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寒冬渐入，整个北京城被厚重的雾霾所笼罩，前路混沌，创业者亦或投资人，皆需要拨开浓雾现芳华。 2017年10月20日，由VC助手携手天使茶馆，继9月份举办机构路演第一期原子创投专场路演之后，强势推出第二期——创势资本机构专场路演，除了7家创势资本所投优质公司到场展示之外，创势资本创始合伙人——汤旭东先生也亲临现场，为慕名而来的投资人们分享了他多年的投资秘诀。
从人民币基金到美元基金在回到人民币基金，从天使投资到PE/VC再回到天使投资，作为国内第一批创业投资人，汤总从事创业投资近20年，历经中国私募股权投资几个周期。2014年8月汤总发起成立创势资本担任董事长，开始机构化天使投资，并向投资界展示出一张张耀眼的成绩单：2015、2016年的两期基金合计投资50个项目，88%成功获得多轮融资，所投项目无一失败；截至2016年12月31日，2015年创势一期天使基金浮盈450%，并于2017年实现3个项目退出，3年内向股东分红资金超过整支基金本金；2016年创势二期天使基金，在资本寒冬中，实现当年浮盈237%的骄人业绩。
作为天使实战学院的资深导师，之前在课程上戏称如果要给自己打上一个标签，他应该是中国最高的天使投资人，让我们回顾下汤总都分享了哪些内容？（现场聆听效果更佳哦~）
天使投资应该怎么做？
1、精选细分行业，超前布局：磨练投资眼光，寻找未来的风口，选择市场容量大，即将爆发式增长的细分投资领域，比如：较早投资虚拟现实（VR、AR）行业、区块链。 2、控制估值，回避热点行业：在市场过热的时候，严格控制估值，2015年成功规避O2O泡沫，平均估值为2300万，远低于市场平均水平。 3、投资擅长的领域，走专业化之路：重点投资大数据、人工智能领域、文体娱乐。 4、严格挑选创业团队： 投项目就是投人，以35-45岁男性为主，行业经验超过5年，有能力、有责任心、有激情有梦想、懂得分享、有凝聚力、创新力和应变能力。 5、高度重视投后增值服务：包括期权方案、产品战略、团队优化、客户开拓、流量导入，尤其是后续及时融资，以及资本运作。 6、注重资源整合，加强投资合作：积累各方面人脉资源，加入各类组织，包括中关村天使百人会、海归创投联盟，参加各类创业大赛，担任多家孵化器创业导师，已发展一批紧密的战略合作机构。 7、尽力分散投资：每个细分行业只精心布局一家优质公司，然后全力扶持，避免同一领域投资多家公司，被投企业之间存在竞争与经营机密泄露风险。 8、从面到点，优中选优：广泛开拓各类项目来源渠道，投资足够的项目量覆盖主流的创业方向和商业模式，在同一风口上寻找多支创业团队，优中选优，增加成功率。 9、谨慎投资，重视成功率：大部分天使基金是以数量取胜，而我们是以质量取胜，可投可不投的项目，坚决不投，严格把关，从而大幅提升项目成功率。 10 、不追求基金规模，只追求基金收益率：很多天使基金四处推广品牌加盟，募集资金，规模很大，但风险控制力下降，项目质量下降，这不是创势资本的风格，我们每年募集的基金规模虽然不大，但可以有效控制项目质量，做好投后增值服务，提高项目成功率，提高基金收益率，这样才能可持续发展。 11、重视决策效率与风险控制：天使投资需要的是“快、准、稳”，在保证项目质量的前提下，提高投资决策效率也是核心竞争力。 12、对市场波动保持高度敏感：控制投资节奏，谨慎应对互联网泡沫。 13、积极寻找退出机会，率先落袋为安。 14、在市场疯狂时，冷静决策，避开热点；在资本寒冬中，果断出击，低价抄底。
如何做好天使投资的退出？（实力 运气）
1、提升投资项目质量，从源头上把控退出风险； 2、注重投资条款，从法律上把控退出风险； 3、加强项目投后管理，在增值服务的同时把握退出时机； 4、在项目每一轮融资中，积极寻求退出机会； 5、积累产业集团及上市公司资源，寻求并购退出机会； 6、积极推动项目资本运作，早日在国内外资本市场上市； 7、重视国内新三板市场，尽早实现挂牌上市，为股权退出创造良好条件； 8、在创业项目遇到经营困难时，积极协助项目方进行转型自救、多方重组，如果确实回天无力，再进行破产清算。
如何规避天使投资的陷阱？ 一、团队陷阱 1、创始人兼职创业不能投； 2、创始人一股独大不能投； 3、创始人不诚信不能投； 4、创始人没有创新精神、跟风创业的不能投； 5、创始人没有抗压能力、没有应变能力的不能投； 6、创始人自己不出资的不能投； 7、创始人没有远大抱负的不能投； 8、创始人没有核心技术或资源、没有带头老大气魄的不能投； 9、创始人没有敢于担当精神的不能投； 10、创始人没有包容精神的不能投； 11、创始团队临时拼凑的不能投； 12、创始团队股权分配不合理的不能投； 13、创始团队在技术、营销等分工搭配不合理的不能投； 14、创始团队不打算设置员工持股平台的不能投； 15、创始团队都是25岁以下的不能投。 二、行业陷阱： 1、培育周期太长的新行业不投； 2、市场空间太小的行业不投； 3、新兴细分行业不在领先位置的项目不投； 4、门槛不高的行业要谨慎； 5、政策依赖性太强的行业要谨慎； 三、技术陷阱： 1、无法产品化、产业化的技术不投； 2、不符合一般逻辑的技术不投；（水变油…）； 3、过于高精尖、与市场需求脱节的技术不投； 4、没有核心专利保护的技术不投； 5、容易复制、难以保护的技术不投。 四、产品陷阱： 1、用户体验差的产品不投； 2、技术门槛不高的产品不投； 3、无法规模化生产的产品不投； 4、没有市场需求、没有应用场景的产品不投； 5、产品多元化、不垂直的项目不投。 五、市场陷阱： 1、容量太小的市场不投； 2、培育期过长的新兴市场不投； 3、没有在区域市场成功印证商业模式的项目不投； 4、已经是红海市场的项目不投； 六、估值陷阱： 1、虚增用户、抬高估值的项目不投； 2、蓄意高报价、再打折的项目不投； 3、用基金之间的跟投心里、相互抬价的项目不投； 4、FA项目中介推荐的项目一般都估值过高，至少打7折； 5、用上市公司并购的诱惑蓄意抬高估值的项目不投。 七、投后管理陷阱： 1、项目公司的产品研发战略一般不参与； 2、项目公司核心合伙人不和睦的调节工作一般不参与； 3、严重依赖投后管理资源的项目最好不投； 4、投后管理要实行项目经理负责制，参与的人越多越乱 八、退出陷阱： 1、要避免项目公司隐瞒公司业绩、要求廉价退出的风险； 2、要避免一个业绩不明的公司100%换股收购退出的风险； 3、要避免提前锁定退出价格、恶意长时间延迟交易的风险； 4、要避免代持股份隐瞒退出时间、退出价格的风险。 九、募资陷阱 1、不能接受要求保底的资金； 2、不能接受急于赚快钱的资金； 3、不能没有优质项目源的地方引导基金； 4、不能接受单笔投资低于100万人民币的资金； 5、不能接受带有干预投资决策等限制条款的资金。 从现场的机构投资人求知的小眼神就可以看出汤总的分享的确干货满满，当然本场活动的重点不仅如此，作为机构路演，最为重要的环节在于项目路演，鉴于市面上太多的路演项目质量参差不齐，所以VC助手从知名机构已投项目入手！毕竟，已经被明星机构投过一到两轮的项目，质量是不会差的！这也就是VC助手组织的系列机构专场路演的魅力所在。
本场7家优质项目路演 1、运拉拉 （物流，A轮） 以运力SaaS为核心的互联网同城货运运力平台。首推按需计费概念，将企业的全部需求通过终端直接下达司机，为企业解决找车难、配送标准低、管理效率低等痛点。
2、小豆科技（新零售，B轮） 大唐电信旗下互联网新零售大数据子公司，依托其在集成电路、软件、终端、物联网等领域的技术和产业优势，整合商务部独家合作资源，构建新零售智能解决方案&大数据服务商。
3、旅咖（旅游，pre-A轮） 从90后旅行内容潮流社区切入，基于用户行程大数据的智能内容分发推荐平台。
4、丁旺科技（电动汽车，pre-A轮） 坚持在电动汽车充电设施领域创新研发，形成全系列的充电设施产品。丁旺科技专利独创的分布式充电堆、集中式充电堆、集装箱式充电堆，体积小，部署灵活，适应各种应用场景，在业界属于NO.1。
5、机遇在线（企业服务，pre-A轮） 新一代智能视频招聘平台，致力于将AI、视频、大数据技术应用于招聘领域，采用“系统 解决方案“模式，在招聘管理系统基础上融合了全网简历归集与搜索、场景化视频面试、数字评估、内部推荐、校园招聘、企业雇主品牌建设解决方案，帮助企业打通所有招聘渠道，快速获取简历，随时随地视频面试并精准评估候选人，全面掌控招聘流程，提升企业招聘与招聘管理效率。
6、飞屋环游（消费升级，pre-A轮） 提供海外私人助理服务，专为个人境外旅游和企业海外商务提供当地服务。2014年成立之日起，飞屋环游通过人工智能 共享经济的模式，已为数万名海外出行客人提供了多样化的服务，同时每天为超过2万名正在世界各地出行的华人提供线上咨询与服务，广受合作方与客户的好评。
7、艺 1（文创大数据，A轮） 华力必维运营艺＋1品牌是国内最大的艺术品智能大数据，制定国内首部艺术品鉴证行业标准，为荣宝斋、民生银行等数千家艺术机构和上万艺术家提供艺术品数据服务和数据产品，年收入上千万，是北京文投集团投资的唯一艺术品鉴证机构。
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