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1940年11月，一个大雪纷飞的日子，房东又来找杰西逼讨房租。他喝下仅剩的半瓶威士忌，从寓所溜了出来。他在大街上转悠着，望着大街上往来穿梭的豪华汽车，望着商店橱窗里琳琅满目的商品，望着街边伸手乞讨的乞丐，他长叹一口气说：''这世界是个弱肉强食的世界，它永远只属于富人。''杰西走进一家大旅馆的卫生间，从口袋里掏出手枪，朝自己的脑袋扣动了扳机。他留下的遗书写道：''我的一生是一场失败。''（还有一种说法是1940年11月28日利弗莫尔到达在纽约的雪利-尼德兰宾馆辩认他父亲的尸体。一看到他父亲的尸体，数分钟之后，他就崩溃自杀。） 利弗摩尔发展出几套操作获利的策略： 第一，并非每个人都适合操作股票。愚蠢、懒惰、情绪有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不适合从事这一行。冷静的头脑是操作成功的关键素质，唯其如此才能维持健全的精神平衡状态——不被希望或恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺。 ① 控制情绪（控制影响每一位交易人的心理层面） ② 拥有经济学和景气状况基本面的知识（这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧） ③ 保持耐性（愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特质） 另外，他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。 ① 观察──只看事实资料。 ② 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。 ③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。 ④ 经验──从你的经验和错误中学习。 第二，频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。 第三，集中全力操作新多头市场中的领先股，即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票，即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升，所以交易者要限制自己只买正往前冲刺、交易热络的股票。 某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“显而易见的股群倾向”。领先股群中，如果某只股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。这是价格走势一个很重要的因素，所以交易者应该经常观察相同股群中的多只股票，密切留意动向。如果强势市场中，某一股群的股票表现不是很强，应该将该股群的头寸轧平，或者完全避开那个股群的任何股票。 第四，试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前，最明智的作法是先了解大盘的趋势，市场会将未来融入眼前，这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多头市场中作多，在空头市场中放空。如果市场横向整理，就抱着现金退居场外，直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这也是利弗莫尔开始使用试探性操作策略的原因。 第五，尽速认赔出场。保护自己，不受错误的决定太大的影响，最多损失10%。 第六，不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面。 利弗摩尔经典语录： 1.记住，驱动股市的不是理智、逻辑或纯经济因素，驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变，因为它是我们的本性。 2牛（市）和熊（市）都可以赚钱，但猪会被杀掉。 3.股市中没有多方也没有空方，只有看对的一户。 4.你总是发现很多人在牛市早期已经看多，在熊市早期也已经看空，他们都没有从中实现真正的利润。既能够正确判断，又能够耐心坚守，这样的人凤毛麟角。 5.忽略大势，执著于股票的小波动是致命的，没有人能够抓住所有的小波动。这行的秘密就在于牛市时，买进股票，安坐不动，直到你认为牛市接近结束时再脱手。 6.关心把事情做的正确，而不是关心赚钱。 7.顺便说一句，每当我失去耐心，不是等待关键点到来的时机，而是乱交易企图快快获利的时候，就总是赔钱。 8.在正确的时间买进比是否买的尽可能便宜更重要。 9.我的玩法是从大处着眼预测那些即将发生的事情。 10.如果你想玩这场游戏，你就必须相信自己，相信自己的判断。 11.优秀的投机家们总是在等待，等待着市场证实他们的判断。要记住，在市场本身的表现证实你的看法之前，不要完全相信你的判断。 12.要想在投机中赚到钱，就得买卖一开始就走势良好的商品或股票。那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错，一般情况下，如果三天内依然没有改善，立马抛掉它。 13.绝不要向下摊平，一定要牢牢记住这个原则。 14.当价格进入一个明显的趋势之后，它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。 15.当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我躲开！几天以后如果一切看起来还不错，我就再回来。这样，我会省去很多麻烦，也会省很多钱。 16.记住这一点：在你什么都不做的时候，那些觉得自己每天都必须买进卖出的投机者们正在为你的下一次投机打基础，你会从他们的错误中找到赢利的机会。 17.只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处。不要跟市场争论，切记，一定不要妄想跟市场争个高低。 18.无论是在什么时候，我都有耐心等待市场到达我称为“关键点”的那个位置，只有到了这个时候，我才开始进场交易，在我的操作中，只要我是这样的，总能赚到钱。因为我是在一个趋势刚开始的心理时刻开始交易的，我不用担心亏钱，原因很简单，我恰好是在我个人的原则告诉我立刻采取行动的时候果断进场开始跟进的，因此，我要做的就是，坐着不动，静观市场按照它的行情发展。我知道，如果我这样做了，市场本身的表现会在恰当的时机给我发出让我获利平仓的信号。 19.我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的起始点才进场交易，我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。 20.“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束，它走完自身的过程需要时间。重要的是，市场运动的一个很大部分是发生在整个运动过程的最后48小时之内，这段时间是进入市场或退出市场最重要的时机。 21.利用关键点预测市场运动的时候，要记住，如果价格在超过或跌破某个关键点位后，价格的运动不像它应该表现的那样，这就是一个必须密切关注的危险信号。 22.-我相信很多操作者都有过相似的经历：从市场本身看，似乎一切都充满了希望，然而就是在此时此刻，内心已经微妙地闪起危险的信号。一般来说，只有通过对市场认真的研究和在市场上长期的摸爬滚打，才能慢慢培养出这种特殊的敏感。 23.在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的方向一致。 24.当一个投机者能确定价格的关键点，并能解释它在那个点位的表现时，他从一开始就用胜券在握了。 25.在心里预测行情就行了，一定不要轻举妄动，要等待，直到你从市场上得到证实你的判断是正确的信号，到了那个时候，而且只有到了那个时候，你才能用你的钱去进行交易。 26某人也许看市场一目了然，但当市场正在花时间逐步酝酿他预料必然出现的进程时，却变得没有耐心或怀疑动摇。如此多的华尔街才俊，竟然不能幸免无损，这正是根源所在。不是市场打败了他，是他们把自己打败了。他们虽然有脑子甚至智慧超群，却不能持之以恒，没有耐心坚持到底。 |
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