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可转债的6大套利方法 1、折价转股套利 原理：可转债可以以约定价格转股，当转股后成本低于正股价的时候，卖出即可获利。 转股价值 = 面值100元/转股价 * 正股价 转股溢价率 = (转债现价 - 转股价值) / 转股价值 * 100% 溢价率为负，有套利空间，转股溢价率为正，则不存在套利空间，至少大于1%才可以考虑，不然股价波动和手续费就可以磨平套利空间。 例如：转股价是11元，当前转债价格是108元，买入转债，转股，转股后卖出可以获得110元，从而获得2元的套利收益。 风险：股价下跌，具有一定的不确定性。转债转股后当日转股，次日才能卖出。 2、正股涨停转股套利 原理：正股涨停后，正股无法买入，可以借道转债买入，如果次日继续涨停，则可以套利。 风险：需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨。 3、博弈回售套利 原理：上市公司为了避免可转债的回售，会采取两种手段： (1)拉抬股价，此时可以用折价转股套利，在转股价70%附近反复买入卖出，获得套利，这种操作在熊市中比较容易捕捉。 (2)下调转股价，此时可以买入转债，采用博弈下调转股价套利策略。 风险：上市公司的策略难以猜测，充满不确定性。 4、博弈下调转股价套利 原理：上市公司下调转股价的时候，转股的动机一般来说非常强烈，此时买入转债，如果能够成功转股，套利成功，获利空间也比较大。 风险：确定性比较差，因为下调转股价是上市公司的权利，而不是义务。主要博弈上市公司提案出来后，是否能够通过股东的投票，提案通过后，转债价格一般会上升，被否定的话，转债价格一般会下跌。 5、配售套利 原理：一旦上市公司发行转债通过证监会审核，上市公司会尽可能各种方法拉抬股价，从而提高转股价，所以可以提前买入正股，等待拉升；而在可转债公开发行时，配售到相应的转债之后，转债上市价格上升，可以二次获利。 风险：上市公司拉抬股价不一定有效，市场不一定配合。 6、博弈强赎倒计时套利 原理：当正股价持续10天在转股价130%以上的时候，就是博弈套利的时机，一般这个时候可能出现股价在130%上下波动的情况，此时可以反复买卖正股，形成套利。 风险：注意大盘波动的风险。 须注意的是，以上6种方法并非是无风险，或能成为可转债交易中的投资机会，仅供大家参考。 可转债常见问题 “打新”可转债的机会接二连三，如何提升中签率？啥时候缴款？配售又是什么？关于可转债，你要知道的都在这里了。 Q: 如何提高可转债申购的中签率？ A:这是大家最关心的问题了。方法主要有两个： 第一种方法，就是告知亲朋好友的账户一起来“打新”，中签率翻着倍地往上涨。 第二种方法，对于深市的可转债，普通账户和信用账户暂时可以分别申购，并且也都能够获得配号。拥有两融账户的小伙伴们不妨试一试，不一定有用，但也不亏啊。 Q: 可转债动不动就顶格申购10000张，中签的话，要缴款100万？ A:真的想多了。申购可转债，大概率中1签，1签=10张=1000元，只需缴款1000元。不需要搬家100万存款的，先考虑有1签再说。 Q: 必须要有股票才能顶格申购？ A:不不不，只要你有个股票账户，东方财富股票账户更好啦，没股没钱也能顶格申购的。不然怎么叫全民红利呢！ Q: 配售和申购会不会冲突？ A:不会冲突。持有正股股票的投资者在配售完成后，也可以参与网上申购，两者不冲突。不过配售和申购的代码不同，请大家注意。 Q: 同一投资者多个证券账户，每个账户都可以进行申购吗？ A:投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户。根据可转债公告，同一投资者使用多个账户，以及使用同一账户多次申购的，以该投资者的第一笔申购作为有效申购。不合格、休眠和注销的证券账户不得参与可转债的申购。 但是，对于深市的可转债，普通账户和信用账户暂时可以分别申购，并且也都能够获得配号。拥有两融账户的小伙伴们不妨试一试，不一定有用，但也不亏啊。
Q: 为什么要顶格申购呢？不能按照自己意愿买吗？ A:扶额中。这和打新股一样一样的，顶格申购中签概率大呀！此前林洋转债顶格申购中签率有13%。 Q: 那么中签之后怎么操作呢？ A:通常，你就可以落袋为安了：转债上市后，可以像股票一样卖掉(上市交易日，仍然关注公司公告)。配售的原股东如果继续看好公司股票，那继续持有股票呗。 Q: 为了提高中签率，我要不要买正股，参与抢权配售？ A:尚未持有正股的投资者，须知：抢权配售并非稳赚不赔、买股要三思啊！ 以林洋转债为例在10月24日晚发布转债发行公告后， 25日就高开3.5%，26日股价继续上涨，收盘价9.21元/股，涨幅3.14%。接连两日上涨，是由抢权配售的短期爆炒引起。而在股权登记的窗口期结束后，股价迎来巨大的抛压：10月27日，林洋能源开盘下挫4%，全天股价维持低位震荡，截止收盘依然下跌0.29元，跌幅3.15%。 |
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