对冲客户头寸

做市商不可能知道金融工具的价格如何变化以及对这些金融工具的需求如何发生相应的变化，所以他们每天都面临着重大风险。因此有可能存在这样一种情况，即做市商因遭受重大损失而无法对客户履行其职责。

以下是一个简单的例子。

交易者以 125,000 美元向做市商购买了 100,000 欧元。换句话说，他开立了单手头寸，以 1.25000 的汇率进行欧元/美元的买入。由于经济和政治因素，两天后的欧元/美元汇率变为 1.30000。如果他以新汇率将这 100,000 欧元卖给做市商，则交易者可获得 130,000 美元，所得利润为 5,000 美元。做市商没有选择，只得以新汇率购回欧元。

如果有几十、几百甚至成千上万的交易者进行相同或类似的交易会出现什么情况呢？做市商必须有足够的资金来满足这些需求，并向客户支付其利润。然而，做市商经常对冲客户的头寸来保护自己。

让我们来看看 Exness 是如何操作的。所有客户的未结头寸都按交易工具、交易量和方向（买入/卖出）分类总结。（同一交易工具，甚至同一基础货币，的等量买卖寸头）相抵持仓在公司内抵消，不需要额外对冲（确实，为什么还要支付自身能够相互抵消的交易：

例如，有交易者进行 1 手英镑/美元的买入，而另一交易者进行 1 手英镑/美元的卖出。无论汇率的移动方向如何，一个交易者的损失将可与另一交易者的利润相抵。

这种做市商使用一组头寸来抵销另一组头寸的对冲被称为匹配。

Exness 客户相抵持仓的覆盖范围

如果出于某种原因，交易工具的买进量或卖出量明显大于抵销量，则做市商可通过较大的市场参与者开立头寸。这一头寸的方向将与其账面上较大的一组头寸相同，但等于该组头寸和与之相抵的头寸的差额。因为较大的市场参与者拥有更多的资金，它能够承受汇率波动带来的风险。通过将累计头寸转入到行间市场，做市商可确保能向客户支付其利润。

下例将帮助您了解做市商在需要对冲其客户的头寸时会进行怎样的操作。

比方说，做市商的客户拥有的美元未结头寸相当于累计买进 234 手和累积卖出 112 手。买进累计超出卖出累计 122 手，因此做市商开立自己的头寸买进 122 手美元，以抵销此交易工具汇率突然大幅波动带来的风险。现在，如果美元汇率强劲上升，那么做市商在其头寸上所获的回报将可保证客户收到其利润。

单笔巨额交易以相同方式进行对冲。在必要时，做市商可使用对冲手段来选择性地确保特定交易者的单独头寸。

在当今变化莫测的市场，本公司使用行间市场来对冲累计头寸和单独头寸。Exness 每小时至少三次对本公司所有交易工具的买入和卖出头寸总额进行分析。我们的系统以实时数据为依据，在必要时自动对冲头寸。

此图展示了 Exness 使用对冲的方式。

自动提款是 Exness 保护其客户利益的另一种方式。这一独特的服务非常受我们的交易者的欢迎。目前，全部提款请求中的 95 % 以上是自动处理的，并不需要财务部的参与。好处有两点：交易者可以随时调用自己的资金，并知道自己受到了公平公正的对待。通过自动提款服务，您可更快调用自己所赚取的利润。