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筹码分布形态主要有两个大类，一个是密集形态，另一个是发散形态。其中，密集形态又可以细分为单峰密集、双峰密集、多峰密集，其中单峰密集形态最常见、实战意义突出，理解单峰密集形态的基本市场含义对于后续进一步展开实战极为重要。 当单峰密集形态出现在底部区时，此时多是主力作为买方，而普通投资者作为卖方，这种底部区的单峰密集形态是个股后期上涨的原动力；当单峰密集形态出现在上升趋势末期的顶部区时，此时多是主力作为卖方，而普通投资者作为买方，这种顶部区的单峰密集形态是预示个股后期下跌的标志。本节中，我们就结合个股的运行特征来看看常见情形下的单峰密集形态。 单峰密集形态识别 单峰密集，简单地从形态上来识别，是指绝大多数流通筹码密集在一个狭小的价格区间内。一般来说，这个狭小的价格区间至少要汇聚70%的流通筹码。结合价格走势来看，单峰密集可以分为高位单峰密集、低位单峰密集、整理区单峰密集。 单峰密集的出现都源于横向震荡走势，而且这种横向震荡的持续时间较长，筹码换手越充分，其余各价位的筹码向此价位区转移得也就越充分。 图3-21是乐金健康2016年7月15日的筹码分布图，如图中标注，对于此股来说，几乎所有的流通筹码都堆积在一个相对狭小的价格空间内，这就形成了一个单峰密集形态。 图3-21 乐金健康2016年7月15日的筹码分布图 对单峰密集形态来说，它最直接的市场含义是：市场上的投资者持仓成本都较为接近，明显的获利盘不多，明显的被套盘也不多。一般来说，单峰密集形态预示着多方力量的积聚或者是空方力量的积聚，实盘操作中，我们要结合个股的趋势运行情况来具体分析。 单峰密集是多空双方互相博弈的结果，对图3-21中的案例来说，这是一个相对低位区的单峰密集形态，但低位区的单峰密集形态并不一定意味着底部的确立，也不是价格走势不会再探新低的标志；操作中，我们既要结合大盘走势，也要结合个股运行。该例的单峰密集区位置点低，同期大盘走势向好，此时可以短线买股参与。 低位单峰，底部确立 趋势的运行是以牛熊交替的方式不断循环的，上升行情与下跌行情中间伴随着或长或短的横向震荡走势，当股价由高位区间经反复下跌达到中长期的低点时，由于市场人气低迷，反转行情往往很难快速出现。这时，就会出现相对长时间的横向震荡走势，从而使得绝大多数流通筹码在这个中长期低位区实现换手，而筹码图上的形态也随之出现低位区的单峰密集。 当低位区的单峰很难被有效跌破且有主力进入时，这就形成了底部单峰密集形态。一旦主力在此区间吸筹充分，就会借助于大盘的企稳而拉升个股，因而，低位区间的单峰常常是一轮上升行情的蓄势阶段，也是我们中长线买股布局的时机。但是，低位区的震荡时间往往过长，在决定短线买入时机时，低位单峰筹码形态并不是买入信号，它只是一个中长线的入场信号。 图3-22是峨眉山2015年11月3日的筹码分布图，此股自低位区开始缓慢攀升，如图中标注，由于上升幅度小、持续时间长，从而形成了一个低位区的单峰密集形态；结合个股的运行特征来看，多方力量一直占据主导地位，买盘承接力度更强，表明此低位单峰即是阶段性的底部单峰，预示着随后的行情将以此为启动平台，实盘中，我们可以买股布局。 图3-22 峨眉山2015年11月3日的筹码分布图 低峰破位，行情看淡 低位区的筹码单峰密集形态并不一定意味着底部的出现，有的时候，主力并未在低位区买股入场，仅从筹码形态无法判断主力的入场，因而在布局的时候，我们也应分批买入，逐步加仓。 从中短线的角度来看，当低位区的单峰被跌破后，多意味着主力并未运作个股，这样的个股走势要么随波逐流，要么落后于大盘，实盘操作中，这类个股并不是短线买入的优质品种。对于此类形态，我们总结为“低峰破位，行情看淡”，行情看淡是指筹码密集峰被跌破之后，个股随后的走势将“绵软无力”。 图3-23是鼎捷软件2016年4月15日的筹码分布图，但是在2016年4月15日之后，个股出现大阴线跌破筹码密集区且随后反弹无力的走势，这就是“低峰破位，行情看淡”形态，实盘操作，若个股价值低估，只宜中长线布局，不宜短线入手。 图3-23 鼎捷软件2016年4月15日的筹码分布图 中继单峰，行情不止 在上升行情或下跌行情的运行途中，股价走势多会在途中出现横向震荡整理，若筹码换手较为充分，就会形成不改趋势运行状态的“中继单峰”。那么，上升途中的高位区单峰究竟是“上升中继单峰”还是“顶部单峰”呢？下跌途中的低位区单峰究竟是“下跌中继单峰”还是“底部单峰”呢？我们可以从以下两点加以把握。 1.中继单峰构筑过程中的股价重心移动方向与原有趋势一致，而预示趋势反转的底部单峰及顶部单峰，其股价重心移动方向则与原趋势方向相反。例如，上升途中，上升中继单峰构筑过程中，我们会发现股价重心小幅度地缓缓上移，很少有股价重心缓慢下移的上升中继单峰出现，这时的高位单峰就是“上升中继单峰”；随后，当股价继续上涨，个股再度横向震荡，若我们发现在震荡过程中出现股价重心缓缓下移或者是震荡幅度加剧，则此时的高位单峰就是预示着顶部出现的“顶部单峰”。 2.出现在行情刚刚确立之时的横向震荡成为中继单峰的概率更大；反之，离行情启动点较远的横向震荡则易成为预示趋势转向的“反转单峰”。 图3-24是双汇发展2016年4月21日的筹码分布图，个股出现了震荡上扬走势，在刚刚脱离底部低位后，个股上升缓慢、出现了横向震荡走势，从而形成了一个单峰密集形态；结合个股走势特点及此单峰所处位置点，可以判断，这是一个上升趋势的中继单峰，操作中，中长线仍可耐心持股。 图3-24 双汇发展2016年4月21日的筹码分布图 顶部单峰，行情转折 当股价由低位区间经长期震荡上扬达到中长期的高点时，由于市场买盘力度渐弱、获利抛压加重，反转行情随时有可能出现。而高位区又是多空分歧加剧的区域，筹码换手速度相对较快，一旦大多数筹码因高位震荡走势而实现换手，且没有新主力入场承接，就会使得这个高位区的单峰演变为顶部单峰，个股随后就会在投机盘的抛售打压下而破位下行。 图3-25是茂业通信2015年12月31日的筹码分布图，个股在大涨之后的高位平台横向震荡，随着震荡的持续，量能不断萎缩，这是市场交投清淡的标志，也是买盘力度不足的信号，由于个股累计涨幅较大，远大于同期大盘，因而，我们应留意顶部的出现。一旦出现大阴线破位征兆，就应及时卖股离场。从个股随后的走势来看，这正是一个顶部区域，而2015年12月31日的高位单峰密集形态也是预示着趋势反转的顶部单峰密集。 图3-25 茂业通信2015年12月31日的筹码分布图 |
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