如何看懂《资产负债表》

第一条，识别资产泡沫。所谓的资产泡沫就是资产在未来不会带来任何利益，或者遭到损失部分。

主要关注的科目有四项。首先讲一下A项，其他应收款。有人戏称该科目是个大箩筐，什么东西都能往里装。上市公司许多无法入账的东西都放在这个科目里，大股东或关联企业占用上市公司的资金，往往挂在其他应收款，形成难以解释和收回的资产。久而久之，泡沫也将会破裂。

B项：待处理财产损益。这本来是公司资产的一项损失，不会给企业带来盈利的，应该作为当期的费用。可是一些公司为了粉饰当年的会计利润，将其挂账处理，虚增了资产和利润；

C项：长期待摊费用。这个科目经常在房地产公司里，被作为利润调节器，根据谨慎性原则，公司在售楼前发生的管理费用、财务费用应计入本年度损益。而开发商往往将其计入长期待摊费用，在售楼开始的年度分期摊销，虚增当年资产，目前会计制度也没有做明确的规定。

D项：开办费。新制度规定企业开业后该科目应当月转入费用，不再分年度摊销。

第二条，负债质量分析。不同负债质量是有区别的。如银行贷款和应付账款，性质一刚一柔。前者到期需要偿还的，而后者到期是比较容易延期的。倘若发生诉讼，贷款是毫无疑问的，而应付账款是可以做文章的，不同来源的负债对企业的影响大不相同。

第三条，《资产负债表》趋势、结构、比例分析。这里分为三项：首先讲一下A项，应收账款周转率存在问题。许多上市公司本身无销售部门，产品出厂后直接转至总公司，并做销售处理，形成零库存。实际上产品并没有真正销售出去，有的上市公司的采购80%-90%，也是从总公司购进的。大股东为了粉饰上市公司的报表，达到其自身的目的，可以调节上市公司的应收账款周转天数，资产周转率等等。B项：流动比率、速动比率存在问题。由于国内企业信用普遍低下，应收账款形成坏账可能性很大，而企业又没有严格按比例计提坏账准备，上市公司还可以通过同量增减流动资产、流动负债，来操纵流动比率、速动比率，如年底加紧回收应收账款，并偿还应付账款来改善时点上的流动性。C项：现金流动、负债比率。这是判别利润质量的利器，现金流动负债比率等于经营活动现金流净额比上流动负债，是测量企业清偿短期债务能力和经营现金流量是否充足的指标。40%是国际的理想值，中国企业平均是15%。一些企业虽然盈利不错，但该指标很差，就应当引起高度重视。