沪深300和上证50分析对比 哪种指数更值得买？

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趁着周末下雨，对沪深300和上证50做了一次深入的对比分析。我们先来看一下他们各自的基本信息。

上证50指数：

上证50指数是这3支指数里面历史最悠久的一支，发布于2003年，基点1000点，选择沪A股市规模大、流动性好的50支股票，综合反映沪A股市最具影响力的一批龙头企业的整体表现，成分股市值占总市值27.35%。

①样本空间：从上证180成分股中挑选；

②选样方法：按最近一年总市值、成交额综合排名，选取排面前50名的股票；

③调整方法：每半年调整1次，一年调整2次，调整时间为6月和12月，每次调整的数量不超过10%；

④权重分布：

沪深300指数：

沪深300指数发布于2004年，基点1000点，共300支成分股，是挑选沪深A股规模大、流动性好的300支股票，以综合放映沪深A股的整体表现，成分股市值占54.14%。

①样本空间：从沪深A股挑选，非ST、*ST股，非暂停上市股，创业板上市时间超过三年；

②选样方法：

a.对样本股最近一年日均成交金额由高到低排名，剔除后50%；

b.对剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低排名，选取前300名股票。

③调整方法：每半年调整一次，一年调整2次，调整时间为6月和12月，每次调整不超过10%，亏损的股票原则上不作为候选样本股。

④权重分布：

从以上的指数的基本信息，我们可以得到以下结论：

（1）样本空间：沪深300>上证50

上证50指数只从上海交易市场选取，而且是从上证180成分股中选择，样本空间最小。沪深300指数的成分股选择的空间更大，覆盖了整个沪深股市。

（2）市场代表：沪深300>上证50

沪深300挑选的是沪深A股规模最大、流动性最好的300支股票，成分股市值占比为54.14%，最能放映整体的市场情况，也是各机构最常作为业绩基准的指数。上证50样本股是从上交易所挑选的，成分股数量只有50支，只代表沪A最具影响力的一批龙头企业表现，是典型的大盘股指数。

（3）权重分布：上证50>沪深300

从10大权重和行业权重分布来看，上证50是的特点就是非常的集中，前10权重股占比50.01%，占了一半的比重，而权重最大的中国平安占了13.33%，金融地产占比更是达到了68.03%，权重第二的工业也只占11.24%，其他行业的占比就更小了。沪深300相对于上证50来说，分布更加的分散和平均，占比最高的金融地产为40%，同样占比最高的中国平安权重为5.56%。

我们再来看一下沪深300和上证50两者历年的收益：

从基日以来，沪深300全收益指数上涨了368%，年化收益为12.17%，而上证50指数只上涨了258%，年化收益也是低2个多点，只有10.54%。

而且无论是从近13年、近9年、近5年、近3年的业绩来看，沪深300的收益都是超过上证50指数的，由其是近1年的业绩表现，沪深300的收益都是远远高于上证50的。

我们再来分析一下沪深300和上证50的风险和收益情况：

从以上收益和波动来看，沪深300的近13年、近9年、近5年、近3年、近1年的年化收益率全部大于上证50的，而年化波动却比上证50的要小，只有近3年的年化波动比上证50的要大，但也不足3个点。

沪深300比上证50获得了更高的收益，而要承受的波动却更小。

总结：

（1）从成分股要本空间来看，沪深300选取的范围更广，覆盖了整个沪深股市，而上证50只是从上交易所挑选样本，空间更小；

（2）从市场代表性来看，沪深300成分股数量更多，而且市值占比更大，相较于上阵50，更能代表沪深股数的整体表现和平均水平，这也就是各机构将其作为业绩比价基准的原因所在；

（3）从权重分布来看，沪深300的权重分布更加的分散和平均，而上证50金融地产占比过高，分布过于集中。

（4）从历年的收益和风险来看，沪深300相较于上证50，收益高更高，风险更小，这也主要是其分布更加的均匀和分散，包含了更多的成分股。

在未来龙头企业和大市值股票享受高溢价的市场偏好下，个人建议多配沪深300相关基金。