江南嘉捷为什么愿意借壳给360？

国内的企业，上市的目的大多数时候很单纯，就是为了赚钱，所以怎么赚钱快，就怎么来。

江南嘉捷处于一个传统得不能再传统的行业，而且在行业内谈不上领先，上市时的营收和利润也仅仅能说过得去，谈不上好。既然在这个行业的发展一般般，又没法通过其他的形式突破性转型和发展，那么如何获得利益最大化？

按照360借壳的估值504亿，创始人团队及之前的股东重组后的股权占比为6%左右，也就是30亿多一点，跟之前整个公司的估值相当。

所以卖壳的好处在于：

1. 把估值变成可以落袋的现金。之前虽然有30多亿的估值，但是仅仅是估值，除了卖A股的壳，想要快速套现并不容易，每年经营得来的1亿多利润都是辛苦钱，而且最近N个季度增长为负，没办法保证持续盈利，一下子把30多亿的估值变成可以落袋的真金白银，那当然好了。

2. 之前公司所处的并不是朝阳行业，在负增长的压力下，估值也会越来越缩水，更谈不上指望靠业绩在估值上翻几倍了。而现在不但可以落袋，自己所持有的部分，还能接着360的势头翻个几倍，做现在这个公司的话，按照目前的年利润，且不说下滑，也得大几十年上百年才能赚到这么多利润，更何况这些利润还不能全部都挪用给自己（自己的公司也不行，除非愿意支付高额税费）。

因此，卖壳及后续增值实现的财务收入，可能远远超出企业老板之前自己能够想象到的靠企业发展实现的收入，碰到有高增长预期的好公司，人家又愿意买，那就卖了吧。

好比你一个卖鸡蛋灌饼的，一年盈利20万，之前给你估值300万，你心里已经觉得不错了，但是这300万仅仅是好听啊，拿不到手啊。突然有个土豪不但要花300万买了你的摊位，而且给你折现的这300万还可以翻几倍，拿到一两千万或者更多。你一个卖鸡蛋灌饼的，哪里见过这么多钱，你辛辛苦苦50年才能赚1000万，还得保证经营顺利，现在这一两千万近在眼前，你要不要？假设你的毕生愿望不是为了做出一个优秀的鸡蛋灌饼，而是赚钱。