三聚环保的应收账款问题一直是投资者最关注的问题之一，在最近的几次投资者见面会上林科总也多次承诺下力气解决应收账款问题。三季报就是来证明林科总说到做到的性格和能力。 三季报三聚环保在应收账款绝对值增加了10亿的基础上，总体降低了5000多万的资产减值也就是计提的坏账准备金。增加的10多亿元应收账款需要增加5000万以上的坏账准备金，说明前期的坏账准备金一共降低了1亿元以上，如果考虑到催收到的还款导致的应收账款总额的减少和三个月的时间导致的应收账款的进阶，那么坏账准备金的相对值降低的更多。
这说明三聚的应收账款构成得到了很大改善。分析二季报可以得出四年以上的坏账准备金共计2200万，三年到四年的9400万。 也就是效果相当于第三季度内将3年以上的应收账款全部追回。这个是三季报最大的亮点。
同时对比营业收入和现金流入可以得出第三季度营业收入的现金转化率为80%，高于上半年的转化率70%。 如果按照上半年的70%来算，第三季度的现金流入应该是35亿，因此我们可以认为第三季度追回了5亿元左右的应收账款。并且这些应收账款绝大多数都是2年期以上，只有这样才可以降低那么多的坏账准备金。由此估算新增的应收账款在15亿左右，会产生7500万坏账准备金，加上总计降低的5000万，共计减少了1.25亿的坏账准备金（不计算应收账款进阶增加的坏账准备金）。 这些都是直接到手的真金白银，所以祸兮福之所倚，应收账款里有黄金，可以伴我们平滑度过转型期。
期待年底的应收账款给我们更大的惊喜。感谢林总，感谢三聚环保努力奋进的员工。 欢迎关注，欢迎探讨。 |
