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编者按 国风投基金拟通过增资中海恒实现对海虹的间接控制。海虹控股表示，国风投取得对海虹控股的控制权后，将其作为国风投及中国国新的战略性项目，集中资源发展PBM 业务和海虹新健康业务。
全文阅读大约需要3分钟，如果本文对您有任何启发，欢迎点击文末评论。 停牌逾半年的海虹控股（以下简称“海虹”）于11月10日晚公布了其重大资产重组方案。公告显示，国风投基金与中海恒、中恒实业、海南策易签署了《关于中海恒实业发展有限公司之增资协议》，国风投基金（中国国有资本风险投资基金股份有限公司）拟通过增资中海恒实现对海虹的间接控制。
此前，海虹在公告中称此次重组又可能导致公司控股股东变更。现在看来，这一“可能”将变为“事实”。 此前，中海恒持有海虹股份27.74%，为海虹控股的控股股东；康乔通过控股中海恒间接持有海虹股份27.74%，为海虹控股的实际控制人。 海虹此次具体资产重组方案是：国风投基金在完成中海恒股权登记后，将向中海恒缴纳增资款 5亿元，其中 3亿元计入中海恒注册资本，其余 2亿元计入中海恒资本公积金。增资完成后，中海恒仍为海虹控股的控股股东，国风投基金对中海恒的持股比例为 75.00%，中国国新通过国新（深圳）投资有限公司持有国风投基金35.29%的股份，将成为海虹控股的实际控制人。此外，国风投基金还将在5年可视中海恒和海虹控股的实际经营情况，向中海恒投入约36.96亿元。
海虹控股表示，国风投取得对海虹控股的控制权后，将其作为国风投及中国国新的战略性项目，集中资源发展PBM 业务和海虹新健康业务。新健康业务即在PBM基础上开展的面向C端的健康服务。 去年底，海虹发布了可以提供面向患者个人的“新健康”产品：①个人健康闹铃：根据个人提交的诊疗信息和健康记录，生成智能健康档案，并根据医疗常规、医嘱建立基于条件触发的提醒机制，对个人健康进行动态干预；②智能就医助理：依据个人的健康状态、福利特征、医疗资源的获取成本、治疗偏好，优选医师对象，制订就医路径；③健康福利顾问：根据个人医保类型、缴费基数、健康状态等综合因素，提供补充商业保险、药品补贴、医药生产企业慈善援助等福利管理方案。
而今年10月底海虹出售旗下广东海虹药通电子商务有限公司55%的股权，其亦是为了配合这次资产重组。通过出售资产，海虹将获得一定资金来继续构筑其PBM蓝图。
但失去原本作为其最大利润来源的电商业务，一方面是因为其战略重心调整，另一方面也是不得已为之。
目前，中国医药电商面临着现实的政策困境，包括：网上限售处方药、医药不分开，处方难外流、医保不能线上支付、医保统筹账不能用于零售终端支付等。国内药品终端销售收入中，处方药超过 80%，以医疗机构销售为主。医药电商销售收入占医药终端收入比重较小，面临一定的政策天花板。
不过，短时内失去电商业务，一直支撑海虹股价的PBM业务至今未能盈利，这对海虹的盈利能力提出更大考验。 2009年海虹控股与美国最大的药品福利管理公司ESI集团（Express Scripts，Inc．）签署协议成立合资公司在中国开展PBM业务以来，PBM已经成为海虹控股的标签，但海虹的业绩已经连续七年扣非后净利润为负。现如今，摇身变成央企的海虹能打个翻身仗吗？
本文首发于财新健康点 caixin-life； 作者微信：angelyaya121； 投稿方式：healthpoint@caixin.com； 汤晨|责编 热门阅读： 2.深度｜基层门诊量上半年同比增长53.68%，高成本的罗湖医改可否复制？ |
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