TIPS：
根据公开资料，这只国内首只优选偏股基金的FOF，采用核心加卫星资产配置的策略，在中证报下属机构中证金牛的研究咨询支持下,在历届曾获得“中国基金业金牛奖”的开放式股混型基金（以下简称金牛主动股混型基金）中“优中选优”，专注于股混基金投资，权益类基金配置比例超过70%。
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千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面——尽管行业翘首以盼，但坦白地说，首批公募FOF基金产品的面世并不耀眼。许多媒体和资深评论人士的担忧不无道理：在数千只风格、业绩差异巨大的基金中寻找最佳组合投资，其难度并不亚于在A股里数千家上市公司里遴选优质个股，对于FOF经验几近空白的公募基金业来说，首批公募FOF的真正卖点在哪里？ 另一重隐忧则不太好摆上台面，但却会成为公募FOF产品的关键因素——既然大家都要玩FOF，那么各家基金公司对旗下基金的核心信息“敝帚自珍”是可想而知的，谁也不会把自己的机密大大方方地开放给其他基金公司的FOF基金经理，结果自然是行业里处处高墙，于是乎公募FOF大多只能在自家基金公司的田里挥汗如雨，倒演变成了一种另类的联接基金了！ 既然选择基金困难重重，去调研没准还会遭同行的白眼，那公募FOF该怎么玩，才能解决这个至关重要的大问题呢？？？ 记者仔细分析了首批获准发行的公募FOF基金后，突然发现，海富通聚优精选混合型基金中基金（FOF）的做法另辟蹊径，颇有“它山之石可以攻玉”的效果，巧妙地解决了选择基金组合的难题！海富通聚优精选混合型基金中基金（FOF）是这么做的： TIPS： 根据公开资料，这只国内首只优选偏股基金的FOF，采用核心加卫星资产配置的策略，在中证报下属机构中证金牛的研究咨询支持下,在历届曾获得“中国基金业金牛奖”的开放式股混型基金（以下简称金牛主动股混型基金）中“优中选优”，专注于股混基金投资，权益类基金配置比例超过70%。  这种做法，看起来是不是很简单？要知道，“中国基金业金牛奖”是被誉为中国基金行业“奥斯卡奖”的存在，每年评选一次，至今已经有了十四届，每一次颁奖典礼都是整个基金行业的盛事。十四年里，公开、公平、公正的评选准则一以贯之，辅以复杂的科学评价体系和深度的调查研究，为投资者从数千只基金中遴选出少数最优质的基金品种，赢得了广大投资者的充分信任。 在目前公开调研基金存在壁垒的背景下，借力“金牛奖”来构建FOF的投资组合，海富通聚优精选混合型基金中基金（FOF）有点儿取巧，但这个“巧”却有可能成为这只FOF产品业绩的基石。 为什么这么说？让我们先来回顾一下历届获评“金牛基金”们的业绩表现。根据金牛理财网的跟踪测算，金牛奖品种的长期收益能力超越市场同类基金，超额收益随着时间轴拉长而扩大：截至2017年二季度末，金牛主动股混型基金近一年、近两年、近三年、近五年的平均收益率分别为4.89%、-7.64%、74.43%、106.20%，分别优于市场主动股混型基金0.61、0.21、10.14、17.04个百分点。 数据来源：WIND，中证金牛整理 需要强调指出的是，在A股市场风格多变的当下，风险调整后的收益才能更准确地体现基金的投资能力，而数据直观地显示，金牛主动股混型基金的风险调整后收益表现更佳，具备更强的主动选股能力，该优势在长投资周期维度更加明显。同样来自金牛理财网的测算显示：截至2017年二季度末，金牛主动股混型基金近五年的夏普、詹森、信息比率分别为0.63、0.08、3.41，分别高于同期可比品种均值的0.57、0.07、2.32。 夏普、詹森、信息比率对比 数据来源：WIND，中证金牛整理 而对FOF基金最看重的“稳定性”方面，“金牛基金”的优势也十分突出。从规模变动情况来看，金牛主动股混型基金的规模稳定性更强，份额净申赎幅度明显小于市场水平。金牛理财网的测算显示，自2014年2季度末以来，市场主动股混型基金的季度份额净申赎比的绝对值均值为18.14%，而金牛品种该值仅8%，彰显了金牛基金的管理团队良好的规模把控能力，长期稳定的规模令基金承受的流动性冲击压力更小，从而更容易保持相对稳定的投资风格。 规模对比 数据来源：WIND，中证金牛整理 |
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