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一致性获利的交易方法 道氏理论 只要提及《波浪理论》，大多数人会想到《道氏理论》，通过观察研究价格的波动形态，并逐步建立起主流技术分析方法体系和理论依据的，最早起源于《道氏理论》。 《道氏理论》是查理斯· H·道和威廉姆· P·汉密尔顿两人共同的研究成果。 查理斯·H·道是美国道—琼斯公司和《华尔街日报》的创始人之一。1902年，查理斯·H·道去世，在他的挚友萨缪尔·A·尼尔森出版的《股票投机原理》一书中，首次从如何应用的角度阐释了道氏理论的概念。 威廉姆·P·汉密尔顿和罗伯特·雷亚在继承了道氏理论后，进一步加以归纳和整理，他们所著的《股市晴雨表》和《道氏理论》，也就是如今我们所见的版本。 《道氏理论》来自纽约证券交易市场工业类和铁路类股票价格平均指数的研究，道氏发现： 平均价格指数反应一切信息 所有涉足于金融交易市场人士，他的希望、失望和对市场的判断都会综合地反映在工业和铁路股票平均价格指数每天的上下波动中。平均价格指数能够提前反应未来事件的影响（不可抗力除外），如果发生诸如火宅、地震等灾难，其影响也会迅速在价格指数中反应出来。 2 人为操纵 平均价格指数的日间波动可能受到人为操纵；次级波动也可能在某种程度上受到人为操纵；但是人为操纵无法撼动市场的主要运动趋势。 3 道氏理论并非万能钥匙 道氏理论并不是一把打败市场的万能钥匙。要想使道氏理论对你的投机或是投资操作有所帮助，需要耐心而深入的学习研究，决不能把主观意愿强加于市场。 4 价格波动基于三种运动 主要运动它代表股市整体向上或是向下的运动，通常牛市代表长期整体向上的运动，熊市代表长期整体向下的运动。 次级运动牛市或是熊市中的重要回撤定义为次级运动，通常会持续几周或是几个月之久。次级运动往往运行到前一个主要运动幅度的33%-66%之间，这会使人们错误地判断主要运动趋势已经发生反转，因为它们和牛市或是熊市第一阶段的回撤非常相似。（如图：2-1）  （图2-1） 日间波动即一天内价格指数的波动。 只看一天的平均价格指数预测市场的中长期走势属于一叶障目，难免会得出错误的结论。当市场处在窄幅盘整状态时，日间波动才具有一定程度的预测价值。 5 两种指数必须确认 应该同时考虑工业和铁路股票平均价格指数，两种指数必须互相验证并确认，才有得出可靠的结论；两个平均价格指数的互相验证并确认，未必要求在同一天发生。 6 个股与价格平均指数的表现并非会一致 活跃的个股以及持股分散的蓝筹股，通常会与平均价格指数保持同步进退；部份个股的表现可能会与平均价格指数大相径庭。 |
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