即如何实现“低风险,高回报”,并将其付诸行动,成为自己运用纯熟的投资策略。
- “余值投资”策略:当一家母公司把旗下受欢迎的子公司剥离上市后,子公司往往股价高涨,而母公司股价似乎在短期内无法受益。两者“余值”为负时,聪明的投资人就应该买入母公司股票,如果可能的话,卖空子公司被高估的股票。
- “封闭式基金”套利策略:Thaler教授发现,购买封闭式基金的主要是个人,他们的交易行为受到情绪的影响很大。当市场低迷时,他们就会卖掉基金,压低基金的价格,就算市场表现好,基金的价格也就会比资产价值稍高一点。总体来说,封闭基金的价格就会出现折价的情况。
- “价格反转”策略:过去3-5年表现好的股票组合会在接下来3-5年成为输家,过去3-5年表现差的股票组合会在接下来3-5年成为赢家。
本期阅读中,你将收获:
- 以上这些投资策略的逻辑,及具体实施中的客观限制条件。
- Thaler教授设计成了一个特殊实验,对中国投资者尤其具有启发意义。
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