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1993年CBOE开始以S&P100指数期权的隐含波动率为基础编制VIX指数，2003年以S&P500指数为标的计算VIX指数。我国上交所根据方差互换的原理通过对上海证券交易所交易的50ETF期权价格的计算编制中国波指（iVIX）。
中国波指（iVIX）运行初期跟很多国际运行的规律不大吻合，不过这几个月开始逐步跟国外接轨，估计未来对股指的指示性将起到一定的预判作用。
 一个典型的在海外屡试不爽的规律好像现在中国波指也在起作用：当VIX指数出现急速的向上攀升，此时指数也正处于跌势时，通常意味着指数距离底部位置不远。反之，当VIX指数已来到低档位置并开始作往上翻扬的动作，且同时大盘指数位置也处在多头轨道上，这表示着未来大盘指数反转的时间逐渐逼近。如图红色圆圈部位iVIX大幅跳升，时间正好是8月26日，对应上证本轮下跌的最低点，市场恐慌到极点，同时出现了一次超跌。以后结合超跌指标也许可以更加准确的抄底。，如下图，8月24日已经进入超跌了。 国外的研究表明，大多数时候，分别投资90%的资金在S&P500,10%的资金在VIX是完美组合，可惜我国iVIX期货还无法交易，否则还可以从期限结构做出很多有用的分析。下图是标普和VIX历史走势图 |
