傻乎乎跟着业绩冠军投，你多半要掉坑

前两天，无马哥盘点了今年前三季度业绩优秀的基金，不少朋友也晒了自己的成绩单。

很多财迷想知道今后怎么投；更有财迷看了眼红，问今年排名靠前的这些，是不是跟着投就能躺赚了？

别！盲目追星害死人，买鸡也一样，风险很高。

其实，公募基金一直流传着“冠军魔咒”的说法——意思是说，前一个年度业绩排名靠前的基金，在下一个年度往往表现平平，甚至倒数。

比如，去年的业绩冠军兴业聚利灵活配置混合，目前在2000多只同类基金里，仅仅排在第837位！

可能你觉得单个数据说明不了什么。那好，乘今天周末大家有空，无马哥就祭出数据来，看这到底是事实还是偏见。

我们选出2007～2016最近这10年中，每年的年终业绩排名前十的100只基金，然后跟踪每只基金入榜后，第1～5年间，其年度业绩在同类型基金中的所处位置。

这些基金已剔除了因巨额赎回等导致意外暴涨的，再去重后剩下86只，涵盖了股票型、债券型和混合型等各种类型。

需要说明的是，新近几年入榜的基金没有完整后续5年的数据，仅考虑含有效年份数据的基金样本；其中2016年入榜的基金的第二年业绩排名，以该基金今年至今以来的业绩作为替代参考。

数据处理后结果统计如下：（表中的排名，按基金业绩从头到尾排序，然后以百分比表示其所处位置）

近10年来，中国公募基金前十入榜后，第1～5年的业绩情况。由无马识财公众号（wumajinrong）统计制作 

如果觉得表格数字多看的眼花，可以看下面直观的柱状图： 

近10年来，中国公募基金前十入榜后，第1～5年的业绩情况。由无马识财公众号（wumajinrong）统计制作  

先来看看，这些冠军基金在入榜后第二年的业绩表现：这100只基金中，第二年仍然能排名在同类基金前1/4位置的，仅有29%。就是说，有超过七成的概率，这些冠军基金第二年的表现根本算不上优秀。

更有一半以上的基金，业绩甚至低于市场平均水平！

如果再细看（见下图），这些入榜基金第二年排名掉到最后1/4位置的，竟有超过四成之多！可以说表现非常糟糕！

近10年来，中国公募基金前十入榜后，次年的业绩情况。由无马识财公众号（wumajinrong）统计制作 

把时间拉长来看，在入榜后的第2-5年里，大约只有30%出头的基金，还能维持较高的业绩；却有过半的概率业绩低于平均水平。

因此，我们可以大胆下结论了：基金某一年亮眼的业绩，并不能保证它以后仍是一只牛基，更常见的情况是让人失望。

为什么会出现这种情况？

主要的原因可能有两点：

情况1、业绩好不是因为基金经理牛逼，而只是撞了狗屎运，当年投资标的碰上了好行情；

情况2、基金经理的确牛逼，但是跳槽了。

比如，2014年排名前十的基金里，有八家都是金融地产类主题基金。这一年，金融地产指数暴涨84%，跟踪这个主题的基金也水涨船高。可到了第二年，金融地产指数跌了10%，这些冠军基金就销声匿迹了。

近五年来，市场热点在新兴产业、金融地产、资源行业等领域不断轮换，碰巧压中头奖的冠军基金们，往往是各领风骚仅一年。

而牛逼的基金经理成网红后，投资风格可能会改变，甚至会被挖角到其他公司，或自己信心爆棚玩私募去了。冠军基金经理的跳槽概率非常高，从2003年到2016年，17位夺冠的基金经理中已有11位离任。 

OK，财迷们这时候肯定要问了：如果跟着冠军玩都不靠谱，那还怎么选鸡啊？

选鸡当然还是要看历史业绩，但不是看短期业绩，不要盯着冠军基金动辄几十个点的收益眼红，而要看长期稳定可靠的业绩。

在挑选基金的时候，可以把眼光放的长远一点，以过去3-5年，甚至更长期的业绩作为参考；另外要留意基金经理的历史业绩、投资风格和变动情况，来筛选好基金。

之前无马哥已经教过大家，如何挑选基金经理中的常胜将军，大家可以点击这里复习一下。

如果你是刚刚入圈的金融小白，被动投资指数基金，应该是更适合你的投资方法。不用费心思选基金经理，手续费比主动型基金便宜好多，业绩甚至比大多数主动型基金还好！

这也是股神巴菲特老爷子，最推荐给普通人的投资品。也许好多朋友还不知道，巴菲特之前跟主动选股的对冲基金经理，打了个百万美元的十年赌约，押注标准普尔500指数将在10年期限里，打败一篮子对冲基金。

赌局就在今年结束，目前老爷子已铁定赢得这个赌约了。

从最近的市场动态来看，国内股市和香港市场的估值还处于合理区间，像恒生指数、中证500等标的，仍有投资价值。无马哥依然看好下面几只指数基金，已经持有的朋友，还可以继续定投吧。