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市盈率 市盈率高低 市盈率（Price to Earnings ratio，PE）也叫本益比，或者股价收益比率、市价盈利比率等。市盈率是最常用的评估股价水平是否合理的指标，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出，用公司市值除以年度股东应占溢利也可得出市盈率。 任何股票市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持；一家公司享有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长，以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想，支撑高市盈率的力量无以为继，股价往往会大幅回落。 高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。 计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面：①按上年度EPS计算，称为历史市盈率(Historical PE)；②按市场对今年及明年EPS的预估值计算，称预估市盈率(Prospective forward forecast PE)；计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估(Consensus estimates)，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。 市盈率计算公式 例如：上市公司股价20元，每股收益为0.38元，去年同期每股收益为0.28元，即i＝35％，未来保持该增长速度时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为22.3%，那么，市盈率为52，动态市盈率为11.74。 市盈率保持在20-30之间是正常水平：过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。 市盈率估值 股价取决于市场需求，即变相取决于投资者对以下各项的期望：a.企业的最近表现和未来发展前景；b.新推出的产品或服务；c.该行业的前景；d.市场气氛、新兴行业热潮等。 市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现；如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。 那么，按照上述内容我们就可以进行股票估值了，具体操作是：a.取合理市盈率20-30或取行业平均市盈率；b.由市盈率计算公式即可推出合理股票价格。 |
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