汪杰：原油期货上市与人民币国际化

小浦

近期证监会副主席方星海在“2017中国（郑州）国际期货论坛”上透露，目前原油期货上市准备工作已进入最后阶段，有望在年内启动。

中国版原油期货的推出，是我国期货市场对外开放的重要举措，同时意味着国际原油市场中将存在中国价格基准，也有利于提高中国整个大宗商品市场交易话语权，并有力推动人民币国际化进程。

众所周知，石油是目前世界上最重要的战略资源。半个世纪以来，作为全世界最大石油出口组织，欧佩克（OPEC）一直致力于协调和统一各成员国的石油政策（包括原油产量和价格），并确定以最适宜的手段来维护它们各自和共同的利益，确保国际石油市场上石油价格的稳定，保证各成员国在任何情况下都能获得稳定的石油收入，并为石油消费国提供足够、经济、长期的石油供应。

工业界有句经典语录：石油是大宗商品之母。近十几年来的历史数据显示，作为石油期货最重要的合约品种，原油期货（OilFut）是世界上商品期货中最大成交量品种，足以证明原油期货在商品期货中重要地位与价值所在。目前，世界上交易量最大、影响最广泛的原油期货合约共有3种：英美两大老牌资本主义强国旗下两大交易平台——纽约交易所（NYMEX）西得克萨斯中间基原油（WTI）和伦敦国际石油交易所（IPE）北海布伦特原油（Brent），以及最重要的原油产出地附近——新加坡国际金融交易所（SIMEX）的DUBAI（迪拜原油）期货合约，它们主导着全球多数市场的原油基准价格。

目前世界大宗商品的定价，均以主要期货交易所的期货价格作为基准价格。因此，期货市场的发展，影响着在国际市场上的定价能力，乃至话语权。因此石油定价权是中国发展原油期货的重要原因。发行人民币计价的原油期货合约，有望会成为全球石油行业定价与贸易的新基准。

2016年，中国原油进口创下六年最大增速，12月原油进口量位居全球第一；2017年上半年，中国原油进口量首次超越美国，正式成为最大石油进口国。同时，为减少环境污染，中国正在大力发展锂电池、石墨烯等新能源以及广泛推广使用车用乙醇汽油，逐步摆脱对“石油病”的唯一依赖；再考虑到当前阶段石油领域供大于求格局，中国作为主要进口国在其中话语权自然日益提升。

可以看到，中国版原油期货的上市和境外投资者的引入不仅将打造出一个重要的全球原油价格定价中心，而且人民币国际结算地位将会显著提高。

美元之所以是世界储备货币，主要原因之一是它在全球石油贸易中占主导地位。可以预见的是，作为世界第二大经济体和全球能源消费最大国，中国将来必然要建立起对应的体系，特别是2017年力推人民币国际化战略，即提高人民币国际支付与结算地位，在基础设施建设领域投资带动相关领域产能释放，并建立石油、天然气、煤炭等能源领域人民币国际结算的目标。

我们有理由相信，中国版原油期货即将推出，人民币国际结算在国际收支体系的地位会进一步巩固，人民币国际化的进程有望进一步推进。