融资担保行业市场全景图

近年来，融资担保行业增速放缓，代偿风险上升，主业盈利压力普遍增大。非融资担保和债券发行担保发展势头良好，其中，全国性担保机构在债券担保市场中具有明显的竞争优势。另外，国资背景担保公司影响力显著，50号文、87号文发布后将进一步推进该类担保公司的发展。未来行业竞争的关键将是市场覆盖能力和征信体系的完善。

1. 行业发展环境及市场格局：

近年来，我国宏观经济增速延续放缓的态势，行业增速放缓叠加代偿风险上升，担保机构主业盈利压力普遍加大。2014年全行业新增代偿415亿元，年末代偿余额达到661亿元，同比增长59.3%，全国大约有8000多家融资性担保机构将要面临被淘汰、并购或重组的抉择，行业面临重新洗牌。根据权威机构调查数据显示，2015年担保行业整体仍延续增速放缓态势。

就目前担保行业竞争现状而言，民营担保机构数量不断收缩，机构间信用水平分化加剧，行业集中度较高。一方面，民营担保机构因遭遇金融机构信任危机、代偿压力增大，机构数量加速减少，国有与民营担保机构间的信用水平分化趋势明显。另一方面，由于全国性的担保机构资本实力普遍较强、拥有强大的股东背景、信用等级高且管理体系相对规范，其在债券担保市场中具有明显的竞争优势，其中，部分业务起步晚、发展空间大的地方性担保机构加快向债券担保业务的布局，行业竞争日趋激烈。

各担保机构经营结构差异大，收入持续性存疑。首先，各担保机构经营结构差异大，担保收入、投资收益和利息净收入占比在各个公司间差异较大。其次，投资收益可持续性也存疑，信托投资的高收益受制于监管趋严和地产低迷，且若监管更加规范并落实，投资范围将大大缩小。同时，利息收入亦不可持续，这一业务本质上为放贷，属于监管的灰色地带，曾一度传言银监会将叫停这一行为。

另外，行业政策仍以支持再担保、小微及“三农”为主要方向，各地配套政策相继落地。随着国务院发布《关于促进融资担保行业加快发展的意见》（国发〔2015〕43号）以来，各地相继印发了关于促进当地融资担保行业加快发展的实施方案，主要措施包括：大力发展涵盖省、市、县（区）各级的政策性融资担保和再担保机构；构建全省统一的政策性担保体系；推进“银政担”商业合作模式。

2. 未来机遇：

打破地域限制，在全国范围内持续布局，积极拓展跨区域业务空间。担保机构的跨区域经营战略是其可持续健康发展的内在需求之一，担保机构所在区域的客户数量有限，随着该区域内有效的客户资源趋于饱和，发展新客户的机会成本与运营成本将显著提高，同时，行业竞争的更加激烈，以及股东资本金回报率的要求促使担保机构把目光投向本区域外的更广阔市场。跨区域发展对于融资担保企业能力的要求主要体现在资本实力、风控能力、银行授信及分支机构布局。

通过“投保联动”，打造从“企业初创期到IPO”的完整融资服务链条。传统融资担保机构以担保业务为主，收益不能完全覆盖风险。未来可以通过“担保+投资”的模式，对各方资源进行有机整合与高效利用，最终实现“投资收益覆盖担保风险”。

作为中国领先的管理咨询机构，远卓具备丰富的金融行业服务经验：

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