《海龟交易法则》范.K.撒普的序言

如果没记错的话，范.K.撒普和魏强斌的专业方向类似，可惜的是，范.撒普自身并不是一名一线的交易员，所以他的一些理论知识可能并不切合交易实际（他的书《通向金融王国的自由之路》《超级交易员》）。他给《海龟交易法则》作的序，不知道是翻译问题还是什么问题，看出来他是有些妒意的。但仍然是一篇出色的序言，为整本书做出了一个很好的梗概与铺垫，此文重点讲述，序言中重要的知识点以及可能会误导新手的地方：

• 重要的不是交易系统，而是交易者贯彻交易系统的能力？
  

我们普通市场参与者，并没有海龟们那么幸运，有一个经过千锤百炼已经被市场验证的成熟机械交易系统直接拿来使用，很难说清楚到底是交易系统更加重要，还是一致性执执行交易系统的能力更加重要。因为如果没有交易系统，谈何执行？如果无法一致性执行，有交易系统何用？

我们先来探讨一下，为什么不能执行一个交易系统：

1.没有深刻理解一个交易系统各个操作步骤的作用

2.没有深刻理解持续执行下去的正期望理念

3.交易方法、风格与自身个性相冲突

4.缺乏自制力，天生是规矩的破坏者

5.其他不可抗力

纵观这5个原因，只有3和5，是无法通过学习和努力去改变的，任何成熟的交易系统都蕴含了开发者的很多独特的实践经历、看过的书与爱过的人，就像一个寒性武功招式，给了一个火性派人物修炼一样，注定是失败的命运。所以即使是理查德丹尼斯千挑万选的学员中，也有彻底无法驾驭海龟交易法则的存在，他们的失败，很大程度上并不是范.K.撒普所说的心理状态差而导致的，也不是知识上的无知所导致的，而是行为上与交易方法风格上无法协调所导致的做不到。

所以，我们在开发一个交易系统的时候，融入自己独特的经历，融入自己看过的电影与书籍，融入自己爱过的人，让自己的个性完全显示在自己的交易系统中，我们在投机市场上碰到的羁绊，会少很多。也致目前百思无法驾驭手中交易系统的朋友们，思考一下，自己的个性与习惯，与系统是否存在矛盾之处。

• 行为金融学、风险心理学的某些原理如何应用于交易，如何影响交易？
  

损失厌恶+淹没成本效应：会影响一个人运用止损的能力，而止损是一个交易系统必备的一部分

结果偏好+近期偏好+小数定律：容易使一个交易者怀疑自己建立的交易系统

处置偏好：使一个人捕获不到大利润

锚定效应+近期偏好+处置偏好：市场中支撑阻力存在的原因

羊群效应+锚定效应：市场中趋势存在的原因

可以看出，以上的人类固有的认知偏差，既可以让自己折戟沉沙于投机市场中，也可以利用这些偏好，从支撑阻力中赚钱，或者在趋势中赚钱，可以说，两大交易风格便是认知偏差的实践产物（趋势交易与反趋势交易）。同时，我们也应该看到，我们做的任何一个决定，都会与以上的认知偏差做斗争，我们怎么才能保证自己做的每个决定都不犯错误呢？这也从侧面推导出的，交易系统的重要性，交易系统让每个行为有据可循，并在不断重复中，找到改进的方向。

• 赛局理论（大陆译博弈论，Game Theory）解释了一个交易者的正确思考方法，理解正期望
  

对于设计出一个期望值为正的交易系统框架，难度并不是非常大，框架设计出来后，接下来就要解决的问题是：

1.你的系统在哪个时间周期内是正期望的？

2.系统的正期望能满足你的获利需求吗？

3.让正期望的周期与获利需求结合起来。

如果您的系统的正期望周期是30年，那你可能等不到利润的时候就挂了。如果你知道你的系统在一年内会体现出正期望，那你就更能坚持自己的系统，即使处在5个月之久的回辙期。

系统的期望值，应该远远大于你的普通劳动报酬，以小博大是所有投机交易的精髓所在，如果自己设计出来的期望值小于自己的普通劳动报酬，那么该系统还有很大的改进余地。

我们不能在设计系统之后才定位自己的周期和期望，而是在设计之前就明确自己的需要，并在设计过程中，不断向那个目标靠近。

类似于这样的格式：

1.在X年内体现出正期望

2.在X年内总体期望值在Y以上

X和Y的数据，将主导你的系统风格、交易手段，主导你的进场出场方式以及资金管理，还有你的交易心态。

• 历史测试的谎言，过度拟合——
  

所谓的过度拟合就是往一个成熟的交易系统中添加一些适用度很低的规则，以期抓住一些大幅盈利的交易或者避免一些大幅亏损的交易。

而参数最优化是通过调整参数来了解参数的作用和测试参数对交易结果的敏感度，如果温斯坦系统在外汇中运用50期均线比30期均线历史测试更加好，那我们就应该50期均线。对于温斯坦的均线参数来讲，均线参数越小，我们对四个交易阶段的判断就越不准确，均线参数越大，我们错过趋势的概率就会越大（参数的调整对你理解这个系统有重要意义）

为了避免过度拟合，我们的系统规则应该保持简单，并使其有足够大的适用度。——利用K线进出场的系统就足够简单，审视一下自己的交易系统说明书，如果其中某个规则在大多数时候都用不上，那就可能无法取得关于该规则足够大的样本数据，我们可能就会进入过度拟合的误区。

所以我们在建立交易系统时，尽可能使用一些基础性的工具，比如传统趋势流的波峰波谷，阻力位支撑位，因为无论市场怎么变化，有趋势的时候肯定有波峰波谷，没趋势的时候肯定有阻力位支撑位。

最后，关于1983年海龟面试，范.K.撒普在序言中回忆起两个比较有趣的题目：

1.是非题：大多数交易者一直是错的？

2.如果市场的随机性的，一个人怎么做交易？（或者说你怎么证明市场是有偏向的？）

试着自己回答一下，就像理查德丹尼斯在问你一样。