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当股价向下震荡时，向下抛出的卖单具备连续性，并且卖单比较均衡，成交量比较真实，并且在向下震荡至箱体底部或较低价位时仍有较大的抛单。这些较低价位的抛单出来后，股价仍呈弱势，股价借助题材或者大盘的反弹向上震荡时，买单往往不具备连续性，或者是持续性假买单，绝大部分为主力诱多时的对敲盘。 当股价向上震荡到一定价位时，只要投资者稍有抛售意愿，主力根本不愿正面交锋，股价就直接掉头向下，主力扮演的是绝对空头的角色。从这时的成交量能来看，由于股价下跌时，成交卖单均衡而持续，显得比较有条不紊，所以在盘面上和K线走势上就形成跌时放量的态势。而股价向上震荡时多头力量基本上来自对后市仍抱有幻想的散户投资者，所以股价上涨时的买单就显得尤为零散，在成交量上则表现出涨时缩量的特征。这种跌时放量，涨时缩量是最不好的量价关系，也直接表明了主力出货的态度。 如下图所示的海信电器（600060）表现出比较明显的高位横盘震荡出货。 该股从7元左右的低价快速上涨并且实现了翻倍，当股价冲击15元之后，出现了第一次快速调整。这时，对于该股的筹码分配，大多数还在主力手中，如果要出货，则必须将手中的大多数筹码转移到散户手中。该股在15元之后，开始呈现震荡格局，并且以16元为平衡点进行上下震荡。 我们看到该股在震荡途中出现了两天量能较为巨大的异动行为，这无疑是主力的出货行为。因为谁都知道在该股实现翻倍之后，以震荡滞涨的方式出现，此刻的放量绝不是主力要继续加仓，这就是散户接盘，主力出货而产生的巨大换手。 最终，该股在经历了长达3个月的高位震荡之后，进入了一路下跌的态势。 |
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