如何去权衡每类指标以及如何建造MACD

MACD的构建

技术分析投资者(图表炒家)面临的最难的问题是如何去权衡每类指标。

在强趋势期间，移动平均线将比其他指标表现出色。在市场震荡期，价格来回波动，基本没有趋势可言，震荡指标比移动平均线更有效。幸运的是，现在有一个指标可以两全其美，它既是一个趋势追踪体系，又是一个震荡指标。

该指标不仅采用移动平均作为趋势信号，而且还能判断趋势是处于超买还是超卖状态。它也能识别背离到震荡指标最强的指示功能。在向读者们介绍完如何使用它后，我们将会展示一种更好的使用方法。以上所述的就是平滑异同移动平均线指标(moving average convergence divergence,简称MACD)。

杰拉尔德·阿佩尔(Gerald Appel)创立了MACD指标，他用了三条移动平均线来构建它，虽然图表上只显示两条线。第一条线(MACD线)表示的是两条指数平滑移动平均线(一般是12天和26天)的差值。电脑用12日线数值减去26日线数值得到MACD线。MACD线的平滑移动平均(通常是9个周期)为第二条线(信号线)。以上两条线在图中就是快速的MACD线和慢速的信号线(见图1)。

图1信号线

按阿佩尔原先的建议，一些分析者更喜欢先用一组移动平均值来确定买入信号，用另一组值确定卖出信号。但这样做需要用两组不同参数构造两个不同的MACD指标。也许正是因为这个原因，或者是为了简化的目的，大多数分析者似乎倾向于在所有情况下都用前面的默认值(9,12和26)，通过这种方式，一组同样的移动平均值可以用于所有市场的买卖信号判断上，同样也可以用于日线图、周线图和月线图。

MACD作为趋势追踪指标

对MACD体系的两条线的解释是比较直白的，和前面第四章中讨论移动平均线的交叉技术很相似。换句话说，当快速MACD线向上穿过慢速信号线时确立买入信号，当快速线向下穿过慢速线时卖出信号确立。通过这种方式操作，将获得有价值的交易信号，从而保证你正确把握趋势的方向（例如，在上升趋势中买入持有，下降趋势中卖出减仓甚至退出市场)。很自然地，日线图的信号与周线图的相比，出现得更为频繁并且持续时间更短。这也是为什么最好更信赖周线图上的MACD交叉信号，而运用日线图作为买卖时间的确定或者短线交易信号(见图2),

图2短线交易信号

MACD作为震荡指标

使用者能借助MACD来判断超买超卖状态，这是该指标的一个独特属性。这可能是因为MACD线和信号线在零线上下波动，与第五章描述的变化率指标一样。当两条线都在零线以下（超卖)时可能给出最好的买入信号，两线在零线以上(超买)时则可能给出最好的卖出信号。一些分析者用两线交叉点在零线的上下来作为找出买卖信号的附加方法。例如，当两线交叉在零线下方、当两条线本身都向上穿过零线时，MACD交叉信号可以确立。

在学习MACD体系的过程中你将观察到，指标线上升远离零线太多，意味着一个潜在超买信号;相反，指标线下降远离零线太多，意味着一个潜在超卖信号的出现。遗憾的是,MACD线没有如相对强度指数(70和30）和随机摆动指数(80和20)那样预先设定的超买超卖水平，这就需要使用者比较其过去的极高极低边界来确定。这样，MACD体系可以像震荡指标一样在市场上升太高或下跌太低时给出信号。但是这个指标还有另一个方面与震荡指标相似。