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2017年至今P2P网贷行业退出平台的数量相比2016年出现了明显的下降，同时更多的退出平台以停业、转型等良性退出为主，但在9月，这一状况出现了明显的变化，停业及问题平台占到了退出平台的63%，10月份还未结束，这一现象依然明显。 为何会问题平台会突然爆发？有何特点？以下将对2017年停业及问题平台的状况进行阐述，并对8、9月两月的平台出现问题的主要原因进行分析。 2017年停业及问题平台情况概述 1. 停业及问题平台数量 2017年1月至9月，停业及问题平台数量共计515家，其中问题平台为158家，占比约为30.69%。而2016年1月至9月，停业及问题平台数量共计1429家，可见一年后数量下降900多家。这也说明近一年时间，随着新上线平台数量大幅减少后，退出平台数量同样出现了明显的下降。 不过，9月问题平台数量占当月停业及问题平台数量的比例今年来首次突破50%，比例达到了62.86%。主要原因在于在严格的行业监管背景下，不合规、经营不善的平台不断出现“爆雷”所致，P2P行业迎来了一波“连环雷”。 2. 停业及问题平台数量地区分布 停业及问题平台数量与地区网贷的发展程度呈现较强的正相关性。2017年1月至9月广东、北京、上海、浙江的停业及问题平台数量居于全国前列，分别达到84家、80家、73家 、66家，而这也与正常运营平台数量的排序完全一致。这四个地区的停业及问题平台累计数量为303家，占同期全国停业及问题平台的比例为58.83%。 3. 停业及问题平台类型 上文提及2017年1月至9月问题平台占同期停业及问题平台的比例仅为30.69%，再从更微观的分类来看，如图3所示。停业平台数量占比64.08%；提现困难平台数量占比为21.17%，提现困难的平台较多为平台风控欠佳、项目逾期所致；跑路平台数量占比为9.13%，其中不少为诈骗平台；转型平台数量占比为5.24%，平台转型方向更多为专注于资产端，或许也与今年来现金贷业务的火热有较大关系。经侦介入导致平台停止运营的比较较少，仅为0.39%。 问题平台“连环雷”分析 1. 出现“连环雷”的重要原因——平台高返 据网贷之家研究中心统计，8月、9月两个月累计共出现了54家问题平台，这是2017年至今首次出现如此大规模的问题平台爆发。通过各类资料统计，发现54家问题平台中至少有30家存在高返的情况，也就是俗称的“网贷羊毛”，由于资料获取有限，预计实际数据将超过40家。“羊毛”实际为网贷平台为推广运营的一种返利手段，几乎遍布各大互联网公司。以网贷平台为例，网贷平台因为资产较多或者获得了风投资金或者纯粹为了获客的行为，就会通过返利的方式快速获得投资人，以匹配资产提升人气。因此，可以说平台返利是种较为常见的运营活动。平台推出该种运营活动的目的是为了投资人能成为平台的忠实用户，增加投资次数。不过对于众多中小平台，由于成交多基于“羊毛党”的投资资金，而且这类资金成本较高，远高于网贷行业平台的综合收益率，图4列举了网贷行业1400家平台9月的综合收益率分布，可见网贷行业的平台综合收益率区间多为5%-15%，同时下表1列举了部分渠道的羊毛平台投资年化收益率情况。长久以往，平台很难承受如此高额的成本，当然此次出现“连环雷”的原因更多的为“羊毛”平台“爆雷”出现，导致“羊毛党”更为谨慎，选择不进行投资或进行撤资，这就导致平台流动性大幅下降，平台就会出现资金链断裂的情况而导致提现困难。 所以对于投资人，尤其是网贷投资经验尚浅的投资人更不能抱着赌博、侥幸的心态去参加“羊毛”活动，平台的风险必须考虑，毕竟本金才是最重要的，需要根据自身情况量力而为之。 2. 派系平台背书失灵 对54家问题平台的背景进行统计，发现其中81.48%的平台属于民营系，12.96%的平台属于国资参股（国资累计股份比例不大于50%），3.70%的平台属于国资控股（国资累计股份比例大于50%），1.85%的平台属于上市公司参股（上市公司累计股份比例不大于50%），如图5所示。因此从数据上可以看出，仍然有10家平台非草根平台，可见再次出现了派系平台背书失灵的情况。 截至2017年9月底，国资系停业及问题平台数量已经达到了43家、上市系停业及问题平台数量也达到了7家。因此投资者不能盲目崇拜派系平台，对于平台的背景更需要充分了解。对于国资参股、上市参股，存在平台吸引投资人目光，以较低估值出让部分股份，甚至免费赠送从而换取与国有企业或者上市企业的合作，以及间接的方式入股，同时与平台的层级相差较远，因此平台一旦出问题后这些公司会立刻发布公告声明进行撇清关系。 而对于达到控股的企业，应该对网贷平台履行应有的责任。而监管层应该出台监管条例进行强制规定，对于网贷平台退出进行规范（可参考9月深圳互金协会中提出退出指引，其中提出背景股东应该提供合理范围内的资金援助，协助网贷机构尽量缩小不良贷款余额和待偿余额之间的差额），而不是平台出事时就进行“甩锅”。 3. 不少银行存管平台爆雷 近两月爆雷的平台中，出现了不少已经上线了银行存管的平台，如表2所示的平台。因此需要再次说明银行存管的作用仅仅是隔离资金，让平台不能直接触碰到资金。对于投资人，绝对不能认为有银行存管的平台就是绝对安全的平台，据不完全统计，上线银行存管而出现问题的平台数量已经不下10家。 那么对于投资人该如何规避呢，从已经上线银行存管的问题平台看，主要有以下两个问题方面需要注意：1、仅部分标的为银行存管标，拉拉财富即为双系统平台（汇付支付、徽商银行），包括去年爆雷的国诚金融同样属于双系统，从后期回款信息看，国诚金融投资存管标的投资人能够获得资金。2、银行存管标为假标，投资人投资的资金进了平台的账户。以9月底爆雷的响当当为例，该平台爆雷后，由于平台大量标的为假标，即使上线了银行存管仍然无效。 4. 工商大幅变更平台必须关注 P2P网贷平台的关键工商信息（各类高管等信息）的变更总是会引发猜测与讨论，甚至被认为是风险提示的信号，一般的投资者由于消息的不对称，这个时候宁愿避而远之进行观察，更不能因为平台较高的返利的活动一时冲动。 2017年9月爆雷的平台宜投金服即为该类型典型的平台，平台4月、5月的股东、法人代表等工商信息发生了较大的变动，同时平台的返利活动较多，9月平台出现提现困难。 5. 问题平台信披不规范 自2017年8月银监会发布了《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》后，不少平台或多或少的按照要求进行整改。而对于投资人更需要关注平台的信披状况，从出问题的平台来看，平台信披状况普遍较差。甚至跑路平台百贾金的披露信息图片皆来自于网络，标的明显造假，同时平台也为高返平台。因此对于投资人可以与银监会信披指引要求进行比对，同时关注各类第三方论坛、投资人QQ群，了解平台的近况。 总结 在网贷行业处于监管整顿时期，未来仍会有不少平台退出网贷行业。从趋势看，10月至今问题平台占退出平台比例仍较高，但数量在下降，年底不排除这一趋势将维持甚至强化。投资人也需要时刻记住网贷有风险，撸毛需谨慎。对于平台的合规性、信披透明度、平台的舆情消息是近期投资关注的重点。投资人需要从第三方平台的论坛、QQ群获得更多的消息，而其中蕴含的平台的负面消息，而投资人面对该类消息可以先退出观望。投资者在踩雷时，更需要维护自身的合法权益，应当在第一时间内收集证据、保存证据。 |
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