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转载请注明来源：天使VC投资家 年年岁岁花相似，岁岁年年人不同，今年的诺贝尔经济学奖已经颁布了，获奖者是美国的经济学家理查德·塞勒。 不一样的诺贝尔经济学家！ 塞勒是芝加哥大学的教授，主要擅长的领域是行为经济学，许多业内人士说，他早就应该获奖了，因为他的名望很高，只是一直没有获奖的机会，就连他的合作伙伴在2002年就已经获得了诺贝尔经济学奖，今年他已经72岁了，可以说：这一次总算是如愿以偿了！ 塞勒跟其他的敬酒学家不一样的地方，就是他还有另外一个身份，那就是演员。2016年在获得奥斯卡最佳剧本改编的电影《大空头》里面，塞勒本色出演了一段。他扮演了一位经济学家，在加斯维加斯的赌场跟大家解释：什么是担保债务凭证，塞勒应该算是经济学家做科普的一个优秀典范了。 塞勒发现了哪些理论？ 当然，除去与其他经济学家不一样的身份之外，塞勒获得此次诺贝尔经济学奖，主要还是在于他对经济学的贡献，那么他的行为经济学究竟是什么样的学问？ 其实对于塞勒的行为经济学，大家可能都不太了解，不过其实也没要多的奥妙，它研究的就是，人们在投资的过程的一些问题、一些行为。确切地讲：它跟大众心理学有很多近似的地方，塞勒的贡献主要就是他将大众心理学加上了数学模型的构建，就形成了行为经济学。 当然，塞勒在研究中也发现了许多理论， 不过仔细一看，这些理论还真跟投资有点关系。他在研究中就发现，一般的股票市场是有些规律的。比如说：三五年前表现的不太好的股票，往往在后面的三五年中就会有一个比较好的涨幅，其实这种现象，我们用循回理论也能做出解释的。 塞勒还发现了一个有趣的理论，他发现人们一旦持有了某些东西之后，人们对这些东西的评价，特别是对股票的评价也会随之上升。这也是符合人们一定的心理的。中国人有句老话讲：老婆是别人的好，文章是自己的好，这就是一种选择性的理解。如果你一旦买了某个股票，就会觉得自己的股票跟别人的都不一样，即使大盘大跌，我自己的股票跟别人的不一样也能幸免于难，如果市场能够企稳的话，我的股票就会涨的更快，正是这种心理导致很多人在投资上面就产生了失误。 塞勒解析：为什么熊市不愿割肉？ 当然，塞勒还发现了最为大家理解的一个理论，就是他提出“心理账户”原理。因为他发现，散户一般都不肯在熊市中割肉。为什么会怎样呢？因为散户的投资过程中有两个账户，一个是现金账户，一个是预期账户。换句话来讲，浮亏的仅仅是潜在的损失，如果真的割肉的话，就会造成亏损这个事实。所以如果有两个股票，一个涨了50%，一个跌了50%，你看散户的投资行为就会很有意思，往往他宁可选择卖掉涨了50%的股票，也不愿意选择卖掉跌了50%的股票。塞勒就把它归结为“心理账户”的管理。 所以简单的说：行为经济学主要是研究大家在投资过程中间干了些什么事，提醒大家不要干什么蠢事，不过行为经济学并不负责指出，我们怎样挣钱，怎样才能挣大钱。因为这个并不是经济学家所能决定的。 当然，如果经济学家知道怎么能挣大钱的话，那么很显然，世界首富都是经济学家啦。 —— End ——
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