|
————————————————上篇：投资目标————————————————
我个人认为，确定一个合理的投资目标，是成功投资的前提，也是投资思想体系的基础。 记得成功学大师拿破仑.希尔曾经在《思考与致富》一书写道：“如果连你自己都不知道到底想要什么，别人如何帮你？”因此，我建议投资者在投资之前，先要自问：“这一辈子，我想从股市赚到多少钱？”请明确告诉自己一个准确数字，多少钱？什么时候？如果没有目标，只拉车不看路，你只会越走越远。 我的投资目标非常明确——从30岁算起，投入10万元，30年赚1000倍，60岁前赚到1亿元，成为亿万富翁。我将其称之为“亿富规划”。所谓“亿富规划”，简言之，就是通过金融投资，在一定时间内成为亿万富翁的计划（详见下表）。  我的“亿富规划”，主要有三点涵义： 1.关于起点 为什么要从30岁算起呢？主要是考虑到投资大师难遇，经验和资本的积累都需要时间。世间股林高手很多，但是不容易碰到，见到了人家也不一定会理你。就算人家理你，如果你太年轻、没几年经验沉淀，估计你一时也不一定能够领悟。正如查理·芒格所言：“40岁以下,没有价值投资者。” 2.关于目标 亿富规划的目标是30年1000倍。可以这样理解：每年26%（A），或者每三年赚1倍（B）。有读者会问：这样的目标高不高？参考巴菲特、索罗斯、西蒙斯、林奇等投资大师的长期业绩，我个人认为这样的投资目标还是比较合理的。拿破仑说过，不想当将军的士兵不是好士兵。既然我们已经站在这些巨人的肩膀之上，那么，我们理应以这些股神为榜样。况且，中国经济快速发展，我国股市钱特多、人特傻，中国人的赌性“地球人都知道”，中国股市波动更大，更容易赚到大钱。当然，也有投资者认为“3年赚1倍”的目标偏低。 3.关于阶段 由上表可以得知，我的亿富规划大体上可以划分为三个阶段：（1）第一桶金。在这一阶段，我们的奋斗目标是如何赚到10万元资本，同时积累投资经验，为今后的投资作好准备。（2）提前退休。在这一阶段，我们的目标是如何实现从“以工资收入为主”向“以投资收入为主”转型，45岁前赚到320万元，并在拥有住房的前提下，实现“提前退休”。当然，320万元市值是一个大概数字，对不同地区的人，这个数字可以稍微上下调整。（3）亿万富翁。在这一阶段，我们的目标是赚到1亿元，60岁前成为亿万富翁，彻底实现人生的财务自由。对大多数读者来讲，如果不是依靠投资收入，仅仅依靠你的工资收入，或者仅仅依靠做小生意，你一辈子根本也不可能赚到1亿元。 因此，亿富规划的成功与否，关键在于投资复利。只有确保“3年1倍”，不断实现资产增值，亿富目标才有实现的那一天。 ————————————————中篇：投资方法————————————————
要想实现亿富目标，关键在于投资复利。投资复利的秘诀，我认为主要集中在“提高成功率”和“做好资金配置”这两方面。前者是“投资方法”的主要任务，后者是“投资管理”的核心内容。前者要求我们做到“理性投资”，后者要求我们做好“科学管理”。 这里我首先讲讲如何提高成功率，讲讲我的投资策略，讲讲我所理解的“理性交易”。关于“投资管理”这部分，我们将在后面第三篇讲。 1.短线还是长线 投资是一门“九亏一赢”的生意。许多人之所以亏钱，原因固然很多，我认为“长短不清”是其中一个重要因素。 有些投资者，口头上说的是价值投资，使用的却是价量关系、技术指标、产业新闻、公司消息等诸如此类的短线工具。有些投资者，投资分析时使用的是月线指标、筹码分析、公司业绩、PB、PE等长线工具，交易时心里想的却是如何高抛低吸和波段操作。更有甚者，明明是依据短线方法进场，一旦被套住后，不懂及时止损，死猪不怕烫，从楼顶硬撑到楼底，还自称自己是做长线。尤其愚蠢的是，一些投资者连短线长线都区分不清，往往是一听到别人点评和推荐，一拍脑袋就急冲冲地进场。 我个人的意见是： 首先，要明确自己是做短线，还是做长线。无论短线长线，只要功夫到家，都可以赚钱。投资者最应该关心的，不是短线长线谁优谁劣。大家最应该关注的问题是：你到底是在做短线，还是做长线？如果你在做短线，一定要用短线的买卖依据。反之，如果你在做长线，一定要用长线的方法。投资最可怕的事情是短线长线不分，短线长线混乱，短线长线混用。一定要明确自己是做短线，还是做长线。 其次，无论短线长线，都有相对固定的投资标准。根据国际惯例，投资期限一年以内为短线，投资期限一年以上为长线。在此基础上，我还结合投资目标，进一步明确了它们的投资标准。短线标准我定义为“1年26%”，长线标准我定义为“3年赚1倍”或“6年4倍”。短线依据主要是价量分析，长线依据主要是价值分析。短线只看消息不看业绩，长线只看业绩不看消息。短线讲究的是短快狠，长线讲究的是长慢稳。短线一定要止损，不能补仓；长线可以补仓，不能止损。 再次，并非人人都可以自由选择做短线还是做长线。长期而言，踏实地做长线的人是很少会亏钱的，但是做短线亏大钱的人却很多。从这些方面来讲，长线比短线有优势。但是，根据我多年的观察，并不是所有人都适合做长线。一个人到底适合做短线还是长线，已经由其先天条件所确定。比如，爱冲动、没耐心、喜欢出风头的人，就不适合做长线。只有那些不怕孤独、不怕寂寞的人，才有耐心用三五年的时间去等待买点，并且再用三五年时间耐心地等待卖点。因此，我不会盲目地鼓励所有人都去做长线。就像找人生伴侣一样，关键是找到“适合”自己的，而不是浪费时间去寻找“最好的”。 最后，说说我的选择。无论是本人实际账户，还是雪球里公开的周期、成长、价值三个账户，我都将选择长线的投资方法。选择长线，客观原因主要是时间和精力有限。主观原因是：亿万富翁并不是我人生奋斗的最终目标。财富仅仅是实现自由的一种手段，仅仅是我们追求幸福生活的物质基础。除了财富，我还有更加崇高的理想和追求。既然我在2016年“四十而不惑”时选择了“提前退休”，那么，今后我就没必要在投资方面继续投入太多时间和精力。前提条件是：我的性格也适合做长线，实践证明做长线我也能赚钱，也能实现我的亿富目标。 2.我的长线投资策略 十几年来，在充分借鉴中外投资大师经验的基础上，结合我个人的投资实践，经过反复实证，我已总结并形成了50套短线投资方法和50套长线投资方法。现将我的长线投资策略进行概括，并简要分享如下： （1）投资目标。根据我的“亿富规划”，我的长线投资目标主要包括两种类型，即“3年赚1倍”或者“6年4倍”。在对投资目标进行投资价值分析时，事先要明确这一目标。同样，每次进场买入之前，我们事先也要明确这一目标。在我看来，一只股票是不是具有投资价值，评判的标准只有一个，那就是：能否实现我的投资目标。如果没有明确的投资目标，那么我们的许多投资策略将是模糊不清、毫无意义的。 （2）持股时间。明确投资目标以后，我们每次交易的目标涨幅和最长持股时间都已确定。但是，真正落实到具体持股时间时，可根据具体情况在“3年”和“6年”这两种类型之间自由切换。我的做法是：只要达到了我的收益目标，我可能就会提前卖出。例如，今年我已买入券商股，投资目标是“4年4倍”。但是，如果券商股在3年内上涨1倍，符合“3年赚1倍”标准，就算没涨到4倍，我可能也会提前卖出。具体情况，到时再具体分析吧！ （3）买卖依据。近十几年来，我已分析并总结了50个行业的长线投资特点，形成了50套长线投资方法。每一套方法，我都对买卖依据进行了量化。从2017年11月起，我在雪球开设了三个账户：成长账户、周期账户、价值账户。希望通过这三个账户，将我的一些长线投资方法进行公开实证，敬请关注！ （4）投资类型。在公开账户里，我将主要关注三种类型股票的长线投资机会，即成长股、周期股和价值股。符合我的操盘模式的这三种类型股票，我都要优先做。 （5）资金配置。在雪球公开账户里，我选择的都是集中持股。也就是说，每个账户每次都集中投资1只个股。具体情况，详见后面第三篇。 3.几点说明 前文已经讲到，十几年来我已总结并形成了50套短线投资方法和50套长线投资方法，共计100套，买点、卖点一清二楚。原先准备在2016年“退休”之后将其整理好，然后在2017年初就出版。但是，后来我改变了主意，决定先等几年再说。在这理，有两个问题我要事先说明： （1）关于公开问题。在公开出版自己的投资专著之前，我不会在网上全部公开我的100套投资方法。理由是：不想让他人侵占我的知识产权。 （2）关于出版问题。在通过投资成为亿万富翁之前，我不会出版自己的投资专著。我的想法是：假如我不能通过投资成为亿万富翁，那么，我就还不具备指导读者投资的资格。况且，我也不需要靠“卖书”赚钱养家。 ————————————————下篇：投资管理————————————————
最后，讲讲投资管理，讲讲我所理解的科学管理。根据我个人的观察和经验，我认为科学的投资管理，至少应该包括三个内容：科学的系统管理，科学的资金管理，以及科学的行为管理。 1.交易系统 构建一个适合自己的交易系统，是投资专业水平的重要标志，也是成功投资的关键。 一个完整的交易系统，都应该包括买入条件和卖出条件。市面上许多投资书籍在讲交易系统的时候，往往只说买入条件，不说卖出条件。许多人在谈论个股投资价值的时候，也往往只说买入条件，不说卖出条件。如果不事先确定投资目标，不事先给出卖出条件，只谈论买入条件是毫无意义的。 交易系统管理，主要包括交易系统的开发、检测、选择、优化、应用等内容。因篇幅所限，这里我就不一一展开，请同学们自行百度自学。 2.资金配置 资产配置是投资活动的核心环节，请同学们自行搜索“凯利公式”进行学习。掌握这个公式，资金管理这门功课就算通过。 当然，投资者也不需要搞得太复杂。我个人的做法是“三五分法”：（1）选择3只符合投资条件并且分别属于不同板块的个股。（2）将资金平均分成3份，每只个股各投1份（可一次性买入，也可分批买入）。（3）可以按1：0.66比例融资（即100万元融资66万元），在股灾等极端情况下使用。（4）如果股灾时这3只个股有再跌20%以上者，则对其中的2只各补仓1份。（5）如果股灾时这3只个股都不符合补仓条件，却出现其他2只（板块不限）更好的投资机会，也可买进这2只个股。 由上述五个步骤，可以得出我们“三五分法”的结果是：（1）正常情况下不融资，此时我们持有分属不同板块的3只个股，每股仓位最高为33%。（2）股灾情况下可融资，此时我们共持有股票3－5只，每股仓位为33%至66%之间。（3）如果你只想“抄作业”，那么通过关注我的三个公开账户，也可以达到资金配置的目的。比如，我同时分别在周期账户、成长账户、价值账户等三个账户都各满仓1只股票，表面上仓位太集中，但是就我的整体实证账户来讲，实际上我持有3只个股，不算过度集中。 综上所述，资金量在1亿元以下的中小投资者，建议我们集中持有3－5只个股，不盲目追求分散。相对重仓，我们才会赚大钱。 3.投资行为 投资是一项商业活动，其中，投资者的行为将直接影响到投资活动的正常开展，并最终决定我们的投资收益。因此，非常有必要进一步加强对自己的投资行为的管理。 根据我个人的观察，发现许多投资者之所以长期亏钱，“投资行为不规范”是主要原因之一。不知道为什么要买、依据什么买、是做短线还是做长线、何时要卖、依据什么卖、是否要补仓、是否要止损等核心问题，一个都不明确就敢于进场。或者分析时头头是道，动手交易时却临时见风使舵，改弦易辙。或者干脆直接“抄作业”，别人说啥好我也说啥好，别人买什么我也买什么。或者啥道理也不讲，想买就买，想卖就卖，“爱你没商量”，哥爱的就是任性，啥都不管。如此投资，真让人哭笑不得。 投资行为管理，主要包括交易行为管理、交易纪律管理、交易流程管理、交易日常管理、应急预案管理、交易心理管理等等。因篇幅所限，这里我就不一一展开，请同学们自行百度自学。 ——————————————————小结——————————————————— 本文主要讲了三个方面的内容：一是亿元规划（投资目标）。二是理性交易（投资方法）。三是科学管理（投资管理）。其中，投资目标是前提，投资方法是核心，投资管理是关键。此三者，构成了我的投资思想体系。 结束本文之前，让我们来读一则故事，一则来自《爱丽丝漫游奇境记》的小故事：“请你告诉我，我该走哪条路？”爱丽丝问猫。“那要看你想去哪里？”猫说。“去哪儿无所谓。”爱丽丝说。“那么走哪条路也就无所谓了。”猫说。——亲爱的各位读者！你清楚自己要走哪条路了吗？但愿，你已经拥有了属于自己的投资目标、投资方法和投资管理，拥有了属于自己的投资思想体系。然后，一步一个脚印，坚定地，迈向亿富之路…… |
|
|
