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当下的A股市场是一个被手抓住的市场，目的在于脱虚入实，而非大家获利。
每一个买手的风格不同，所以才会有仁者见仁，智者见智，往往大家并不在一个语境里。
梧桐属于大周期型，因此，往往主动放下小周期，放下可能的结构性机会，主动休息。
若是看一眼台湾注册制前后PE变化曲线图，可能会改变当下许多人的看法。
市场宽度不一样了，全面大牛市难期，然而挖坑尚存一定概率，毕竟当下的市场是一只手抓住提着的市场，不太可能一直提着。
今年的上证在上半年原本是要下来的，趋势已经出来，然后527减持新规和货币调节拉住了。或许，全A股4,500家了，5,000家了，达到目的了，就放一放。
投资这个东西，各有心性，各有千秋，百家争鸣，百花齐放。还是独立思考，按自己的心性和体系来。
就梧桐而言，关于未来一年A股演绎路径的几个猜想如下：
1、基于经济软着陆、稳健货币政策基调、去杠杆的方向、严格而全面的金融监管，流动性不足以支撑整个市场有可期的向上空间。
央行运用多种货币调节方法，旨在熨平资金面波动，但无任何倾向释放流动性的迹象。
而利率及流动性是市场牛熊的根本因，也因此，2018年仍旧是2015年股灾以来熊市的延展，存量博弈特征仍将明显。
2、2017前三季度新增IPO350家，以一个比较平稳的节奏提供了股票增量，并一定程度契合脱虚入实的战略方向，可以推算至2018年末A股上市公司家数将达至4,000家。
整个市场的宽度较前具有较大幅度的延展，从台湾注册制前后PE曲线大致可推断，整体市场的估值水平将呈现下降趋势，直至找到一个新的基准level。
3、未来一年市场存在向下砸坑的概率，但是，这是一个被一只手抓住的市场，4,000家上市公司的数量或尚不足以促使这只手完全放下来。
也因此，市场完全自由化地向下冲击概率较低，也即市场击穿上证综指2600点的概率较低。
4、基于上述三个推断，未来一年的市场较大概率呈现持续震荡，基准线逐步下移的箱体结构。
从局部的维度而言，结构性牛和结构性熊并存，强者恒强、弱者恒弱的特征明显。
5、整个市场的投资风格更多地将趋向于基本面，边际竞争优势增强的、隐形冠军型、独角兽型公司将获得投资者更多的偏好，甚至极度高估。
题材股、主题股的行情持续性将越来越弱，为什么，因为越来越难形成跟风氛围，边际效用递减将形成一个反馈链条，导致投机性的投资者将遭致惨败。
6、除了宏观分析、微观分析外，中观行业分析的重要性将凸显，对于产业有深刻认知甚至预知的投资者将具有竞争优势。
基于产业的深度研判 群的策略，将是未来一年可以取得绝对收益，或者说至少是相对收益的投资策略。
7、2017供给侧改革、环保压力等导致的周期品涨价潮，必须向中游、下游产业传导价格，而这个链条可能触及到了临界点。开始的时候，上游具有较强的议价能力，但是，上游无法将中游、下游逼至持续亏损境地。 也因此，周期性行业整体而言将很难在2018年有较好的表现，但不排除其间或会有反复和局部结构性表现。
8、死抠EPS，死抠边际变化，死抠产业变化，怎么强调都不为过。 指数型ETF及分级B可关注。
因为你的投资策略是什么并不重要，重要的是，你的投资策略是否适切当下市场整体的投资风格。
卡尔·波普尔在其著作《猜想与反驳》中有言，对一个问题的每一种解决都引出新的未解决的问题，原初的问题越是深刻，它的解决越是大胆，就越是这样。我们学到的关于这世界的知识越多，我们的学识越深刻，我们对我们所不知道的东西的认识以及我们的无知的认识就越是自觉、具体，越有发言权。
也因此，猜想仅仅是猜想，它只是假说（试探），时刻经受批判（被证伪），从而获致逼真度高的结论。
一家之言。
投觉，一粒寂静的种子 |
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