不断降低就是下降趋势。假如下降趋势中间，高点不断降低，低点也在不断降低，当然这是很完美的下降趋势。 利用趋势进行交易的时候，原则上我们要顺着趋势交易，就是上升趋势原则上只做多不做空，下降趋势只做空不做多，震荡整理幅度并不大的话就放弃交易。我上面为什么写长多短空、长空短多？我做日内小波段的时候，把它分成偏长一点和偏短一点。在技术掌握熟练以后，有时候在上升趋势中间回调，假如预期幅度比较大，我逆势也会做一下空，但是是短空，可能赚上几点就出来了。在技术不是很熟练的情况下，我建议做日内短线的时候，不要在逆势时去做，只做顺势就够了。 震荡整理，书上喜欢写成横盘震荡整理，但有些震荡整理不一定是横盘的，它有可能是无序的，或者缓慢往下倾斜，或者缓慢往上倾斜，都很正常。 接下来我讲一下趋势交易的转折点。我们对趋势已经有了一个判断，那么关键就是趋势的转折点在哪里？如果这个转折点我们找不准，有了盈利到最后也是要回吐的。 转折点有三个比较明显的特征，一是波动幅度和成交量特别大的时候，往往趋势已经走到尽头，马上要出现转折，千万注意是转折，而不是转向。比如有的上升趋势走完了，它可能会转为下降趋势，也可能转为横盘，或者叫震荡整理趋势。 二是波动幅度和成交量特别小的时候，也是容易转势的时候。对于普通的操盘者来讲，这是最容易错过的机会，就是看着好像没什么波动，看着盘面也没什么动静，实际上正在酝酿转势，只是你没有发现，等到行情出来了，爆发点已经过了，匆匆忙忙追进去，又被套牢。所以在成交量特别小，波动幅度特别小的时候，反而要特别小心，看有没有机会。 一般出现在什么时候呢？往往是震荡整理到末端的时候，震荡幅度特别小了，成交量也特别小了，那么爆发点就快要来临了。快要来临的时候，千万不要急早入场，它只要往哪个方向一动，就是一爆发，这时候入场。我们经常说撞爆发点就是指这个，千万不能急早入场。 还有一种判断转折点的方法就是利用背离。背离有很多种背离，我现在已经不用技术指标，假如你们喜欢用技术指标，可以看看MACD背离。 商品期货还可以看期现背离，尤其是股指期货，经常股票大盘跟股指期货出现背离，就叫期现背离。 还有远近月的背离，这比较容易理解。比如螺纹钢，看1805合约，它的走势出现背离的话，往往大低点和大高点就出现了。 还有一个是相关品种的背离。一定要找关联度比较密切的品种，比如说螺纹钢和热卷板，螺纹钢和铁矿石，它们的关联度很强，背离才有可参考性。 还有一种背离就是个别商品跟文华指数的背离，也就是我们讲的个股跟大盘的背离，也可以利用。 所以判断趋势转折点，我们可以用波动幅度最大和波动最小的时候、背离的时候观察。 在趋势交易中，有时候我们要判断一个品种它到底是偏强还是偏弱，这就涉及到两个能量的问题，一是绝对能量。所谓的绝对能量很简单，就是商品本身的走势所体现出来的能量，比如上涨的角度陡不陡？陡的话表明能量很强，成交量配额好不好？这就是绝对能量。 二是相对能量，就是相当于其它月份，其它相关品种，或是商品指数来判断它是偏强还是偏弱。我们还是以螺纹钢为例，比如螺纹钢正在上涨，你觉得它偏强吗？不一定。假如热卷板是稳定地上涨，螺纹钢只是缓慢上涨，实际上相对能量说明螺纹钢是偏弱的。一旦热卷板上涨结束，可能先跌的是螺纹钢，因为它偏弱。这就是利用绝对能量和相对能量来判断某个品种的强弱。 在交易的时候，到底是按绝对能量来做？还是按照相对能量来做？根据自己的喜好做就行。比如说我的手法跟一个上海短线高手的手法接近度有90%。他最近主要是按照绝对能量来做，他不太喜欢参考别的品种，除非做股指期货的时候，必须要看一下大盘。我因为原来做权证习惯形成了，喜欢在旁边放几个屏幕参考一下。假如对短线技术不是很熟练，我建议先只看一个屏幕，先看它本身的走势，因为多个屏幕根本来不及反应。 下面谈一下活学活用，因为每个技术点不能生搬硬套地用在市场上，那么怎么样灵活运用？灵活运用就要用到一些比较经典的技术，比如波浪理论，因为我是做短线，市场没有给我足够的时间去仔细分析它的浪形到底怎么样，所以我就把波浪理论简化到几点来用。
波浪理论，我一直说它不是外国人发明的，是我们中国人发明的，在古代鲁国攻打齐国的时候就，有人总结了一句话叫“一鼓作气，再而衰，三而竭”，这就是波浪理论。比如以上涨为例，上涨要三浪，在波浪理论里把调整也算进去称之为五浪，这在这短线里体现得非常明显。 我总结发现一个问题，就是波浪理论在很短的范围之内，比如在日内短线上非常有效，在超长级别上也很有效，但是在中周期上大家要担心，往往误差会比较大一些。 看分时图的时候，我建议大家看一下它上涨和下跌时候的角度，这个角度也体现了一个能量。还有一个就是它波动的级别，这个波动级别很简单，只要和前一轮的级别比较就可以了，比如一轮下跌，我只要跟前面一轮的上涨进行比较，是前面一轮上涨的三分之一、二分之一，还是全部吞没，完全覆盖了前面的上涨幅度，通过这样比较你就能充分体验到盘中那个多空的能量。 在做盘的时候千万不要用盘感交易，我建议大家有盘感的话，最好把盘感理论化，这样你的盘感就永远跑不掉了，就是实实在在的技术了。假如你现在用盘感交易得很顺利，赚钱了，如果不理论化，有可能市场情况一变，你的盘感没有了，技术也就消失了，所以我不大赞成用盘感交易。把盘感理论化，反过来再用这个理论化的技术来指导交易，再往返重复，这样会进步得比较快一点。 接下来我说一下我是怎样利用掌握的知识来深入了解技术走势。 我原来读书的时候偏科，数理化可以用特别好来衡量，但是文科可以用特别差来衡量，考大学的时候英语不及格，但是我的总分还是全校第一，因为全靠数理化拉起来，所以我的技术往往就是用我所掌握的知识理解出来的。说到底，形态学实际上也就是能量学，能量学也就是我用到了很多物理学方面的知识。 我为什么要用到物理学的知识呢？首先，这个市场上的波动是人的行为造成的，人又是自然界的产物，所以市场的波动实际上也跟自然界的普遍规律有关系。自然界的普遍规律如果总结为一条，就是它永远是按照阻力最小的方向运动，但是这条总结对我们的交易没有指导作用。假如把自然界的普遍规律总结为两条，就是螺旋式运动最省力，还有等步运动最省力。 螺旋式运动最省力，在我们生活中也有很多的例子，比如我们用的螺丝钉，要按到墙体里很难，但是用螺丝刀拧就可以拧很轻松。车子要开上山顶很难，但是通过盘山公路就可以很容易上去。很多花朵也是螺旋式打开的，因为植物的力量很小，这样最省力。 我在看分时图的时候，以标准的上升通道为例，它实际上就是以一种螺旋式的运动在上涨。 等步运动最省力，现实中最典型的例子就是马拉松运动，你没有看到哪个马拉松选手在跑的过程中一会儿快一会儿慢，假如他忽快忽慢，肯定是走不到终点的，他必须要匀速地等步地运动，这样最省力，才能把整个马拉松跑完。这在我们形态中间就体现出来，有时候它是一小步一小步往上涨，然后再加速往上涨，行情就结束了，一小轮上涨就结束了，因为它如果加速上涨，就过快地消耗了能量。还有物理学中我们看到的叫抛物线，或者是圆弧顶、圆弧底。如果对物理学中间的抛物线充分了解，对这个弧形顶理解就能透彻了。弧形顶跟书上讲的那个叫葛南维法则类似，要掌握它的特点，就是上涨的过程中它开始时的速度比较快，然后速度越来越慢；在转为下跌的时候，开始下跌的时候很慢，后来越来越快。要掌握这样一个特点，那么你对整个这个抛物线的过程就完全了解了，在交易的时候就可以指导我们操作了。 原来我在给学员上课的时候，因为我是实盘讲课，当时比如橡胶正好走成了一个倒抛物线，就是圆弧底。然后预期我说后面有可能会走出右半球，当然没听过的人觉得很神奇，怎么能预判到那么远，因为一个圆弧毕竟得走将近25分钟。实际上这是我对它形态的充分理解，因为它走得太标准了，所以后面很有可能形成右半球。掌握圆弧顶、圆弧底的内在道理，我们不是为了做左半球，主要是想要做右半球。 还有一个叫数学中的概率。数学中的概率主要是要培养自己的概率思维，我比较喜欢数学，因为我发现数学中间有很多奇妙的东西。包括有的人要求我推荐书，有一本书我经常推荐的，就是《交易心理分析》，是美国道格拉斯写的一本书，那本书从头到尾就讲概率这两个字，因为这两个字对普通人来讲你要深入了解的话很难，真正做到有概率思维的话，做交易其实是很简单的事情。 至于哲学中间的辩证思维，有时候也叫逆向思维，比如说有时候我做多，我并没有看多，我只是认为它肯定是跌不动了，所以我做多了。跌不动了，我进去以后肯定不会亏，涨了我赚钱，不涨我也不亏欠，这是哲学中间的辩证思维。 还有一个，尤其是我们做股指期货的时候，更加要用到辩证思维。比如我是看大盘做股指期货，大盘涨不动的时候我已经空单进去了，它跌不动的时候，我已经多单进去了，这也是利用哲学中辩证思维来产生的一个操作策略。 |
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